連邦準備制度理事会は0.75ポイントの利上げを承認し、金利を2008年以来最高に引き上げ、今後の政策変更を示唆

水曜日の連邦準備制度理事会は、XNUMX 回連続で XNUMX 分の XNUMX ポイントの利上げを承認し、インフレを引き下げるための金融政策へのアプローチ方法を変更する可能性を示唆しました。

で よく知られた動き 市場が数週間前から期待していた水準に合わせて、中央銀行は短期借入金利を 0.75 ポイント引き上げ、目標範囲の 3.75% ～ 4% に設定しました。これは 2008 年 XNUMX 月以来の最高水準です。

この動きは、1980 年代初頭以来、最も積極的な金融政策の引き締めのペースを続けており、インフレ率がこれほど高い水準に達したのはこれが最後でした。

利上げを予想するとともに、市場はこれが最後の 0.75 ポイント、つまり 75 ベーシス ポイントの動きになる可能性があることを示す表現を探していました。

　 新しい声明 将来の利上げを決定する際、FRBは「金融政策の累積的な引き締め、金融政策が経済活動とインフレ、経済と金融の発展に与える影響の遅れを考慮に入れる」と述べ、その政策変更をほのめかした。

エコノミストは、これが政策の「ステップダウン」について話題になっていることを望んでおり、2023 月の会合で金利が XNUMX ポイント上昇し、XNUMX 年には数回の小さな利上げが見られる可能性があります。

今週の声明は、「目標範囲の継続的な増加が適切である」と宣言する以前の文言を拡張したものでもあります。

新しい文言は、「委員会は、インフレを時間の経過とともに2％に戻すのに十分に制限的な金融政策のスタンスを達成するために、目標範囲の継続的な増加が適切であると予想している」と読みました。

発表後、株価は当初上昇した、しかし途中でマイナスに転じた ジェローム・パウエル会長〜の 記者会見 市場は、FRBがインフレ目標を達成するために利上げのペースを緩めるなど、制限の緩い政策を実施できると考えているかどうかを判断しようとしたためです。

全体として、パウエル議長は、FRB が間もなく停止する可能性があるという考えを却下しましたが、次の XNUMX 回か XNUMX 回の会合で引き締めのペースを遅くすることについて議論することを期待していると述べました。

彼はまた、インフレを抑えるには決意と忍耐が必要かもしれないと繰り返した。

前回の会合以来、最終的な金利水準は以前の予想よりも高くなることが示唆されており、今後のデータもある」と述べた。

それでもパウエル議長は、利上げのペースを緩める時が来るかもしれないと繰り返した。

「その時が来ています。次の会議かその次の会議の直後に来るかもしれません。 決定は下されていない」と述べた。

会長はまた、将来について悲観的な見方を示した. 彼は現在、「ターミナルレート」、またはFRBが利上げを停止するポイントが、XNUMX月の会合よりも高くなると予想していると述べた。 金利が上昇すると、パウエル議長が過去に語った「ソフトランディング」をFRBが達成できないという見通しも生まれます。

「狭くなった？ はい」と彼は、経済が顕著な収縮に入らない場所に道が狭まったかどうかという質問に答えて言った. 「まだ可能ですか？ はい。"

しかし、彼はさらに高い金利の必要性が仕事をより困難にしていると述べた.

パウエル氏は「政策はより制限的である必要があり、それがソフトランディングへの道を狭めている。

声明の微調整に加えて、連邦公開市場委員会は、支出と生産の成長を再び「控えめ」に分類し、「ここ数か月で雇用の増加は堅調である」一方で、インフレは「上昇している」と指摘しました。 声明はまた、委員会が「インフレリスクに非常に注意を払っている」という文言を繰り返した。

金利の上昇は、最近のインフレ率によると、価格が 40 年ぶりの高値に近いままであることを示しているためです。 歴史的にタイトな雇用市場では、失業者 XNUMX 人につきほぼ XNUMX 人の空きがあり、賃金が押し上げられています。FRB は、マネーサプライを引き締めてこの傾向を食い止めようとしています。

生活費を引き下げようとしているFRBも、経済を不況に陥れるのではないかという懸念が高まっています。 パウエル議長は、深刻な縮小が見られない「ソフトランディング」への道筋をまだ見ていると述べたが、今年の米国経済は、利上げの完全な影響がまだ現れていないにもかかわらず、事実上成長を示さなかった.

同時に、FRB の好ましいインフレ指標は、 生活費は6.2％上昇しました 5.1 年前の 2.6 月から - 食料とエネルギーのコストを除いても 30%。 GDP は第 XNUMX 四半期と第 XNUMX 四半期の両方で減少し、不況の一般的な定義を満たしましたが、主に輸出の異常な増加により、第 XNUMX 四半期には XNUMX% に回復しました。 同時に、住宅需要はXNUMX年ぶりに急落。 住宅ローンの金利が7%を超えた 最近。

ウォール街では、金利上昇の長期的な影響に対する懸念が高まる中、FRB が間もなく緩和を開始する可能性があるとの期待から、市場は反発しています。

　 ダウ工業株30種平均 決算期が懸念されていたほど悪くなかったこともあり、FRB の政策の再調整への期待が高まったこともあり、先月は 13% 以上上昇しました。 財務省利回り また、金融危機の初期以来の最高水準からは外れていますが、依然として高い水準にあります。 の ベンチマーク10年債 最近では約 4.09% でした。

利上げが近いうちに止まるという期待はほとんどないため、ペースが遅くなるだけです。 先物トレーダーは、XNUMX 月にさらに XNUMX 分の XNUMX の値動きがあるのに対し、XNUMX 月には XNUMX ポイントの値上がりというほぼコイン投げのチャンスを織り込んでいます。

現在の市場価格は、利上げが止まる前にフェデラルファンドの利率が 5% 近くまで上昇することも示しています。

フェデラル ファンド レートは、オーバーナイト ローンに対して銀行が相互に請求するレベルを設定しますが、 他の複数の消費者債務証書 変動金利住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードなど。