OPECプラスが日曜日に石油減産の方針を維持することを決定した後、月曜日の朝に石油価格が上昇した 60 ドルの価格上限の実装 EU、G7、およびオーストラリアによって交渉されたロシア原産の原油について。 OPECプラスは、2023月からXNUMX年末まで、世界の需要の約XNUMX％にあたる日量XNUMX万バレルの減産に合意していた。
それでも、原油価格は 30 週間ぶりの高値から 52% 以上下落しているのに対し、興味深いことに、エネルギー部門は高値からわずか XNUMX% 以内にとどまっています。 実際、過去 XNUMX か月間、エネルギー部門の主要なベンチマークである エネルギー選択セクターSPDRファンド (NYSEARCA: XLE) は 34% 上昇しましたが、平均原油スポット価格は 18% 下落しました。 過去 77 年間の 69 つの相関関係は過去 XNUMX 年間で XNUMX% と XNUMX% であるため、これは顕著な相違です。
ウォール・ストリート・ジャーナルによるビスポーク・インベストメント・グループによると、 現在の分割 2006 年以来初めて、石油とガスのセクターが 3 週間の高値の 52% 以内で取引された一方で、WTI 価格はそれぞれの 25 週間の高値から 52% 以上後退しました。 また、1990 年以来、このような相違は XNUMX 回目です。
独立調査会社の創設者であるデビッド・ローゼンバーグ Rosenberg Research & Associates Inc. 過去数か月間、原油価格が大幅に上昇していないにもかかわらず、エネルギー株が買いのままである5つの主な理由を概説しています。
＃1。 有利な評価
大幅な上昇にもかかわらず、エネルギー株は依然として割安だ。 このセクターは市場を大幅に上回っただけでなく、このセクター内の企業は依然として比較的安価で過小評価されており、予想される収益の伸びは平均を上回っています。
Rosenberg は、1990 年以降の過去のデータを調べて、エネルギー株ごとの PE 比率を分析し、平均して、セクターが歴史的にわずか 27 パーセンタイルにランク付けされていることを発見しました。 対照的に、 S&P 500 今年初めに起こった大幅な下落にもかかわらず、71 パーセンタイルにとどまっています。
画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ
現在最も安い石油およびガス株のいくつかには、 オビンティブ株式会社 (NYSE: OVV) PE レシオは 6.09 です。 Civitas Resources、Inc. (NYSE: CIVI) PE レシオ 4.87、 エナープラス株式会社 (NYSE: ERF)(TSX: ERF) の PE レシオは 5.80 です。 西洋石油コーポレーション (NYSE: OXY) の PE レシオは 7.09 ですが、 カナディアンナチュラルリソースリミテッド (NYSE: CNQ) の PE レシオは 6.79 です。
#2。 堅実な収益
エネルギー企業の好調な収益は、投資家がまだ石油株に群がっている大きな理由です。
第 XNUMX 四半期の決算シーズンはもうすぐ終わりますが、これまでのところ、恐れていたよりはましな状態になっています。 によると FactSet の収益インサイト、3 年第 2022 四半期については、S&P 94 企業の 500% が 3 年第 2022 四半期の収益を報告しており、そのうち 69% がプラスの EPS サプライズを報告し、71% がプラスの収益サプライズを報告しています。
エネルギー部門は、全 137.3 部門の中で最高の収益成長率を報告しており、2.2% 対 XNUMX% の平均です。 S＆P500。 サブ産業レベルでは、このセクターの 302 つのサブ産業すべてが前年比で利益の増加を報告しました: 石油 & ガス精製 & マーケティング (138%)、統合石油 & ガス (107%)、石油 & ガス探査& 生産 (91%)、石油 & ガス設備 & サービス (21%)、石油 & ガス貯蔵 & 輸送 (XNUMX%). エネルギーはまた、ほとんどの企業が 81% というウォール街の見積もりを上回っているセクターでもあります。 マラソン ペトロリアム (47.2 億ドル対 35.8 億ドル)、エクソン モービル (112.1 億ドル対 104.6 億ドル)、シェブロン (66.6 億ドル対 57.4 億ドル)、バレロ エナジー (42.3 億ドル対 40.1 億ドル)、およびフィリップス 66 (43.4 億ドル対 39.3 億ドル) は、30 月 XNUMX 日以降のインデックスの収益成長率の増加に大きく貢献しました。
さらに良いことに、エネルギー部門の見通しは明るいままです。 最近の情報によると ムーディーズの調査レポート、業界の収益は2023年に全体的に安定しますが、最近のピークによって達したレベルをわずかに下回ります.
