8.6月の在宅食費は6.8%上昇し、外食費は13.4年前から20%上昇した。 卸売価格はさらに上昇しており、スーパーマーケットやレストランのインフレが続いていることを示しています。 食品の生産者物価指数はXNUMX月に終了した年度にXNUMX%上昇し、穀物と牛肉および子牛肉のカテゴリーはXNUMX%以上上昇しました。
食料費の高騰に対応するために、ウォール街はいつもの手引きに固執しました。 値上げを吸収しているレストランやパッケージ食品会社のような企業は打撃を受けており、農機具メーカー、スーパーマーケット、食品加工業者は受益者と見なされています。
では、どの株が今最もよく見えるでしょうか?
投資家は、次のような落ち込んだレストラン株を検討したいと思うかもしれません。
ブリンカーインターナショナル
(ティッカー:EAT)、
ブローミンのブランド
(BLMN)、および
スターバックス
(SBUX)。 セクターの評価は下がっています、
ブリンカー
ブルーミンの取引は2022年の予想収益の約XNUMX倍でした。
ハーシー
(HSY)は食品業界のクラスであり続けますが、成長の遅い企業は
ケロッグ
(K)、
ゼネラル・ミルズ
(GIS)、および
コナグラブランド
(CAG)は、配当利回りが3%を超えており、債券の代替案に相当します。
ホステスブランド
(TWNK)は、Twinkies(したがってティッカー)の人気とミニバントケーキのような成功した製品革新のおかげで、グループ内でより優れた成長ストーリーのXNUMXつです。
強力な米国の農業経済は
ディア
(DE)、農業機械のトッププロデューサー、および
アグコ
(AGCO)。
Bunge
大手アグリビジネス企業である(BNGE)は、より広い「クラッシュマージン」、つまり大豆などの作物を石油に変えることで利益を得ることができます。
より高い食品インフレは、次のような食料雑貨店を後押しする傾向があります
クローガー
(KR)と
アルバートソンズ
(ACI)利益率の高いプライベートブランドへの移行のおかげもあり、マージンが拡大しています。
今年、レストランの在庫はより広い市場に遅れをとっています。
マクドナルド
さん
(MCD)は11%減の237ドル、スターバックスは25%減の88ドルです。 投資家は、消費者が食料、ガソリン、家賃の高騰に圧迫され、外食する傾向が少なくなることを懸念しています。
「それは過剰反応だと思います」とジェフリーズのレストランアナリスト、アンディ・バリッシュは言います。 「業界は依然として非常に良い需要傾向を見ており、企業はかなりの価格設定を取っています。」
食品は通常、レストランの費用の約30%を占めており、これらの費用は今年は約10%増加すると予測されています。
このセクターの評価は下がっており、現在、18年の予想収益の約2023倍で取引されています。安くはありませんが、25年間の平均であるXNUMXを下回っています。
Barishは、「20年で最高の状態にある」カジュアルダイニングセクターが好きです。 彼は、パンデミック時の独立したレストランでのシェイクアウトと、メニューの簡素化、テイクアウトビジネスの拡大、食事を注文するための省力化キオスクなど、利益率を高めるための業界のイニシアチブを指摘しています。
彼は、かつてのアウトバックステーキハウスであるBloomin'Brandsを支持しており、その株は約22ドルで、2022年に予想される2.38株あたりXNUMXドルの収益のXNUMX倍で取引されています。
「経営陣はビジネスの質と一貫性を改善しました」とBarish氏は言います。
投資家は、ブルーミンに追加のクレジットをほとんど与えていないと彼は付け加えた。 カラバスイタリアングリルのように。 今年の初めに、同社は配当を復活させ、現在は2.5%の利回りを提供しています。
食品会社 | 最近の価格 | 時価(bil) | 52週間の変更 | 2022EPS | 2022E P / E | 配当利回り |
---|
ゼネラルミルズ/GIS | $63.22 | $38.1 | 視聴者の38%が | $3.84 | 16.5 | 視聴者の38%が |
ハーシー/HSY | 206.71 | 42.4 | 33.7 | 7.94 | 25.9 | 1.7 |
ケロッグ/K | 61.04 | 20.8 | 1.1 | 4.09 | 14.9 | 3.8 |
ホステスブランズ/TWNK | 20.91 | 2.9 | 39.6 | 0.95 | 22.0 | なし |
