専門家は、上海の再開後に経済活動が回復するように設定された中国株の新たな機会を見る

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世界市場は最近、中国からの明るいニュースの恩恵を受けており、中国は上海での新型コロナウイルスによる封鎖規制を解除し、ハイテク部門に対する規制当局の取り締まりを緩和すると伝えられており、一部の専門家は景気回復に賭けて中国株へのエクスポージャーを高めている。

キーポイント

感染者数が着実に減少傾向にある中、中国は上海での19カ月にわたる新型コロナウイルス感染症対策のロックダウンを解除し、 世界市場への拡大.

中国のロックダウンは経済活動に「劇的な悪影響」を与えたが、ゴールドマン・サックスのアナリストは、「世界中で行われた他の大規模なロックダウン後の経験と一致して」XNUMX月とXNUMX月に「力強い回復」が見込まれると予想している。

（上海の港がほぼフル操業能力に戻ったとの報道を受けて）国の再開により、世界的なサプライチェーンの遅れが緩和されると期待されているが、専門家らは、経済活動が完全に回復するまでにはまだ時間がかかると警告している。

中国株式市場のバリュエーションは現在、より魅力的な水準まで低下しており、長期的なチャンスが十分にあるため、投資家が中国へのエクスポージャーを再び高めている「いくつかの兆候」があると中国に特化したETFプロバイダー、クレーンシェアーズの最高投資責任者ブレンダン・アーハーン氏は語る。

アリババ、京東、テンセント、拼多多といった中国の電子商取引大手の株価はいずれも業績が改善しており（先月はそれぞれ21％、20％、13％、66％上昇）、回復力のある消費支出の恩恵を受けてさらに回復する準備が整っているはずだと同氏は指摘する。

アハーン氏はまた、彼が「クリーン・テクノロジー・エコシステム」と呼ぶ風力、太陽光発電、電気自動車関連企業についても強調している。これらの企業は、今年は若干の成長株調整が見られるものの、長期的な成長に向けて準備が整っているように見える。 同氏はEVバッテリーメーカーのCATLや自動車メーカーのBYDなどに注目している。

主な背景：

経済再開の前向きなニュースにもかかわらず、中国経済の長期的な問題は変わっていない、とゴールドマン・サックスのアナリストらは最近のメモで述べている。 コロナウイルスは「政策立案者が安心してコロナゼロ政策から離れるまでは脅威であり続ける」が、それはまだ先のことになりそうだ、と彼らは主張している。 さらに、中国は依然として「輸出志向型経済であり、グローバル化が減速または逆転するにつれて、そのモデルは圧力にさらされている」とゴールドマンは述べている。 アナリストらはまた、中国の不動産セクターで現在も問題が続いていることを強調しており、同地域では不動産投資が「都市部の人口増加が鈍化し、投機活動が減少する中、数十年にわたる減少の初期段階」にあるとしている。

注意点：

後に ウォールストリートジャーナル 報告 今週初めに、中国の規制当局がライドシェア大手滴滴出行に対する数年にわたる調査を終了し、新規利用者の禁止を解除すると発表し、一部の投資家は中国のハイテク分野に対する規制当局の取り締まりが緩和されるのではないかとの期待を強めている。 規制の実施が緩和されつつあることを示唆する政府のレトリックに基づいて、「最悪の時期は終わった」と主張する人もいるかもしれない、とアーハーン氏は言う。 同氏は中国ハイテク企業に対する米国の規制を「はるかに懸念」しており、中国はハイテク分野の多様化と活性化だけでなく、独自技術の開発にも重点を置く必要があると付け加えた。 アハーン氏は、「米国が米国の技術へのアクセスを狭めているのではないかと心配するなら、中国国内企業が大きな恩恵を受ける可能性がある」と述べた。

参考文献：