政府支出はインフレを引き起こしますか?

主要な取り組み

• インフレは、商品やサービスのコストが時間の経過とともに上昇するときに発生します
• 消費者の需要、サプライチェーンの混乱、エネルギー不足など、いくつかの要因が一般的にインフレに寄与しており、特に今日のインフレは
• 一部のエコノミストは、政府支出がインフレを引き起こす可能性があると考えていますが、他のエコノミストは、現在のインフレ環境は異常であると考えています
• 他のエコノミストは、この議論はもっと微妙だと考えています。 いつ & コラボレー 政府が支出する

アメリカ人は、最近の歴史の中で最も異常な経済の 8.5 つについて、依然として悲観的です。 このマイナス要因の多くはインフレに遡るもので、最新の数値ではインフレ率が前年比で 41% 上昇したことが示されています。 XNUMX 年ぶりの高騰であり、価格の上昇が消費者と投資家の両方にとって最大の関心事であり続けているのも不思議ではありません。

誰に尋ねるかによって、このインフレの原因は異なります。

一部のエコノミストはサプライ チェーンの欠陥を非難し、他のエコノミストは企業の強欲を非難します。 混乱した住宅市場とそれに伴う家賃の高騰も、インフレを押し上げた可能性があります。 そして、多くの人にとって、ロシアのウクライナ侵攻とその後のエネルギー不足は、誰の得にもなりませんでした。

別の一般的な答えは、前例のないレベルの政府支出が関与したというものです。 しかし、歴史的に見て、経済学者は、政府支出とインフレとの関連性は依然として弱いことに概ね同意しています。

それで、真実は何ですか？ か 政府支出がインフレを引き起こしているか、それとも根本的な要因が原因なのか?

インフレとは何ですか？

インフレとは、物価が徐々に上昇し、その後ドルの購買力が低下することを表します。 言い換えれば、さまざまな経済的圧力によって価格が上昇すると、XNUMX ドルで買える量が以前よりも少なくなります。

しかし、私たちが考えるインフレは、単一の商品やサービスだけで発生するわけではありません。 むしろ、セクターごとに異なる速度で価格が上昇しており、広範囲にわたる上昇です。

エコノミストは、消費者物価指数 (CPI) や生産者物価指数 (PPI) などの指標を通じてインフレを測定します。 これらは、商品の「バスケット」の価格変化を計算して、国のインフレレベルを測定します。 結果の数値はインフレとして報告されます。

一般に、エコノミストは、わずかなインフレ率 (約 2%) は、成長する機能的な経済にとって健全であると考えています。 適度なインフレにより、消費者は後で価格が上昇するのを避けるために今支出するようになり、お金の循環が維持されます。

しかし、今年のようなインフレ率が高すぎると、経済に損害を与える可能性があります。 絶え間ない値上げにより、必需品やサービスのコストが多くの消費者にとって手の届かないものになっています。 高インフレを放置しておくと、景気後退にさえつながる可能性があります。

インフレの種類

インフレは一般に、需要が供給を上回った結果、または通貨の供給が需要を上回った結果として説明されます。

低金利、労働市場の変化、供給不足など、いくつかの要因がこれらの方程式に影響を与える可能性があります。 インフレの具体的な原因に基づいて、それを XNUMX つのカテゴリーに分けることができます。デマンド プルとコスト プッシュです。

デマンドプルインフレ

デマンド プル インフレは、おそらく最も一般的な種類のインフレです。 このタイプは、商品の需要がサプライ チェーンの成長を上回り、価格が上昇した場合に発生します。

成長経済で消費者の需要が高まると、しばしばディマンド プル インフレが発生します。 マネーまたはクレジットの供給の拡大 (低金利による) も、デマンド プル インフレを引き起こす可能性があります。

コストプッシュインフレ

コストプッシュインフレは、商品やサービスの供給が既存の需要を満たせず、それによって価格が押し上げられたときに発生します。

労働力や原材料の不足により、生産者が商品を迅速に製造できなくなると、コストプッシュインフレが発生する可能性があります。 自然災害、世界的なパンデミック、貿易協定、為替レートの変化はすべて、コスト プッシュ インフレの原因となる可能性があります。

政府支出はインフレを引き起こしますか?

インフレの定義と推進要因を見てきたので、次の質問に答えましょう。政府の支出はインフレを引き起こしますか?

答えは、おおむねイエスです。それ以外の場合はノーです。

政府支出とインフレに関する歴史的研究

政府支出とインフレの間の歴史的な関連性に関する研究では、その関連性は希薄であることがわかっています。

特に、 セントルイス連邦準備制度 政府支出はインフレにほとんどまたはまったく影響を与えないことがわかりました。 実際、政府支出が 10% 増加すると、0.08% になる可能性があります。 低下 インフレで。

他の研究者は、世界中の政府支出がインフレに与える影響はごくわずかであり、多くの場合 XNUMX 分の XNUMX パーセンテージ ポイントである可能性があることを発見しました。

政府支出とCovid-19

一方、現代の研究では、政府支出とインフレの間の現在のリンクがより強い可能性があることがわかっています.