レストラン | 最近の価格 | 時価(bil) | 52週間の変更 | 2022EPS | 2022E P / E | 配当利回り |
---|
Bloomin'Brands / BLMN | $22.14 | $2.0 | -21.7% | $2.38 | 9.3 | 視聴者の38%が |
ブリンカーインターナショナル/EAT | 35.43 | 1.6 | -53.7 | 4.00 | 8.9 | なし |
スターバックス/SBUX | 87.66 | 100.8 | -20.6 | 3.49 | 25.1 | 視聴者の38%が |
農業用機器 | 最近の価格 | 時価(bil) | 52週間の変更 | 2022EPS | 2022E P / E | 配当利回り |
---|
アグコ / AGCO | $131.55 | $9.8 | -8.7% | $11.64 | 11.3 | 視聴者の38%が |
ディア/ DE | 406.15 | 124.6 | 7.1 | 23.22 | 17.5 | 1.0 |
アグリビジネス | 最近の価格 | 時価(bil) | 52週間の変更 | 2022EPS | 2022E P / E | 配当利回り |
---|
バンジ/BG | $105.39 | $14.9 | 視聴者の38%が | $10.35 | 10.1 | 視聴者の38%が |
食品小売業者 | 最近の価格 | 時価(bil) | 52週間の変更 | 2022EPS | 2022E P / E | 配当利回り |
---|
アルバートソンズ/ACI | $36.00 | $17.4 | 視聴者の38%が | $2.76 | 13.0 | 視聴者の38%が |
クローガー/KR | 55.66 | 40.9 | 57.8 | 3.75 | 14.7 | 1.5 |
コモディティETF | 最近の価格 | 資産(mil) | 52週間の変更 | 2022EPS | 2022E P / E | 配当利回り |
---|
テウクリウム コーン / CORN | $26.12 | $199.3 | 視聴者の38%が | 無し | 無し | 無し |
テウクリウム小麦 / WEAT | 10.24 | 326.3 | 66.8 | 無し | 無し | 無し |
E=見積もり。 N /A=該当なし。
出典:ブルームバーグ; ファクトセット
ブリンカーのコアチリのフランチャイズは、パンデミックからの「回復中にうまく機能しました」。 株式は約35ドルで、2022年の暦年の予想収益のXNUMX倍で取引されています。 (会社の会計年度はXNUMX月です。)
スターバックス株は圧力を受けています。 8月初旬、同社は10月に終了する今会計年度のガイダンスを目標の10%から12%の年間利益から2株当たり利益のXNUMX%-XNUMX%の成長に引き下げました。 スターバックスが「数十年で最も高いインフレ」と呼んだものからのマージン圧力と、Covidの制限による第XNUMXの市場である中国の減速を引用しました。
株価収益率が20に近づくと、スターバックスを購入することで報われることがよくあります。
ハワード・シュルツが CEOとして復帰 暫定的に。 株式は、22年度の予想収益の2023倍で3.92株あたりXNUMXドルで取引されています。
アナリストは、スターバックスが年間6%のユニット成長、4%から5%の既存店売上高の増加、および次の会計年度からの10株当たり利益の12%から130%の成長という成長式に戻ることができると考えています。 XNUMX月中。 彼はその株に買いの評価とXNUMXドルの価格目標を持っています。
パッケージ食品会社は、より高い投入コストに圧迫されています。
クレディ・スイスのパッケージ食品アナリスト、ロバート・モスコウ氏は、「小売業者と値上げの交渉には時間がかかります」と述べています。 「昨年の後半には、私の報道対象のほぼすべての企業でマージンの圧縮がありました。」
今年はもっとプレッシャーがかかるかもしれません。 Moskowは、業界全体で平均16%の投入コストの増加を予測しています。 アナリストは、2022年にケロッグ、ゼネラルミルズ、コナグラなどの企業の収益成長率がほとんどまたはまったくないと見ています。
彼はハーシーを支持します。ハーシーは、206ドルで、26年の予想収益の2022倍のプレミアムを持ち、8株あたり約XNUMXドルです。
コカコーラ
(KO)と
プロクター・アンド・ギャンブル
