高騰するドルが落ち着くまで、株式市場の底を探ってはいけません。 理由は次のとおりです。

以下を参照してください。 S&P 20 のこれらの 500 銘柄は、市場にとってさらに厳しい週に 21.5% も急落しました。

FRBが水曜日に主要な政策金利を75ベーシスポイント引き上げた後、ユーロなどの通貨は
EURUSD、
-1.50％,
英国ポンド
GBPUSD、
-3.59％
と日本円
USDJPY、
+ 0.69％
ドル指数はさらに急落した。
DXY、
+ 1.50％
金曜日に 2002 年以来最も高い水準に上昇し、 最大の週次前進を記録 3月から

ポンド 37年ぶりの安値に下落した 金曜日にドルに対して、ユーロは初めて0.98ドルを下回りました。 日本を前に、24年ぶりの低水準に突入 介入したと木曜日に述べた 1998年以来初めて、通貨の価値を支えています。 

DataTrek Research の共同創設者である Nicholas Colas 氏によると、国際株式市場が「耐久性のある底」を見つける前に、米国以外の通貨が安定する必要があります。 振り返ってみると、激動の市場でのドル高は、2000 年代初頭以来の市場ストレスの基本的な兆候であった、と Colas 氏は最近のメモで述べた。 

ブリンカー・キャピタル・インベストメンツのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、ブライアン・ストーリー氏は、依然としてドル高と世界市場の混乱の関係は「鶏が先か卵が先か」の問題だと述べた。 

世界的な不況が懸念される中、投資家が安全資産を求めてリスクが高いと見なされた資産を手放す中、ドルの継続的な上昇が見られます。 米ドルの急増は、投資家が日本円などの利回りの低い通貨を借りて、米ドルなどの利回りの高い通貨に変換して、より高い金利を獲得する通貨キャリー取引の結果でもあるとアナリストは述べています。

米国のフェデラル ファンド レートは現在、3% ～ 3.25% の範囲を目標としており、日本の中央銀行はマイナス金利を維持しています。 

スペクトラ・マーケッツのブレント・ドネリー社長は「連邦準備制度理事会がよりタカ派になるにつれて、債券と米国の利回りは急速に上昇しており、それが米国に資金を引き寄せている。 ドネリー氏は「さらに、利回りが高いと人々は神経質になり、株式を売却するというフィードバックループもあり、安全な避難先であるドルの購入にもつながる」と述べた。 

5年財務省
TMUBMUSD05Y、
視聴者の３８%が
金曜日の収量 に向かって 2007 年 2 月以来の最高水準、XNUMX 年物利回りは
TMUBMUSD02Y、
視聴者の３８%が
15年ぶりの高値を更新し続けました。

以下を参照してください。 歴史的な世界の債券市場の暴落は、世界で最も混雑した取引の清算を脅かすとBofAは述べています

ドルの上昇はどのように減速する可能性がありますか? 

連邦準備制度理事会による金融引き締めの一時停止は、ドルの上昇を遅らせるのに役立つ可能性があります。 ただし、 インフレは加熱したまま FRB はインフレとの闘いに断固として取り組んでいますが、それは遠い見通しのようです。

水曜日のFRB当局者は、インフレを抑えるための努力の一環として、経済が不況に陥る可能性があるため、ハードランディングを容認するとのシグナルを出しました。 FRB の予測によると、来年の失業率は 4.4% に上昇し、現在の失業率よりも 0.7% 高くなります。 歴史上、そこには 状況になったことはありません 経済が不況に陥ることなく、失業率が約0.5％以上上昇した場所。 

ドネリー氏は「おそらくクレジット市場で何かが崩れるまで、FRBはタカ派であり続けるだろう」と述べた。 「最終的にこのサイクルを壊すのは信用と株式の急騰であり、最終的にFRBは別のメッセージを送ることになるだろう」と彼は述べた。 

一部の投資家は、世界の中央銀行がドル高を抑えるための共同行動に期待を寄せています。 

プレジデント兼チーフ・インベストメントのメイス・マケイン氏は、「過去にこれが不快になったとき、ドルの上昇を止めようとする中央銀行による世界規模での協調的な取り組みを排除することはできないと言っていました。なぜなら、それは非常に多くの問題を引き起こしているからです」と述べた。 Frost Investment Advisorsの役員。 

マケインが引用 プラザ合意1985 年に世界最大の経済大国によって署名された共同協定で、通貨市場に介入することにより、フランス フラン、ドイツ ドイツ マルク、円、ポンドに対して米ドルを減価償却します。 

現在の市場環境では、投資家が米ドル建ての資産を保有することが依然として最も安全な方法かもしれないが、今後数四半期のうちに世界の株式市場、つまりドルが安定する可能性に備える必要があると述べた。ブリンカーズストーリー。

XNUMX つの主要な株価指数はすべて下落して週を終えました。 ダウ・ジョーンズ工業株平均
DJIA、
-1.00％
S&P 1.6 はこの 20 週間で 2020% 下落し、500 年 XNUMX 月 XNUMX 日以来の安値で金曜日を終えました。
SPX、
-1.72％
1.7%下落しました。 ナスダック総合
COMP、
-1.80％
週間では 1.8% 下落しました。

来週、投資家は金曜日に発表される主要なインフレ指標である個人消費支出価格指数に注目するだろう。