特に、2022 年のインフレの急上昇は、2020 つの政権下で行われた 2021 つの主要な連邦歳出プログラムに続いています。 最初の CARES Act は XNUMX 年 XNUMX 月に可決され、American Rescue Plan は XNUMX 年 XNUMX 月に可決されました。

全体として、これらのイニシアチブは、19 つの刺激小切手を配布し、失業給付を拡大し、州政府および地方政府に追加の資金を提供することにより、Covid-XNUMX による経済的打撃を最小限に抑えることを目的としていました。

専門家はこれらの行為を次のように信じていますが、 おそらく景気後退を防ぐ、エコノミストはまた、それらの通過がインフレの異常な急上昇と相関していることを発見しました. アメリカの家計に余分な資本を提供することで、消費者は外に出て、そうでなければ持っていなかったであろうお金を使うことができるとエコノミストは指摘しています。 これにより、消費者の需要が高まり、価格が上昇しました。

しかし、最近の分析によると、 サンフランシスコ連邦準備制度 は、政府支出が今日のインフレの約 XNUMX% にしか寄与していないことを発見しました。 これらの調査結果は、 2021 年 XNUMX 月の論文 これは、景気刺激策によってインフレがわずかに悪化したことを示唆していますが、現在見られるほどではありません。

彼らが発見した今日のインフレの完全な半分は、生産者が需要を満たすのに十分な商品を押し出すのに苦労している現在進行中のサプライチェーンの問題に起因しています。 ウクライナでの戦争とそれに伴うエネルギー不足、住宅市場の混乱もまたインフレを引き起こし、複数の方向から同時に価格を押し上げた。

すべての政府支出がインフレにつながるわけではない

しかし、すべての政府支出がインフレ率の上昇と相関しているわけではありません。 介入の規模とスタイルが重要であるように思われます。

たとえば、最近のインフラ法案がインフレ率の上昇に寄与する可能性は低いです。 このような措置は、消費者の財布ではなく、経済生産性を高めることを目的としています。

言い換えれば、景気刺激策や減税によって経済を資本であふれさせる代わりに、彼らは新しい技術や仕事に投資します。 (どちらも、ノーベル賞を受賞した 17 人のエコノミストは、 長期的なインフレ圧力を緩和するのに役立ちます.)

そう、 ありません 政府支出はインフレを引き起こしますか？

現状では、問題は少なくなります ありません 政府支出はインフレなどを引き起こします コラボレー & の 政府支出はインフレに影響を与えます。

政府の活動が経済により多くの資本を投入すると、消費者はより多くのお金を使うことができ、需要が増加する可能性があります。 サプライヤーが高まる需要に対応できなければ、価格を引き上げ、インフレにつながる可能性があります。

一方、政府の活動が経済により多くの雇用を注入すると、資本が経済パイプラインを介してより正常に流れるため、インフレが調整される可能性があります。

現在の状況に関しては、国境を越えて手がかりを探すこともできます。

たとえば、多くのヨーロッパ諸国は はるかに少ない援助 Covid-19が襲ったとき、彼らの経済に。 しかし、これらの国々はまた、低供給とインフレのダブルバレルを見つめています。 2.5%から80%近く. これは、政府の景気刺激策ではなく、サプライチェーンの問題やその他の外部要因がインフレを押し上げた可能性があることを示唆しています。

投資家としてインフレに打ち勝つ方法

具体的な原因がどうであれ、インフレは投資家に問題をもたらす可能性があります。 収益性の高い資産であっても、インフレ率が高すぎると、購買力が低下するため、リターンが低くなったり、マイナスになったりする可能性があります。 これは、高利回り、マネー マーケット、預金証書 (CD) 口座などの貯蓄ベースの資産に特に当てはまります。

より高いリターンを求める投資家にとって、これらの投資はより良い結果につながる可能性があります。

ストック

インフレが急上昇すると、多くの投資家は株式に目を向けます。 個々の価格は上下する可能性があり、弱気相場は最高の利益を一時的に消し去る可能性がありますが、歴史的に見て、株式市場は常にパフォーマンスを発揮してきました。

もちろん、それは株式が特に短期的に保証された賭けであることを意味するものではありません。 しかし、長期的なバイ・アンド・ホールド戦略により、十分に分散されたポートフォリオは、何年、何十年にもわたってインフレを打ち負かすことができます. 少し余分な力を得るために、配当を支払う株に投資して、潜在的な価格下落の影響を相殺することができます.

絆

債券は株式よりも低いリターンを提供する傾向がありますが、長期的には、インフレにも打ち勝つことができます。 債券は、全体的なリスクを下げ、株式よりも一貫したリターンを提供するため、十分に分散されたファンドの重要な構成要素でもあります。

インフレ率が異常に高くなった場合、投資家は TIPS、つまりインフレ連動国債にも目を向けることができます。 この特別なクラスの国債は、CPI の変化に基づいて自動的に調整され、10 年、30 年、または XNUMX 年のインフレ調整後のリターンを提供します。

不動産

不動産は、インフレに対するもうXNUMXつの一般的なヘッジです。 しかし、賃貸物件を購入するだけではありません。インフラや建設プロジェクトへの投資も、不動産ブームを利用することができます。

しかし、住宅不況に陥っている可能性があるため、不動産はこれまでと同じ保護を提供しない可能性があります。 それでも、不動産がすぐに再び上昇すると信じている投資家は、後で「高く売る」ために今「安く買う」ことを検討するかもしれません。

商品

インフレが加速すると、投資家はリターンを守るために商品などの有形資産に目を向けることがよくあります。 商品には、銅や石油などの原材料、穀物や牛肉などの農産物が含まれます。 あらゆる種類の商品がインフレを経験しているため、適切な製品に投資することで大きな利益を生み出すことができます。

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