デュアルボンドと株式ベア市場は可能性が高いように見える

インフレ率の上昇と金利の上昇について誰もが話していますが、心配していますか? あまり。 FRBがこの件に関与しているため、投資家は「どの投資を買うのが最善なのか？」と尋ねている。

バロンズ その答えは17月XNUMX日の表紙にあります（下線は私です）。

「2022 年ラウンドテーブル – 当社の専門家は、強い経済、不安定な市場、そして バーゲン品探しに良い時期.「

ストックアイデアの記事に目を向けると、次の要約に基づいて「Time to Buckle Up」という慎重なタイトルが表示されます。

「ウォール街のパンデミック時代のパーティーは終焉を迎えているようだ。 株式、債券、仮想通貨など、ほぼすべての資産クラスが 2022 年が明け​​てから厳しい状況に陥っています。 物事は良くなる前に悪化する可能性がある。 これが、今年10月10日にZoomで会合したバロンズ・ラウンドテーブルの投資家XNUMX人の総意だ。 同グループは、FRBが利上げを開始するため、2022年上半期にはインフレが激化し、株価が低迷すると予想しているただし、今年の下半期はより安定し、プラスの利益をもたらす可能性があります。 彼らのS&P 500指数の予想は、年間で8桁の損失からXNUMX％程度の上昇までの幅がある。、配当金を加えたもので、ほとんどのパネリストは真ん中です。」

明らかに、その見方は、押し目買いよりもバーゲンハンティングのほうが難しいことを意味します。

より良い結論: 潜在的な利益がリスクを補わないため、交渉をしないでください。

その予測範囲を見てください: 8 桁の損失から XNUMX% の利益まで。 なぜ投資家はそのような不確実な利益のために株式のリスクを負うのでしょうか? さらに、XNUMXか月にわたるインフレの猛威と株価の下落に直面して、今が「お買い得品を探すのに良い時期だ」という結論に達する人はほとんどいないだろう。

買いに興奮する唯一の方法は、この逆張りの見方を取ることです。「誰もが」インフレと金利が上昇していると見ているため、株式市場の最近の弱点は下方調整が必要であるということです。 つまり、この時点からのリターンが良くなる可能性があるということです。 is 買うのに良い時期です。

しかし、積極的な逆張りの見方には深刻な問題があります

「インフレと金利上昇 – FRBはコントロールを失う」で説明したように、FRBの調整規模は膨大です。 さらに、最初の大きな動きはFRBの金融緩和の縮小である。 異常な低金利と異常に大規模な債券購入が「正常」に戻るまで引き締めは始まらない。 したがって、FRBが実際にインフレと闘うまでには長い道のりがある。

また、FRBはXNUMX年間にわたり異常な金融緩和政策を実施してきました。 これほど長い期間が人々に信念や態度を植え付け、結果として生じる代替金融システムが正常であるかのように見えます。 この偏った見方は個人だけでなく専門家にも当てはまります。 このようにしっかりと固定された概念は、変化を不安にさせ、劇的で、間違っているようにさえ感じさせます。 このような見方を修正するには、鋭く否定的な行動が必要です。

それは…

逆張りの見方: 株式と債券の二重弱気市場

あの悲惨な環境が続いてからXNUMX年が経ちました。 それがうまくいくと、成長への焦点は消え、代わりに弱さのビジョンが拡大します。

現在の市場には、変革が必要な分野がたくさんあります。特に、収益がマイナスで、利回りが異常に低い低信用債券が大量に供給されている数百社の企業がそうです。

しかし、成長を先読みする姿勢の本当のキラーは、ウォール街の分析プロセスが短期的なものに移行し、成長ストーリーへの熱意がリスク分析の回避に取って代わられるときだ。

私たちが現在経験している動きは、それほど否定的な環境には達しないかもしれません。 しかし、その方向に進んでおり、再登場の条件は整っています。 したがって、損失が発生する可能性に備える時期が来ました。