Facebook と Snap Stock はどちらも安いです。 株式が依然として苦戦する理由。

その存在の多くの間、業界の闘争は、

Facebook
さん
支配。 Facebook.com は人間のオペレーティング システムになりました。 それは完璧に実行された素晴らしいアイデアでした。 お金を稼がずにはいられませんでした。 しかし、振り返ってみると、Facebook は流行のダイエットと大差ありませんでした。 みんな気分が良くなりました。 それは私たちに罪悪感を感じさせました。 そして最後に、 それはほとんど機能しなくなりました.

先週、Facebook の小さなライバルである Snapは、従業員の20％を削減すると述べた、または約 1,200 人の雇用を削減し、Pixy として知られる空飛ぶ自撮りカメラなどの非コア プロジェクトをキャンセルします。

Snapの共同創業者兼CEOであるEvan Spiegelは、従業員への手紙の中で、「私たちは今、収益成長率の低下の結果に直面し、市場環境に適応しなければなりません。

一方、 Twitter の未来はデラウェア州の法廷にかかっている、イーロン・マスクが定期的にビジネス自体を中傷しているにもかかわらず、イーロン・マスクに会社の買収を完了するように強制しようとします。

ウォール街の大部分は、ソーシャル メディアの闘いに立ち往生しています。 しかし、全員ではありません。 2017 年、Pivo​​tal Research の Brian Wieser は Facebook の株を格下げし、彼は XNUMX 人のアナリストのうちの XNUMX 人にすぎませんでした。

「年を追うごとに、デジタル広告は市場が飽和状態に近づいています」と Wieser は 2017 年 XNUMX 月の格下げメモに書いています。

当時、Facebook は 172 ドルで取引されていました。 新しいメタ プラットフォームズ (META) の名前で、株式は金曜日に 160 ドルで取引を終えました。 同じ期間に、あなたは所有していたほうがよかったでしょう

IBM

(IBM)、それ自体は死んだお金でしたが、少なくとも配当を支払いました。

プロクター・アンド・ギャンブル

(PG)、フォード モーター (F)、マクドナルド (MCD) は、Facebook の XNUMX 年間の値上がりを簡単に上回った銘柄の XNUMX つです。

先週、私はウィーザーと、誰もが何を間違えたのか、そしてその計算ミスから何を学べるのかについて話しました。

「私がウォール街について、そして率直に言ってほとんどの企業自身が見落としていると思うのは、彼らが根本的に広告ビジネスであるということです」とウィーザーは言います。

ソーシャル メディア企業は、テクノロジーがビジネスの基本を変える可能性があると主張する新興企業のもう XNUMX つの例になりました。 考え

私たちは働きます

不動産では、

テラドックの健康

(TDOC) は医学分野、Peloton Interactive (PTON) はフィットネス分野です。 過去 XNUMX 年間に学んだように、市場の現実は最終的には依然としてテクノロジーに勝ります。

ウィーザー氏は、ウォール街で働く前の広告代理店での経験が、フェイスブックをカバーする強みだったと言います。 彼は、時間の経過とともに広告収入がインフレ調整後の国内総生産にほぼ一致するという事実を見失ったことはありません。 つまり、成長率は 5% に近いということです。 「20% または 30% の成長率が持続するという投資家の期待は、非現実的で持続不可能でした」と彼は言います。

一方、ソーシャル メディア企業は自社のマーケティングに賛同する傾向がありました。 シリコン バレー全体で、ウィーザーは次のように述べています。 彼らは広告で成功しているにも関わらず成功しています。」

Snapが2017年に上場したとき、同社は目論見書の最初の行で「カメラ会社」と名乗っていました。 同社の年次報告書では、「当社の収益のほとんどすべてを広告から得ている」と宣言しているにもかかわらず、この説明は今でもトップに位置しています。

ウィーザーは 2019 年にウォール街を去り、現在はビジネス インテリジェンスのグローバル プレジデントを務めています。

WPP
さん
(WPP) 広告バイヤー GroupM. メタ株は下落を続けているが、アナリストはメタ株が依然として破壊的な力であるという考えに固執している. FactSet によると、Meta をカバーする 56 人のアナリストのうち 221 人は、いまだにこの株を買いまたはそれに相当する評価をしている。 セルはまだ 35 つしかありません。 平均価格目標は XNUMX ドルで、現在の水準を XNUMX% 以上上回っています。

Rosenblatt Securities のアナリスト Barton Crockett は 14 の Hold 格付けの 156 つを持っていますが、彼は Meta の現在の価格を下回る価格目標を掲げている 2.5 人のアナリストのうちの XNUMX 人に過ぎません。 彼の XNUMX ドルの目標は、XNUMX% のマイナス面を意味します。

「ソーシャル メディアの多くは、ジャガーノートからビジネスへと変貌を遂げる、痛みを伴うが避けられない、最終的には健全なプロセスを経ています」と Crockett 氏は言います。 「そして、私たちが見ているのは、さまざまな段階の否定であり、最終的には必然性を受け入れることです。」

先週の Snap のコスト削減の発表と、 Pixyフライングカメラのキャンセル—それは「ジャガーノートからビジネスへの瞬間」だったとクロケットは言います。 「彼らは、リターンを得られると強く感じることができる重要なことに焦点を合わせています。」

一方、メタは依然として、規模を通じて経済を克服できるジャガーノートのように考えています。 今日、Facebook は約 XNUMX 億人にリーチしていますが、ユーザーの増加は停滞しています。

Crockett 氏は、広告の現実性を犠牲にした同社のメタバースへの野望は、「ビジネスである自分を受け入れ、共に生きることを拒否することを象徴している」と述べています。

ソーシャルメディアの信奉者は、次の新しいものとして TikTok を挙げているかもしれません。 しかし、TikTok は、広告支出の長期的な曲線を曲げる可能性がもはやないもう XNUMX つの広告ビジネスです。

TikTok が短期間の動画に重点を置いていることは、ユーザーには中毒性があるものの、広告費にはあまり反映されない可能性があるという兆候がすでに示されています。 「TikTok はインターネットを台無しにしましたか?」というタイトルの最近のレポートでは、 バーンスタインのアナリストは、TikTok は米国でユーザーが 1.4 分間費やすごとに XNUMX 分の XNUMX セントを生み出しているのに対し、Facebook は XNUMX セント、YouTube は XNUMX セントを生み出していると述べています。

「誰も変化を好みませんが、インターネットでは進化するか死ぬかです」とバーンスタインのアナリストは書いています。 「しかし、広告主の経済学、クリエーターのアート、消費者の注目を途中で台無しにする、もっと非推奨な何かが起こったらどうなるでしょうか...次の15秒のヒットを切望していますか?」

バーンスタインは答えを「お楽しみに」と言っていますが、次に何が起こるかはすでにわかっていると思います.

への書き込み アレックス・ユール [メール保護]