ゴールドマンが XNUMX 月の利上げを中止する中、FRB の賭けは縮小

（ブルームバーグ）：米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が利上げペースの再加速への扉を開いてからXNUMX週間も経たないうちに、米地方銀行レベルで金融危機が突然噴出する中、トレーダーは再び利上げペースを叩きつけた。

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ゴールドマン・サックス・グループのジャン・ハツィウス氏率いるエコノミストは、「最近の銀行システムのストレス」を理由に、FRBが来週利上げを行うとはもはや予想していないと述べた。

米国債の 25 年物利回りは 4.34 ベーシス ポイント低下して 1987% となり、XNUMX 年 XNUMX 月以来の XNUMX 日間で最も急激な下落に向かいました。

先週後半のシリコンバレー銀行とシグネチャー銀行からの預金者の流出は、貸し手の資産に対する信頼の危機を示しており、米国の規制当局は日曜日に問題を封じ込めるために行動を起こしました.

連邦準備制度理事会は、銀行がXNUMX年間にわたってさまざまな高品質の資産を現金で保証できるようにする新しい緊急ファシリティを設定しました。 規制当局はまた、SVB の無保険の預金者でさえも完全に保護することを約束しました。

これらの措置は「預金流出に直面している銀行に実質的な流動性を提供し、預金者間の信頼を向上させる」はずですが、ハツィウス氏は21月22日からXNUMX日の会合で以前に要求したXNUMX分のXNUMXポイントの引き上げを撤回し、その道筋について「かなりの不確実性」があると述べました。それを超えて。

イールド・タンブル

5 年物国債の利回りは先週の水曜日に 2007% を超え、50 年以来の最高水準に急上昇しました。今月のミーティング。

先週の木曜日にトレーダーが75ポイントの利上げの可能性を5％よりも高く見た後、連邦準備制度理事会は来週利上げする可能性が高いと見られています。 OIS曲線が示すように、連邦準備制度理事会の資金率は、今から5.74か月で約XNUMX％でピークに達し、水曜日に設定されたXNUMX％のターミナルレートから低下する可能性があります。

ストーリーは続く

ユーロドル市場は、今年下半期の連邦準備制度理事会による XNUMX 回の利下げに賭けるように動きました。 スワップトレーダーはまた、XNUMXつの主要先進国市場における中央銀行金利のXNUMXか月の変化に対する予測を引き下げました.カナダとノルウェーは、その期間にわたって政策を維持していると見られています.

フレアアップ

ＪＰモルガン・チェースの米国担当チーフエコノミスト、マイケル・フェロリ氏は２７日のリポートで、「来週の会合で引き続き２５ベーシスポイントの利上げを期待している。 「銀行セクターで問題が激化する前から、25ベーシスポイントの利下げは賢明ではないと考えていたが、今でもそう考えている」と述べた。

規模を小さくするか、引き締めキャンペーンを一時停止することでさえ、パウエルと彼の同僚は、銀行システムにさらに問題が発生するかどうかを評価するためのより多くの時間を得ることができます. 米国財務省の高官は、日曜日の電話会議で記者団に対し、SVB やおそらく Signature と類似しているように見える機関がいくつかあると語った。

オーストラリア・アンド・ニュージーランド・バンキング・グループのエコノミスト、トム・ケニー氏とアリンダム・チャクラボルティ氏は、「SVBの崩壊の影響が完全に明らかになるまでには、しばらく時間がかかるかもしれない」と述べた。 「市場の最優先事項は、伝染のリスク、リスクセンチメントの悪化、そしてより広範な金融危機の可能性です。」

その間、経済データはまだ保留中です。 火曜日に、FRB の政策担当者は、0.4 月の消費者物価指数が発表される予定のインフレに関する最新の指標を入手します。 エコノミストは、CPI が前月から 0.5% 上昇し、XNUMX 月の XNUMX% 上昇からわずかに低下したと見ています。

(ゴールドマンのスクラップ率引き上げの賭けを追加して更新します)

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