マスク氏は当初、スケジュール13Gを使用して証券取引委員会に株式を開示した。 この形態は変化を求めるアクティビストではなく、パッシブな投資家を対象としている。 マスク氏がここ数週間の一連の投稿ですでにTwitterの変更を主張しているように見えたことを考えると、この選択は最初から眉をひそめた。
マスク氏はツイッターのコンテンツモデレーション方針に反対し、同プラットフォームは事実上の公共の街の広場として機能していると主張した。
Twitterの最高経営責任者（CEO）パラグ・アグラワル氏が億万長者が同社の取締役会に加わると発表した後でのみ、同氏は申請書を13Dに修正し、アクティブなステータスを示した。
新たな訴訟では、 火曜日に提出されたは、マスク氏がSECの要求に従って株式が10％に達してから5日以内に株式を開示しなかったため、証券法に違反したと主張している。
ボストン大学法科大学院のブライアン・クイン教授はこう語る。 バロンズ 原告は、マスク氏が期日までに開示しなかったことは「市場での詐欺」に当たると主張している。なぜなら、期限を過ぎて株を売った人はマスク氏の最終的な開示に伴うツイッターの株価急騰を逃したからだ。
「これは興味深い議論です」とクインは言う。 「マスク氏が13Gを申請した直後の株価の急騰を考えると、マスク氏の株式保有に関する情報が投資家にとって重要だったことは明らかだ。」
元SEC会長兼カロラマ・パートナーズCEOのハーベイ・ピット氏は語る。 バロンズ SECはマスク氏の提出状況を調査することを選択できるようになった。 同庁は、申告ミスが意図的なものであるかどうかを確認するために、取引に関連する通信の調査を開始する可能性があり、ピット氏によると、それは単純なミスよりも厳しい制裁につながる可能性があるという。 13D 出願では追加の開示が必要となるため、出願タイプの選択は重要です。
「彼の知名度の高さは、もし彼らが彼の違反行為を放置したら、誰の違反行為を追及するのかということを意味する。」 ピット氏はSECについてこう語る。
マスク氏はSECとスパーリングを行った 法廷で そして公共の投稿でも。 テスラの担当者は返答しなかった。 バロンズ マスク氏にコメントを求められるよう要請する。
「SEC の人々はプロフェッショナルです」とピット氏は言います。 「彼が彼らを中傷するのが好きなという事実は、彼らを何らかの形で揺るがすものではありません。 彼らは訴訟を起こしているかどうかを調べて確認するつもりだ。」
現在13D申告者であるマスク氏は、ツイッターの保有株が1％以上変動するたびに開示する必要があり、株を増やそうとするあらゆる取り組みがウォール街の注目を集めるということになる。 ポール・ワイス・リフカインド・ウォートン・アンド・ギャリソン社のパートナー、クリシュナ・ヴィーララガバン氏によると、買収などのより具体的な投資意図を形成した場合には、提出書類を修正する必要があるという。
マスク氏が敵対的買収の姿勢を示した場合、ツイッターの取締役会はそれに抵抗するよう設定されているとクイン氏は指摘する。 取締役会が採用する可能性がある いわゆる毒薬ですが、 これはマスク氏の潜在的な株式の規模を実質的に制限することになる。 Twitterの取締役会では毎年XNUMX分のXNUMXだけが改選されるため、マスク氏が現メンバーを交代させる取り組みは少なくともXNUMX年かかることになる。
「彼が本当に会社を買収したいのであれば、他の株主が納得し、取締役会にその申し出を受け入れるよう圧力をかけるのに十分な水準の公募を行う必要がある」とヴィーララガバン氏は言う。 「現時点では彼がそれを望んでいるとは思えない。 彼の 13D は、現時点ではそのような意図を示していません。 彼がどれだけのお金を持っているかを考えれば、それをする余裕は確かにあります。 したがって、それは未定だと思います。」
クイン氏は、アクティビストはそこから自分たちの声を聞いて内部から変革を起こすことができるため、取締役会の一員になることはアクティビスト投資家の典型的な目標であると言う。
「マスク氏がこの立場を発表するとすぐに、取締役会の席に着いたのに、そこから立ち去った」とクイン氏は言う。 「ここで起こっていることは何であれ正常ではないので、おそらくそれを正常のカテゴリーに入れようとしたり、同じように分析しようとしたりすべきではありません。」
ニューヨークの法律事務所クラインバーグ・カプラン・ウルフ・アンド・コーエンで株主活動活動の責任者を務めるクリストファー・デイビス氏はこう語る。 バロンズ おそらくマスク氏は、公的声明を管理し、全株主の利益のために行動する取締役会の方針など、取締役会の席に付随する制限に対処したくなかったのかもしれない。
「もし彼の本当の目標が世間の注目を集めることであり、公の場で大胆な発言をする彼の性向を満たすことであるなら、彼は今まさに絶好の位置にいると思います」とデイビスは言う。 「彼は無視できないほど多くのものを持っていますが、手を縛られるほど多くのものを持っているわけではありません。」
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