ダウ・ゼネラル（ティッカー：DG）は11％下落し、2016年以来最大の減少率でした。ダウ・ジョーンズのデータによると、ダラー・ツリー（DLTR）は14％下落し、2001年以来最大の減少率でした。
ダラーゼネラルとダラーツリーは来週の木曜日まで報告しませんが、市場は彼らが良いことを言うことができないのではないかと心配しています。 以降
Walmart
（WMT）とターゲット（TGT）は収益を報告しました、それらの恐れは正当化されます。
火曜日に、 ウォルマートは収益の期待を逃した そしてそのガイダンスを下げて、株を沈めさせました。 ターゲットはウォルマートよりもわずかに裕福な群衆に対応していますが、それもウォルマートを持っていました 残念な四半期、深化 小売に関する懸念.
特にTargetとWalmartは、買い物客が裁量のカテゴリーで大幅に後退しており、輸送費と人件費の上昇、サプライチェーンの混乱などのマージンの逆風が続くと予想しているため、この組み合わせは小売業者全体に打撃を与えました。
ウォルマートはダラーストアに最も類似しているため、前回の刺激策のXNUMX年を過ぎたのと同じように、インフレが低所得の消費者にさらに大きな混乱を引き起こしていると同社が述べたのは心配です。 ウォルマートはまた、第XNUMX四半期に、アパレルなどの裁量カテゴリーでのロールバックに積極的に取り組み始めたと語った。 価格設定の筋が曲がっているという事実は、価値にレーザーを集中している買い物客にも対応している直接の競合他社にとっては朗報ではありません。
これに照らして、ドルストアが来週報告するとき、投資家がより悪いニュースに備えているのは当然のことです。 これは、ダラーツリーが裁量購入に偏っていることを考えると、特に当てはまります。 明らかに、低所得の消費者はピンチを感じており、それは彼らにサービスを提供する小売業者を傷つける可能性があります。
しかし、いくつかの潜在的な銀の裏地があります。 XNUMXつ目は、すでに残酷な収益シーズンが続いていることです。 ダラーストアが恐れよりも悪くない四半期を提供できる場合、または今年の残りの期間についての希望のかすかな光さえも提供できる場合、それは彼らの株のマイナス面を制限する可能性があります。
XNUMXつ目は、投資家はすでに企業に圧力をかけている多くのことを考慮に入れることができているが、それらを軽減することをあまり期待していない可能性があるということです。
「ガソリンの増加だけでなく、労働力の増加もあり、運用コストは上昇しています」と、QuoVadisのキャピタルプレジデントであるJohnZolidisは述べています。 「問題は、ガス価格の上昇により、顧客がより価値を求め、家の近くにとどまるにつれて、トラフィックの改善によってこれらの圧力を相殺できるかどうかです。」
確かに、ガソリン価格の大幅な上昇は、ウォルマートよりもドルストアの方が直感に反してわずかに悪くありません。 ダラーストアは、特に低所得者や地方のコミュニティで、全国に点在する小さなフォーマットのストアの数が多い傾向があります。 ビッグボックスの競合他社は通常これらの地域にいません。低所得の消費者がガソリン価格が高い中で運転するすべてのマイルを注意深く見ている場合、場所が近いということは、ウォルマートよりもはるかに魅力的なドルストアを意味します。
私たちはすでにその証拠を見ているかもしれません。 ジェフリーズのアナリスト、コーリーターロウ氏は、1月にカバーしたバリューストアとディスカウントストア全体で、足のトラフィックは平均して前年比で約7％減少したと述べていますが、これは2022月のXNUMX％の減少から「有意義な改善」でした。 彼は、これは「価値のある小売スペースの有望な兆候であり、特に消費者のトレードダウンがより顕著になった場合、足のトラフィックの傾向はXNUMX年まで改善する可能性が高いと考えています」と考えています。
ウォルマートは特に、電話会議中に消費者が下落していると述べました。特に、価格が著しく上昇したタンパク質や乳製品などのカテゴリーではそうです。 近年食料品の提供を構築しているダラーゼネラルは、9月に前年比でXNUMX桁の足のトラフィックの増加を見ました、ダラーツリーのファミリーダラーがXNUMX％の上昇で、それほど遅れていないことを強調します。
その見解は、Placer.aiのフットトラフィック分析会社Placer.aiのマーケティング担当副社長であるEthan Chernofskyによって支持されました。彼は、2021年の大部分で、ドルとディスカウントストアのトラフィックがパンデミック前のレベルと比較してすでに増加していると述べています。チェルノフスキー氏によると、最近の訪問はすでに強力なベースラインに加えて加速しているということです。 「年初からの訪問数の増加は、スーパーストアよりもはるかに大きい」と彼は述べています。 「したがって、インフレもディスカウントストアの価格に影響を及ぼし始めていますが、足のトラフィックデータは、ドルストアの価格がまだ十分に低く、給料を伸ばしたい買い物客を引き付ける可能性があることを示しています。」
経営陣の業績は、ドルストアがアウトパフォームする可能性のあるもうXNUMXつの分野である可能性があります。 ウォルマートとターゲットの両方が四半期の失敗を認めたことを考えると、ドルストアが急速に変化するファンダメンタルズに直面して自分たちをより良い位置に置くことができれば、それは彼らを助けることができます。 同様に、これらの企業は、輸送コストの上昇と業界を悩ませているサプライチェーンの混乱の影響を受けませんが、これらの影響が大規模小売店よりも小さければ、投資家はそのニュースを歓迎します。
結局のところ、市場がドルストアでこれほど積極的に悪化した理由は簡単にわかります。ウォルマートは低所得の消費者の支出能力について警鐘を鳴らし、他のディスカウンターが共有する可能性が高い継続的な利益の逆風を見ており、すでに一部を割引しています商品のカテゴリ。 これらの要因は、競合する企業にとっては気になります。
少なくともこれらの企業は現在、クリアするための低い基準を持っていますが、それが彼らをつまずかせるのに十分高いかどうかはまだわかりません。
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