配当は2022年の株式市場の混乱で輝きます

株式市場の2022年版は 多分 混乱するだろう。 連邦準備制度がそのお金の印刷を一時停止することで、私たちは、それを信じるかどうかにかかわらず、特徴となる「安全への飛行」を目にする可能性があります。私たちのお気に入りの配当株.

そう、FRBが毎月何十億ドルもの資金を債券市場に送り込んでいるとき、テクノロジーと仮想通貨のカジノではすべてが楽しみであり、ゲームだ。 もちろん、その購入資金はFRB自身が無から印刷した資金によって賄われた。 この資金は2020年にはナスダック、2021年には犬の顔のコインなどの投機資産に流入した。

2022年のトレンド株は我々のスタイルになりそうです。 ごく普通の投資家がベッティングテーブルから離れる中、より冷静な参加者の中には、何よりも品質とキャッシュフローに注目する人もいるだろう。

私たち逆張りインカム投資家にとって、なんと素晴らしいコントラストでしょう。 私たちがずっと購入してきた信頼できる退職後の投資は、非常に人気が出る可能性があります。

もちろん、基本的なタイプは配当株について、すべてが平等に作られているかのように話します。 彼らです 。 他の株式と同様に、経済的背景とビジネスモデルが重要です。

昨年の今頃、FRBは毎月120億ドルの債券を「購入」していた。 (繰り返しますが、「債券購入」は「通貨の創造」の丁寧な言い方です。ジェイ・パウエル議長はドル紙幣を多量に印刷した人物です。)

これはFRBの膨れ上がったバランスシートに反映されていることがわかります。 ジェイ・パウエル議長は中央銀行のバランスシートを4.5兆ドルも増加させた—100%以上の増加 2020年の始まりから！

パウエル氏は文字通りお金を鋳造していたが、同様に短期金利を床に張り付けていた。 彼はそれらを2021年までそこに留めておくと約束し、それを実行した。 パウエル また インフレ高進（長期金利の上昇を意味する）を誘導しながら、大量の流動性で経済を下支えするのに貢献した。

一方、短期金利を低く抑えることで、「短期で借りる」企業は、借入コストと貸付利益とのスプレッドが拡大し、収益が向上した。

相対的に言えば、それは大きな棚ぼたでした。 だからこそ、ちょうどXNUMX年前のこのコラムで、私たちは次のことを議論しました。 Synovus Financial（SNV） 2021 年の私のお気に入りの配当銘柄として挙げています。そのコラム以来、SNV は 39% 急騰しました (配当を含む)。

SNV の上昇局面を見て、この 39% の上昇を享受​​できたなら、おめでとうございます。 そして、SNV をさらに早く購入した場合は、非常にうまくいきました。たとえば、 逆張り所得レポート。 そうであれば、トータルリターンは 178% に達することになります (そして、その数字はさらに上昇します)。

でも、頼りにできるでしょうか 別の 2022年にSNVからロケットに乗る？ 私はちょっと確信が持てません。 一般的な銀行の背景はかなり異なって見えます 今 12 か月前と比べて:

1. FRBは紙幣を印刷する習慣をやめることを余儀なくされている。
2. 短期金利は、 上昇 '22年。
3. 一方、長期金利は失速している。

ここでの潜在的な影響は、SNV のような銀行の利益の圧縮です。 誤解しないでほしいのですが、私は配当については心配していません。 しかし、SNVの2021年と2020年後半のムーンショットが繰り返される可能性は低いことを認識する必要がある。

上記の XNUMX 番目、長期金利の上昇は、潜在的なワイルドカードであり、私たちがまだ銀行のポジションを救済していない理由です。 パウエル氏は他人のお金で債券を購入してきた（具体的には） 私たちのもの）、したがって、彼は自分が支払っている価格（または受け取っている金利）を気にしませんでした。

10年国債利回りが2021年に終了した理由は議長のせいだ ありえないほど インフレ率がわずか 1.5% 程度であることを考えると、この水準は低い。 しかし、同氏が市場から逃亡している今、新たな買い手が参入しなければならない。

こうした新たな債券購入者は、パウエル氏よりも価格と利回りを重視するだろう。 彼らの裁量により、イールドカーブの「長い端」に圧力がかかり、銀行スプレッドが保護される可能性があります。

ブレットオーエンスは、主な投資戦略家 逆張りの展望。 より大きな収入のアイデアについては、彼の最新の特別レポートを無料で入手してください： あなたの早期退職ポートフォリオ：莫大な配当—毎月—永遠に。

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