株式市場の上昇を買うな、とモルガン・スタンレーが警告：「もう一つの弱気市場の罠」

での驚くべきラリー 米国株式市場 モルガン・スタンレーによると、連邦準備制度理事会が投資家の期待に逆らって2023回連続で利上げする準備をしているため、XNUMX年の初めに市場は崩壊する可能性が高い.

モルガン・スタンレーのチーフ米国株式ストラテジストでウォール街の長年の弱気派であるマイケル・ウィルソン氏は月曜日のアナリストノートで、最近の市場の回復力にもかかわらず、「月末とFRBのインフレ抑制の決意とともに現実が戻る可能性が高い」と警告した。

ウィルソン氏は、「最近の値動きは、XNUMX月の終わりと厳しい年の後、季節的なXNUMX月の効果とショートカバーを反映​​していると考えています」と書いています.

彼は以前、S&P 500 が年末までに現在の水準から約 3,000% 下落して 25 ポイントまで下落する可能性があると示唆していました。 ベンチマーク指数は、19 年にすでに約 2022% 急落しています。

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株式は今年これまでに反発しており、月曜日の S&P は約 5% 上昇しており、インフレ率が低下していることを示唆する予想を上回るいくつかの経済報告を受けています。 9月の雇用データを含む他のレポートは、経済が減速していることを示しており、連邦準備制度理事会が以前の予想よりも早く積極的な利上げキャンペーンを一時停止するという期待を煽っています. 一方、ナスダック総合は約 600% 上昇しており、ダウは XNUMX ポイント以上上昇しています。

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救済集会は、逃すことを恐れてより多くの投資家に参加を促しましたが、それが長く続く可能性は低いです。 インフレの減速 ウィルソン氏によると、企業収益の重しとなっている。

「現実には、データに基づいて懸念されていたよりも収益がさらに悪いことが証明されており、特に利益率に関連している」とウィルソン氏は述べた。 「第二に、投資家は『FRBと戦うな』という基本ルールを忘れているようだ。 おそらく今週はリマインダーとして役立つでしょう。」

彼は、「すべての良いニュースに価格が付けられている」ことを考えると、最近の上昇を「弱気市場の罠」と呼んだ。

ストーリーは続く

上昇がすぐに弱まる可能性があると警告しているのはウィルソンだけではない。ゴールドマン・サックスのアナリストは今月初め、経済が不況に陥った場合、S&P は今年 22% 急落する可能性があると述べた。 景気後退がなくても、ゴールドマンのストラテジストは株価がさらに 10% 下落すると見ています。

それでも、ウィルソン氏のメモには、投資家へのかすかな希望が含まれていました。彼は、弱気相場が今四半期後半または第 XNUMX 四半期の初めに最終的に終了すると見ています。

連邦準備制度理事会の政策立案者は、昨年すでにベンチマーク金利を 4.25 回連続で 4.5% から XNUMX% の範囲に引き上げることに投票しました。

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当局者はまた、2023 年に向けて積極的な引き上げの道筋を示し、「しばらくの間」高水準の金利を維持する意向を示しました。 市場は、中央銀行が水曜日の 25 日間の会議の終了時に XNUMX ベーシス ポイントの利上げを承認すると広く予想しています。