ESG ETFへの投資は、透明性や社会的アジェンダに関する懸念を引き起こします

ESG – 環境、社会、ガバナンス – は、投資の世界で最もホットなトレンドの XNUMX つですが、一部の投資家はそれをギミックと呼んでいます。

ESG は、次のような企業によって開始されたファンドの新しい業界です。 ブラックロック, 前衛 & 忠実 一定の基準を満たす企業に投資します。 これらの理想は、多様性、公平性と包括性、汚染と炭素排出量、データ セキュリティなどの基準に関連しています。

しかし、ESG に対する攻撃は世界中から来ています。 ニューヨーク市の会計検査官ブラッド・ランダーは最近手紙を送った ブラックロックのラリー・フィンク最高経営責任者（CEO）は、気候に関する開示を強化し、ポートフォリオ全体で温室効果ガス排出量を正味ゼロにするというコミットメントを確立する計画を公表するよう同社に要求しました。 

一方、共和党の政治家はブラックロックがエネルギー株をボイコットしていると非難している。 水曜日、ルイジアナ州は、同社が ESG 投資戦略を採用していることを理由に、BlackRock のファンドから 794 億 XNUMX 万ドルを引き出すと発表しました。

BlackRock は、コメントの要求にすぐには応答しませんでした。

最近の ニューヨークタイムズオペラ ニューヨーク大学スターン スクール オブ ビジネスのハンス タパリア教授によると、ESG 投資は企業がより社会的、環境的に慎重になるインセンティブを生み出す可能性がありますが、ESG 投資が主に株主利益を最大化するように設計されている場合、多くの投資家は自分のポートフォリオが世界に利益をもたらしていると誤って信じています。 .

ほぼ 株式の90% S&P 500 の投資家は、MSCI 格付けを使用する ESG ファンドに投資しています。

論説はさらに、ウォール街はより厳格な格付けシステムを必要としており、特に高い ESG スコアを獲得した企業が環境や社会問題に貢献していると批判されている場合はそうであると主張しました。

DWS の南北アメリカの体系的な投資ソリューションの責任者である Arne Noack 氏は、次のように述べています。 ボブピサニ CNBCの「ETFエッジESG 投資は「絶対に偽物ではない」と述べています。 彼は、この戦略の背後にある考え方は、企業が健全で持続可能な方法で利益を生み出すということだと信じています。

「ESG 投資とは、非常に簡単に言えば、公開されているデータを投資プロセスに組み込むことです」と Noack 氏は述べています。 「これはどれも不透明に行われるものではありません。 これらはすべて非常に透過的に行われます。」

小さいが物議を醸す

ノアック氏のような一部の投資家は、ESG 投資をめぐる議論が必要以上に注目されている可能性があると指摘しています。 ESG ファンドは、上場投資信託の数でわずか 6%、ETF 資産で 1.5% を占めています。 しかし、すべての ESG ファンドを XNUMX つの分類にまとめるのは範囲が広すぎると、VettaFi の調査責任者である Todd Rosenbluth 氏は同じセグメントで述べています。

大型の ESG ETF には、 iSharesESG対応MSCIUSA ETF（ESGU）は、ポジティブな ESG 特性を持つ企業のインデックスを追跡します。 の SPDR S＆P 500 ESG ETF（EFIV） 選択するように設計されたインデックスを追跡します S&P 500 ESG基準を満たす企業 エクストラッカーズ MSCI USA ESG リーダーズ株式 ETF (USSG) 基礎となるインデックスのパフォーマンスに対応します。 と インベスコソーラーETF（TAN） は、総資産の 90% を太陽エネルギー企業のインデックスに投資しています。

Noack 氏は、ESG スコアを改善する余地がまだ十分にあると述べています。 の エクストラッカーズ S&P 500 ESG ETF (SNPE)たとえば、各業界グループの ESG の観点から、S&P 25 のうち最悪の 500% の企業を対象としていません。 これには、たばこや物議を醸す武器を製造または投資する企業は含まれません。

しかし、一部の投資家は、これらの ESG ファンドが社会的課題を推し進めていると考えています。 Strive Asset Management のエグゼクティブ チェアマンである Vivek Ramaswamy 氏は、同じセグメントで、彼の会社は XNUMX つの ETF を通じて「目覚めた資本主義」に反対していると述べました。 ストライブUSエナジーETF（DRLL） と ストライブ 500 ETF (STRV). 彼はPisaniに、企業はより多様な視点を必要としており、政治は政治家に任せるべきだと語った.

Ramaswamy は、ESG として販売されていないが、リンクされた投票ガイドラインと株主エンゲージメント原則を使用して企業と関わり、その株式に投票する広範な ETF である「グリーン スマグリング」に注意を向けることに焦点を当ててきました。

「あなたが資本の所有者であり、あなたのお金で企業に環境問題や社会問題を追求するよう伝えたいのであれば、それは自由な国であり、それに応じてお金を投資する自由があります.

「しかし、私が見ている問題は別のものです」と彼は続けました。 「ビッグスリーを含む大規模な資産運用会社が、日常の市民のお金を使って株式を投票し、資本の所有者のほとんどが自分たちのお金で前進したくないというアメリカの企業の取締役会での政策を提唱している.

ESGの「手品」

利害関係者資本主義運動の主要人物は、社会は企業や株主に有限責任のような利益を与えるため、企業は社会的利益を考慮に入れる義務があると主張しています。 しかし最近、資産運用会社は、多くの企業が代わりに長期的な価値を最大化しようとしていると言い始めました。

ローゼンブルース氏は、純粋に持続可能な企業など存在しないと主張し、「ESG に反対する企業がいくつかあるという事実は皮肉なことです。規模や規模に関係なく、ESG のみに特化した企業は存在しないからです」と述べています。

Ramaswamy 氏は、BlackRock のような企業の運用資産のわずか 2% が ESG ファンドであるにも関わらず、企業は ESG の原則を使用してすべての株式を投票しているため、この主張は不正確であると述べました。

「私の意見では、問題の核心は、一部のクライアントが要求したが、他のクライアントは必ずしも望んでいないという、この会社全体のコミットメントによって生きているのは、2% だけでなく 100% であるということです」と Ramaswamy 氏は述べています。

彼は例を挙げた シェブロンのスコープ 3 排出削減提案と人種平等監査 Apple、どちらも過半数の株主の支援を受けており、管理するすべてのファンドの資本を使用していました。

「私は、ファンドに投資した他の誰かのお金を使用することに問題があります。それらの株に投票する人は、実際にはこれらの他の社会的要因を考慮して、金銭的利益のみを考慮に入れるだろうと期待しています」とラマスワミーは言いました。 . 「それは手品です。」

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