2Q22の経済収益は以前の記録から低下

2 年第 22 四半期までの 2000 セクター中 2000 セクターで、私の会社のオール キャップ インデックスである NC 2000 の経済収益が前四半期比 (QoQ) に減少しました。 NC 31 は、私の会社がカバーする時価総額で最大の 30 の米国企業で構成されています。 構成銘柄は四半期ごとに更新されます (30 月 31 日、XNUMX 月 XNUMX 日、XNUMX 月 XNUMX 日、XNUMX 月 XNUMX 日)。 IFRS に基づいて報告している企業と米国以外の ADR 企業は除外しています。

このレポートは、2Q22 の All Cap Index & Sectors: Economic Earnings Fall From Prior Record の要約版であり、基本的な市場とセクターのトレンドに関する私の四半期レポートの XNUMX つです。

経済的収益は、GAAP 収益よりも、事業の真の基礎となるキャッシュ フローのより正確な図を提供します。 このレポートは、入手可能な最新の監査済み財務データに基づいています。これは、ほとんどの場合、2Q22 10-Q です。 8 年 12 月 22 日現在の価格データ。

経済利益は2Q22に落ち込む

NC 2000 500 の経済収益は、第 994.6 四半期の 1 億ドルから第 22 四半期には 972.6 億ドルに減少しましたが、GAAP 収益は同じ時期に 2 兆ドルから 22 兆ドルに減少しました。 第 2.1 四半期に減少したにもかかわらず、経済収益と GAAP 収益は絶対値で記録的な高水準に近いままです。

NC 2000 の急増する経済収益は前四半期比で減少しました。私が指摘した傾向は、1 年第 22 四半期のレポート、All Cap Index & Sectors: 1Q22's Soaring Economic Earnings Aren't Sustainable にある可能性が高いと指摘しました。 実際、経済収益が直面している大きな逆風は WACC の上昇です。 インフレは GAAP を押し上げますが、これらの利益は、資本コストの上昇によって経済的収益から相殺されます。

一部のNC2000セクターの主な詳細

エネルギー部門では、前四半期比で最大の 67.9 億ドルの経済収益が見られ、36.7 年第 1 四半期の 22 億ドルから 104.6Q2 には 22 億ドルに増加しました。

テクノロジー セクターは、どのセクターよりも多くの経済的利益を生み出していますが、その経済的利益は 5Q2 に前四半期比で 22% 減少しました。 反対に、公益事業セクターは経済収益が最も低く、2Q22 の経済収益が前四半期比で減少した XNUMX つのセクターの XNUMX つです。

以下では、2.4Q2 に経済収益が前四半期比で 22 億ドル改善した工業セクターに注目します。

サンプルセクター分析: 産業

図 1 は、工業部門の経済収益が 49.3 億ドルで 5Q2 の QoQ 比 22% 増加したことを示していますが、GAAP 収益は 163.1 億ドルで同じ期間横ばいでした。

図 1: 工業部門の経済収益対GAAP: 4Q98 – 2Q22

私の経済収益分析は、各測定期間におけるセクター構成要素の集計された TTM データに基づいています。

12 年 2022 月 2 日の期間には、カレンダー 22Q10 2-Q の財務データが組み込まれています。これは、NC 22 構成銘柄のすべてのカレンダー 10Q2000 XNUMX-Q が入手可能であった最も早い日付であるためです。

開示：David Trainer、Kyle Guske II、Matt Shuler、およびBrian Pellegriniは、特定の株、スタイル、またはテーマについて書くことに対する報酬を受け取りません。

付録：計算方法

上記の経済収益と GAAP 収益の指標は、各測定期間の各セクターの経済収益と GAAP 収益に対する過去 2000 か月の個々の NC XNUMX 構成銘柄の値を合計することによって導出されます。 私はこのアプローチを「集約」方法論と呼んでいます。

集計方法論は、時価総額や指数の重み付けに関係なく、セクター全体を簡単に見ることができ、S＆Pグローバル（SPGI）がS＆P500の指標を計算する方法と一致します。