連邦準備制度理事会は金利を引き上げ、米国の高インフレに対する二面的な攻撃で9兆ドルの債券備蓄を削減する

「インフレは高すぎるので、それが引き起こしている困難を理解しています」と、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、アメリカ国民へのダイレクトメッセージと呼んだ。 「私たちはそれを元に戻すために迅速に動いています。」

中央銀行は予想通り、一連の上昇が予想される水準で、ベンチマークのフェデラルファンド金利を0.75％から1％の範囲に引き上げます。 投票は全会一致でした。

これは今年で2000回目の利上げであり、1年以来最大です。パウエル氏はまた、今後の会合でさらに2/XNUMXポイントの利上げが予定されていると述べました。

CIBCエコノミクスのチーフエコノミスト、エイブリー・シェンフェルド氏は、「中央銀行は、今年の物価圧力を緩和するために多くのことを行うことはできないが、インフレ率の上昇が今後も続くとは思わないことをアメリカ人に納得させたい」と述べた。 「前もってもっと積極的にハイキングすることは、そのメッセージの一部です。」

米国株式
DJIA、
+ 2.81％

SPX、
+ 2.99％
パウエルが将来のより大きな利上げを除外した後、急上昇した。 ボンド
TMUBMUSD10Y、
視聴者の３８%が
少し変わった。 金利の上昇は2022年初頭に米国の株式市場に打撃を与え、勢いを取り戻すことができるかどうかについて疑問を投げかけました。

FRBは、パンデミックの大部分でベンチマークをほぼゼロに維持した後、年末までにベンチマークの短期金利を2.5％以上に引き上げることを目指しています。 銀行は、2020年のウイルス発生後、景気低迷を支えるために金利を引き下げました。

一方、FRBのバランスシートは、パンデミックの際にXNUMX倍の規模に膨れ上がり、長期金利の引き下げに成功しました。 目標は、消費者が家や車を購入したり、企業がローンを組んだりするのを安くすることで、経済を助けることでした。

当初、FRBはその保有量を月に47.5億ドル削減することを計画しています。 95か月後、FRBは資産削減で月にXNUMX億ドルまで増加するでしょう。これは、今後数年間、短期金融市場から流動性を枯渇させる可能性のある動きです。

定期的なXNUMX日間の戦略セッション後の中央銀行の声明は、インフレがまだピークに達していない可能性があるという見通しを含め、インフレに対する懸念が高まっていることを示しています。

パウエル氏は、中国でのCovid関連の封鎖は、企業が十分な材料を入手することを妨げ、現在の高インフレのエピソードで大きな役割を果たしたサプライチェーンのボトルネックを悪化させる可能性があると述べた。

「委員会はインフレリスクに非常に注意を払っている」とFRBの声明は述べた。

エコノミストによると、パンデミックの初期のFRBの安易なアプローチは、大規模な政府の刺激策と相まって、インフレの急増に貢献したとのことです。

　 生活費は過去8.5年間でXNUMX％急上昇しました、消費者物価指数によると。 比較すると、パンデミックに先立つ1.4年間で、インフレ率は年平均XNUMX％未満しか上昇しませんでした。

アナリストによると、もうXNUMXつの大きな要因は、米国や他の国々がパンデミックから回復し始めた後の世界的な供給不足です。

企業は、顧客が望むすべての商品やサービスを生産するのに十分な材料を入手できなかったため、政府の刺激策による突然の需要の洪水に対処できませんでした。

いずれにせよ、FRBは現在、需要を減速させ、インフレの高潮を逆転させるために金利を引き上げるために迅速に行動する準備ができています。

連邦準備制度理事会の発表の前に、 金融先物市場は予測中央銀行は3年末までに短期金利を2022％に引き上げ、FRBの最新の予測である約2.5％を上回ります。

投資家はまた、FRBが75月の会合で1994ベーシスポイント引き上げるだろうと信じていました。これは1年以来初めての規模の引き上げです。今のところハイキング。

しかし、経済学者や元FRB当局者の数は増加しています。 中央銀行が米国の景気後退を引き起こす可能性が高いことを心配する インフレを鎮めるために非常に急速に金利を引き上げることによって。 第二次世界大戦後の時代、FRBは景気後退を引き起こさずにこれほど高い水準でインフレを抑制したことはありませんでした。

パウエルと他のFRBの高官は、景気拡大を維持しながらインフレを下げるためのいわゆるソフトランディング、中央銀行の用語を達成できると主張しています。

「景気後退なしに価格の安定を回復する良いチャンスがあると思います」とパウエルは言いましたが、彼は針を通すことは「簡単ではない」と認めました。

概して、経済は、強力な個人消費に牽引された2020年春のコロナウイルスによる一時的な不況の後、急速に成長しました。 経済活動は「第XNUMX四半期に落ち込んだものの、FRBは「家計支出と企業設備投資は引き続き堅調だった」と述べた。

数十年で最も厳しい労働市場は、さらに、米国がパンデミックの初期に失われたほぼすべての22万人の雇用を回復するのを助け、XNUMX年で最大の賃金上昇を生み出しました。 それはアメリカ人がより多くを使うことを可能にしました。

連邦準備制度理事会は、「ここ数カ月、雇用の増加は堅調であり、失業率は大幅に低下している」と述べた。

しかし、インフレ率の高騰は経済を食い止め始めています。

企業と消費者は大幅な値上げに直面しており、顧客は追加料金の支払いを躊躇し始めています。 住宅、自動車、電子機器、食料品やガスなどの主食は、はるかに高価になっています。

労働力も不足しており、FRBはインフレを助長する可能性があることをますます懸念しています。

最悪のシナリオは、1970年代のような賃金と物価のスパイラルであり、労働者、消費者、企業はすべて物価が上昇し続けることを期待するようになり、慢性的な高インフレは自己達成的予言になります。

連邦政府の指導者たちは、現在の状況は1970年代のようなものではなく、インフレを抑制できるようになると主張しています。

「現在、賃金価格のスパイラルは見られません」とパウエル氏は語った。

先物市場は、FRBが成功すると信じているようです。 債券先物は、高インフレが続くことを示唆するレベルまで上昇していません。

中央銀行は来年初めまでにインフレ率を3％未満に減速することを目指しています。 その長期的な目標は、平均2％から2.5％のインフレ率です。