アナリストは、コモディティ価格が 2022 年初頭の非常に高い水準から下落したことを指摘していますが、価格は 2023 年まで循環的に強いままである可能性が高いと予測しています。 . ムーディーズは、米国のエネルギー部門の 2022 年の EBITDA は 623 億ドルに達すると予測していますが、585 年には 2023 億ドルにまで低下します。
アナリストは、設備投資の低さ、将来の供給拡大に関する不確実性の高まり、地政学的なリスクプレミアムの高さが、引き続き循環的に高い原油価格を下支えすると述べています。 一方、米国産 LNG の旺盛な輸出需要が引き続き下支え 高い天然ガス価格.
言い換えれば、米国の株式市場に投資する人々が、深刻な利益の増加を求めている場合、お金を預けるのにこれ以上の場所はありません。. さらに、セクターの見通しは明るいままです。
石油とガスの価格は最近の高値から下落しているが、それでも過去数年間よりもはるかに高いため、エネルギー市場は引き続き熱狂している. 実際、エネルギー セクターは依然としてウォール街の大きなお気に入りであり、Zacks Oils and Energy セクターは 16 の Zacks Ranked Sectors の中でトップ ランクのセクターです。
＃3。 株主への強力な支払い
過去 XNUMX 年間で、米国のエネルギー企業は以前の戦略を、キャッシュ フローのほとんどを生産拡大に使用することから、配当と買い戻しを通じて株主により多くの現金を還元することに変更しました。
その結果、エネルギー部門の配当利回りと自社株買いを合わせた利回りは現在 8% に近づいており、これは過去の水準から見ても高い水準です。 Rosenberg は、2020 年と 2009 年にも同様の上昇が見られ、それは強気の時期に先行していると述べています。 比較すると、S&P 500 の配当利回りと買戻し利回りの合計は XNUMX% に近く、これはエネルギー セクターにとって過去最大の差の XNUMX つとなっています。
#4。 低在庫
バイデン政権が SPR からの 2000 億 180 万バレルの原油で市場をあふれさせて価格を引き下げようとしているにもかかわらず、需要の低迷にもかかわらず、米国の在庫水準は 19 年半ば以来の最低水準にある。 ローゼンバーグ氏は、価格にさらなる上昇圧力をもたらす可能性のある他の潜在的な触媒には、ロシアの石油価格の上限、ロシア/ウクライナ戦争のさらなるエスカレーション、中国のゼロCOVID-XNUMX政策からの転換が含まれると指摘しています。
＃5。 より高度に組み込まれた「OPEC+ プット」
Rosenberg は、OPEC+ が近年受け入れた 90 ドルから 60 ドルの範囲とは対照的に、70 バレルあたり XNUMX ドルを超える石油取引に今では満足していると指摘しています。 エネルギー専門家によると、米国のシェール生産者は積極的な生産拡大よりも株主への支払いを優先しているため、カルテルは米国のシェール生産者に市場シェアを奪われることをあまり気にしていないためだという。
OPEC+ による新しいスタンスは、原油価格の可視性と予測可能性を向上させ、90 バレルあたり XNUMX ドルの範囲の価格は、配当と買い戻しを通じて強力な支払いを維持できます。
アレックス・キマニによるOilprice.com
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html