今年はエネルギー株が隠れ場所でした。 もう違います

（ブルームバーグ）—先月始まったエネルギー株の売りが彼らを隠す場所を残しているので、投資家は今年の株式市場の急落で彼らの数少ない避難場所のXNUMXつを失っています。

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エネルギーは過去500回のセッションでS＆P 500インデックスの中で最もパフォーマンスの悪いグループであり、金曜日に再び赤字になっています。 S＆P 18エネルギーセクター指数は、S＆P 6の500％の下落と比較して、先月の初めから9％下落しています。株式は、ウェストテキサス中間原油のXNUMX％の下落を下回っています。

とは言うものの、エネルギーは20月までのXNUMXか月間、より広い市場を打ち負かした後、今年上昇する唯一のS＆Pセクターのままです。

しかし、厄介なニュースが波に乗っています。 MKMパートナーズのアナリスト、レオ・マリアーニ氏は、ちょうど今週、米国エネルギー情報局が「石油コンプレックスにとってネガティブ」な原油貯蔵データを発表し、予想外の8.2万バレルの増加を示したと記している。 同氏は、この数字は「市場が供給過剰であること」を示唆しているため、「長期的には原油に対して弱気」であると述べた。

これは、エネルギー株がバリュートレーダーとモメンタムトレーダーの両方にとって最も魅力的なオプションのXNUMXつであった春からの変化である、とStifelポートフォリオストラテジストのJamesHodginsは述べています。 問題は、パンデミック後の経済の再開や世界的な供給を枯渇させるウクライナへのロシアの侵略など、エネルギーの上昇を推進したいくつかの要因が消滅したことです。

グループを圧迫するもうXNUMXつの要因は、景気後退の見通しであり、その深刻さは石油価格、ひいてはエネルギー在庫に影響を及ぼします。 とは言うものの、原油はまた、厳しいコビッド規制とその大規模な刺激的支出計画からの中国経済の再開からの上昇を得る可能性があります。

ストーリーは続く

「私たちは数ヶ月の不安定な月があると思いますが、中国は再び横ばいになっています」とホッジンズは言いました。 彼はエネルギーが「秋までに底に達する」のを見ています。

セクターはまた、比較的低いままである評価から利益を得る可能性があります。 ブロンプトングループの最高投資責任者であるローラ・ラウは、次のように述べています。

ウォール街は、石油株の価格目標値下げの波にもかかわらず、エネルギー株に対して強気を維持しています。 ブルームバーグがまとめたデータによると、S＆P500エネルギー指数の企業の31分の26が購入格付けを持っています。 これは、情報技術と不動産の背後にある、市場で最も評価の高い業界の500つです。 アナリストは、より広範なS＆P XNUMXのXNUMX％と比較して、エネルギー指数の株式の平均XNUMX％のリターンを見ています。

フェニックスに本拠を置くSmeadCapitalManagementの社長兼ポートフォリオマネージャーであるColeSmeadは、次のように述べています。 最近のボラティリティは、ジェネラリストと個人投資家をセクターから追い出す可能性が高いと彼は述べた。 ただし、同じボラティリティにより、このセクターは、タイトな物理的石油市場を検討している投資家にとってより魅力的なものになります。

Smeadは、最近の石油価格の下落は、ファンダメンタルズではなく投機によって引き起こされていると考えています。 石油・ガス会社は生産のヘッジを減らしているため、石油先物取引にはそれほど積極的ではなく、市場は投機的な変動を起こしやすいと彼は述べた。

それでも、石油とガスの在庫は、原油の供給が逼迫し、インフレが高いことを考えると、引き続きアウトパフォーマンスを維持するはずだとスミード氏は述べた。

「インフレに打ち勝つ最も簡単な方法は何ですか？」 彼は言った。 「彼らは元気です。」

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