エネルギー、ヘルスケアは、今年の残りの期間を監視する魅力的なセクターです

今日の投資環境は暗いように見え、マウントを含む多くの要因に悩まされているようです インフレ、立ち上がり 金利、第XNUMX四半期の経済収縮と戦争 Ukraine それはすでに長引くサプライチェーンの問題を憤慨させています。

それをすべて一緒に加えると、それは株にとって恐ろしい年でした。 ハイテクヘビー ナスダック 金融危機以来最悪の月である13月にXNUMX％を失い、今年はその価値のXNUMX分のXNUMX以上を失いました。

他のインデックスははるかに優れていますが、それほど多くはありません。 The ダウ工業株30種平均 12年にはこれまでのところ2022％近くオフになっていますが、 S＆P500インデックス 16％以上下がっています。

しかし、市場の下降に拍車をかけたのは、上記の問題の合流点ではなく、連邦準備制度であったことを覚えておくことが重要です。 2021年が終わりに近づくにつれ、ファンダメンタルズはかなり堅調でした。 企業の利益成長率は引き続き堅調でした。 労働市場はタイトではあるものの、健全で雇用を増やしていました。 消費者のバランスシートは良好な状態でした。

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しかし、500月の初めに、政策立案者は、金利を引き上げ、債券購入プログラムを抑制し始めることを示唆し始めました。 その時点から、S＆P 16は転落し始め、次のXNUMX週間でXNUMX％近く下落しました。

振り返ってみると、ドローダウンは誰も驚いてはいけませんでした。 市場は、1983年、1994年、2004年、2015年にFRBが政策対応を撤廃し始めた前の12回と同様の量で下落しました。しかし、特に、いずれの場合も、株価は急速に回復し、底を打ってからXNUMXか月以内に最高値に達しました。

確かに、これは重要な統計サンプルではありません。 しかし、それは私たちが持っているサンプルであり、いくつかの理由で、今回は歴史が繰り返される可能性があります。

1つは、 弱気なセンチメントは最近過去最低を記録、米国個人投資家協会がまとめた調査によると。 何年にもわたって、市場の見通しがこの一方的なものである場合、それは反対のことが起こることを示す良い逆張りの指標です。

同様に、ヘッジファンドや年金などの金融機関が明るみに出たとき、それは急襲の合図でもあります。 そのような投資家は現在株式に過小投資されており、市場はまもなく売り手が不足することを意味します。

しかし、最大の問題はインフレです—それは単にほとんどの恐れほど悪くはありません。 

連邦準備制度理事会が今年初めに利上げについて話し始めたとき、債券市場は合理的に反応し、利回りはゆっくりと上昇しました。 その後、ロシアがウクライナに侵攻し、燃料と食料のコストが上昇する可能性が高まり、神経がすり減り始めました。 投資家は、財務省のインフレ保護証券（TIPS）に入札することで対応し、インフレ損益分岐点の利回りを急上昇させました。

それでも、インフレはおそらくピークに達しています。 確かに、今後のデータは2021年XNUMX月のコンプと一致するのに苦労するでしょう。 当時、ワクチンが広く利用できるようになったばかりでした。そのため、ますます多くの人々が冒険に出かけるにつれて、小売店やレストランでの支出が急増しました。

したがって、現在私たちが目にしているのはパニックであり、より多くのデータを取得するとすぐに後退する可能性があります。

では、これはどういう意味ですか？

手始めに、インフレの恐怖が後退すると、中期から後期のサイクルのダイナミクスが発揮されることを期待します。これは、金融、エネルギー、材料の企業が最善を尽くすことを意味します。 その後、回復する指数を探し、循環/バリュー株に牽引されて、今年の終わり近くに新しい高値に到達します。

具体的には、 シェル（Shell） は2022年の残りを監視するための名前です。上記で示唆したように、多くのエネルギー会社は今日の環境で良い位置にありますが、シェルはおそらく最も有利です。 その理由の大部分は、液化天然ガスにあります。

輸送が容易な天然ガスは、おそらくヨーロッパをロシアの石油輸出への依存度を下げるための鍵となるでしょう。 同社はこの市場セグメントを支配しており、昨年は65万トン以上を供給しました。

より広義には、シェルの統合ガス事業は純資産価値の約40％を占めており、同社の規模により、混乱した市場で大きな利益を生み出すことができます。 今年、株式はさらに30％増加し、3.5％の配当を支払う可能性があります。

健康産業のセグメントも、ほとんどのセグメントよりも優れたパフォーマンスを発揮するはずです。 イーライリリー この分野で最も強力な既存の医薬品ラインナップを持っており、そのパイプラインは有望です。

同社の長期的な見通しは、テストにおけるアルツハイマー病の薬であり、短期的にはゲームチェンジャーになる可能性のあるドナネマブの有効性にかかっている可能性がありますが、懸念は肥満との闘いを目的とした減量薬です。

最近終了した臨床試験で有望な結果を示しました。 承認された場合、この薬は数十億ドル規模の巨大な機会を意味します。

一方、 最近の広報スナフにもかかわらず, 蔚田美容 ハイエンドの美容および化粧品市場のかなりの割合を支配しています。 確かに、Covidのシャットダウン中にある程度の地位を失いましたが、このセグメントのさらに多くのシェアを獲得するために、残りの物理的な場所に在庫を追加しています。

ますます多くのホワイトカラーの専門家がオフィスに戻ることは、そのビジネスに良いことをもたらしますが、近年のコスト削減（2,000年以来約2019店舗を閉鎖）も役立ちます。

恐れは強力な感情です。 しかし、それは現在多くの投資家がいるところです—恐れにとらわれています。 そして、現在の状況の課題を軽視するべきではありませんが、環境は見た目ほど悪くはありません。 良い日が来る。