コンピューターチップ価格の下落は、資本集約的なビジネスのサイクルを示しています

パソコン チップ価格が急落. しかし、待ってください。価格を押し上げ続けなければならないチップ不足に陥っていたのではないでしょうか? チップの価格は、重要な経済学の教訓を示していることが判明しました。資本集約型産業の価格は非常に不安定です。 これは、原油価格、航空運賃、およびその他の無数の産業に影響を及ぼしています。

コンピュータチップ工場を建設するには多額の費用がかかります。 Intel はちょうど 3 億ドルを費やした オレゴン州の既存施設の拡張について。 それだけの費用がかかる支出には、ある程度の時間がかかります。 この拡張は 2019 年に開始され、2022 年に終了しましたが、これは単なる追加にすぎません。

しかし、拡張に必要な時間の中で、多くのことが変わる可能性があります。 パンデミックは死をもたらし、戦争が繰り広げられ、景気後退は行き来します。 需要が予想外に急速に増加した場合、供給がすぐに追いつくことはできません。 価格が上昇します。 供給が増えると価格は下がりますが、より多くの製品を供給する能力を構築するには時間がかかります。

同じ遅い供給調整は、石油ではさらに大きくなります。 新しい生産は、地質の評価から始まり、その後、新しい耐震試験、試掘井、生産井、および石油を市場に出すためのインフラストラクチャが続きます。 その過程でXNUMX年が経過する可能性があります。 その間、価格は急上昇します。

しかし、需要が予期せず落ち込んだ場合はどうなるでしょうか。 生産コストのほとんどは、高額の設備投資によって固定されています。 実際にコンピュータ チップ工場や油田を運営するのは、建設後は比較的小規模です。 したがって、価格が下落しても、少なくとも価格が大幅に下落するまでは、生産者が製品を生産することを思いとどまらせることはありません。

多くの 航空業界の倒産 資本集約的なビジネスの課題を示しています。 (破産には、1989 年と 1991 年のイースタン航空、1982 年のブラニフ、1983 年のコンチネンタル航空、1986 年と 2008 年のフロンティア、1991 年のパンナム航空、2000 年のナショナル航空、2001 年の TWA、2002 年の US エアウェイズ、2004 年のユナイテッド航空、2002 年のエア カナダ、2003 年のノースウエスト航空、2005 年のデルタ航空などがあります。 .) 需要が弱まると、企業は販売を維持するために価格を引き下げます。 ある時点で、価格を大幅に引き下げたため、収益が総コストを下回りました。

価格が総コストをカバーできなくても、事業を停止することはありません。資本集約型のビジネスでは、コストのほとんどが債務返済などの固定費であるためです。 運用するかどうかにかかわらず、そのコストを支払わなければなりません。 ビジネスを継続するかどうかの決定は、価格が変動費をカバーしているかどうかにかかっています。 航空会社にとって、それは飛行機の燃料と労働力です。 石油生産者にとっては、ポンプを稼働させ、石油を製油所に運ぶためのコストです。 コンピューター チップの会社にとって、それはわずかな労力とシリコンです。 このように、需要が落ち込んでいるとき、供給される製品の量はほとんど落ちないので、需要と供給を均衡させるために、価格はかなり大幅に下落しなければなりません。

資本集約型のビジネスと資本集約型でないビジネスを比較します。 多くの地域には、学生向けの個別指導会社があります。 資本支出は低く、オフィスを借りるための初期費用といくつかの広告です。 チューターは、顧客がサインアップすると雇われます。 コストの大部分は、需要が弱まれば削減できる人件費です。 需要が急増すると、ビジネスは迅速にスケールアップできます。 そして、これらの企業のいずれも、非常に長い間赤字で運営されているわけではありません。 価格はかなり安定しています。

資本集約的ではない企業でも、この概念を理解する必要があります。 企業の顧客は資本集約型の企業である場合もあれば、サプライヤーが資本集約型の企業である場合もあります。 資本集約的な企業に継続的なサービスを提供するプロバイダーは、かなり安定した売上を享受できます。 しかし、同じ企業に資本設備を提供するプロバイダーは、景気拡大の好不況のサイクルに備える必要があります。 資本集約的な企業から製品を購入する企業は、極端な価格変動に備える必要があります。

この単純な一般化は、通常、業界のベテランによって少なくとも直感レベルで理解されています。新しい経営陣は自分でそれを理解しなければならない場合があり、顧客とサプライヤーはこの一般化を学び、自分の状況に適用する必要があります。