（ブルームバーグ）： 2008 年の金融危機を正しく予測したエコノミストのヌーリエル・ルビーニ氏は、2022 年末に米国と世界で「長く醜い」景気後退が起こり、2023 年中続く可能性があり、S&P 500 が急激に調整すると見ている。
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ルービニ・マクロ・アソシエーツの会長兼最高経営責任者（CEO）であるルービニ氏は、月曜日のインタビューで、「単純な不況でも、S&P 500 は 30% 下落する可能性があります。 彼が予想する「本当のハードランディング」では、40％下落する可能性があります。
2007 年から 2008 年の住宅バブルの崩壊に関する予言から、ドゥーム博士というニックネームが付けられた Roubini 氏は、米国の浅い景気後退を予想する人は、企業と政府の大きな債務比率に目を向けるべきだと述べました。 金利が上昇し、債務返済コストが増加するにつれて、「多くのゾンビ機関、ゾンビ世帯、企業、銀行、影の銀行、ゾンビ国が死ぬだろう」と彼は言った. 「だから、誰が裸で泳いでいるのか見てみよう。」
強気相場と弱気相場を通じて、世界的な債務水準が株価を引き下げると警告してきたRoubini氏は、ハードランディングなしで2％のインフレ率を達成することは、FRBにとって「ミッション・インポッシブル」になるだろうと述べた. 彼は、現在の会議で 75 ベーシス ポイント、50 月と 4 月の両方で 4.25 ベーシス ポイントの利上げを予想しています。 これにより、年末までに連邦準備制度理事会の資金率は XNUMX% から XNUMX% の間になるでしょう。
しかし、特に賃金とサービス部門での持続的なインフレは、FRBが「おそらく選択の余地がない」ことを意味し、資金金利は5％に向かっていると述べた。 それに加えて、パンデミック、ロシアとウクライナの紛争、中国のゼロ コロナ トレランス政策によるマイナスの供給ショックは、コストの上昇と経済成長の低下をもたらすでしょう。 これにより、FRB の現在の「成長不況」の目標、つまりインフレを食い止めるための低成長と失業率の上昇が長期化するという目標が達成しにくくなります。
世界が景気後退に陥れば、多額の債務を抱えた政府は「財政弾丸を使い果たしている」ため、Roubini 氏は財政刺激策を期待していません。 高インフレはまた、「財政刺激を行うと、総需要が過熱する」ことを意味します。
その結果、Roubini は、1970 年代のようなスタグフレーションと、世界的な金融危機のような大規模な債務危機を目の当たりにしています。
「短く浅い景気後退ではなく、深刻で長く醜い景気後退になるだろう」と述べた。
Roubini は、供給ショックと財政難がどれほど深刻になるかにもよるが、米国と世界の景気後退は 2023 年いっぱい続くと予想している。 2008 年の金融危機では、家計と銀行が最も大きな打撃を受けました。 今回は、企業や、ヘッジファンド、プライベートエクイティ、クレジットファンドなどの影の銀行が「内破するだろう」と彼は語った。
Roubini の新しい本「Megathreats」では、生産コストを増加させることによって潜在的な成長を低下させる 11 の中期的な負の供給ショックを特定しています。 それらには、脱グローバル化と保護主義、中国とアジアからヨーロッパとアメリカへの製造業の移転、先進国と新興市場における人口の高齢化、移住制限、アメリカと中国の間のデカップリング、世界的な気候変動、繰り返されるパンデミックが含まれます。 「次の厄介なパンデミックが起こるのは時間の問題だ」と彼は言った。
投資家への彼のアドバイスは次のとおりです。 現金はインフレによって侵食されますが、その名目価値はゼロのままですが、「株式やその他の資産は 10%、20%、30% 下落する可能性があります」。 債券では、デュレーションの長い債券を避け、短期国債や TIPS などのインフレ指数債によるインフレ保護を追加することを推奨しています。
(第 XNUMX 段落に以前の Roubini 債務警告を追加)
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ソース: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-roubini-expects-long-133002647.html