(PG)。
「ハーシーはグループの中で最も価格決定力がありました」とモスクワは言います。 「パンデミックの間、競争力のある堀を拡大しました。」
ハーシーは、14年の調整後2021株当たり利益で9%の利益を上げています。 同社は今年、11%からXNUMX%の成長を見込んでいます。
在宅の傾向は、スウィートスナックのカテゴリーでシェアを獲得しているホステスに利益をもたらした、とモスクワは言います。 株式は約21ドルで、22年の予想収益の2022倍で取引されています。 17株当たり利益は2021年に6%増加し、同社は11年に2022%からXNUMX%の成長を見込んでいます。
投資家は過去58年間にスーパーマーケットチェーンのクローガーとアルバートソンズに温まりました。クローガーの株価は56%上昇して最近の92ドルになり、アルバートソンズは36%上昇してXNUMXドルになりました。 それらのマージンは、コストの上昇よりも価格を上昇させ、消費者がより収益性の高い自社ブランド製品にトレードダウンするため、インフレの期間に拡大する傾向があります。
どちらの株も高価ではありません。 アルバートソンズは今会計年度の予想収益の12倍、クローガーは15倍の取引を行っています。
彼らのノックは、彼らが非常に組合化された労働力のために比較的高コストの小売業者であり、時間の経過とともに彼らは市場シェアを失うことになるということです
Walmart
(WMT)、
ターゲット
(TGT)、および
コストコ卸売
(費用)。 それにもかかわらず、企業は利便性と買い物客の好みに関するデータを利用して独自のものを保持しています。
ウクライナの戦争は、かつてソビエト連邦の穀倉地帯として知られていた国が小麦とトウモロコシの両方の大規模な輸出国であったため、穀物の強気市場を過給しました。
米国の農家はすでに利益を上げており、過去35年間でトウモロコシは7.43%以上増加し、ブッシェルあたり60ドルになりました。 小麦は、ウクライナ戦争が始まってから12ドルに急上昇した後、過去10.74か月で14%以上増加し、ブッシェルあたりXNUMXドルにまで上昇しました。
農民がうまくいくように、農機具の支配的なメーカーであるディアもそうです。 農民が収穫量を改善し、肥料の使用量を減らし、船隊を電化するのを支援するイニシアチブは、環境、社会、企業統治、またはESGの原則に従う投資家を含む刺激的な投資家です。
ウェルズファーゴのアナリストであるセスウェーバーは、次のように述べています。 「何台のトラクターを販売しているかから、農家にどのような価値を付加しているかというディアの物語が必要です。」
強力な米国の農場経済に加えて、強気の要因には、新しいコンバインが750,000ドルもかかる可能性がある米国の比較的古いトラクターの艦隊が含まれます。
Deereは、10年までにソフトウェアのような経常収益から売上の2030%を獲得することを目指しています。株式は約406ドルで取引され、17年の予想収益の2022倍に相当します。 ウェーバーは、太りすぎの評価と455ドルの株価目標を持っています。
AgcoはDeereの市場価値の10分の132であり、農機具の純粋な遊びです。 その株は約11ドルで、2022年の予想収益の50倍でディアに大幅な割引で取引されています。 Agcoはヨーロッパで売上の半分以上を獲得し、Deereは米国でXNUMX%を獲得しています。
ウェーバーはAgcoに対して強気であり、新しい管理チームと彼が「自助物語」と呼んでいるものを指しています。 Agcoは、機器からのデータを現金化し、農家に販売することも検討しています。 彼は太りすぎの評価と175ドルの株価目標を持っています。
バンジはまた、強力な穀物市場でのプレーでもあります。 大豆やその他の油の粉砕マージンは、穀物価格が高く、エレベーター内の穀物が高くなると拡大する傾向があります。
不安定な市場はまた、その取引ビジネスにより多くの機会を提供することができます。
「今後数か月の間に、穀物市場はさらに変動し、混乱する可能性があります。
— TeucriumのCEO、Sal Gilbertie
バンジは、「インフレ環境を資本化する」ためのモスクワのお気に入りのフードプレイです。 株式は約105ドルで、10年の予想収益の2022倍で取引されています。 彼はアウトパフォームの評価と115ドルの株価目標を持っています。
穀物は歴史的にポートフォリオの優れた多様化要因でしたが、現在はより多くのリスクがあります。 数ヶ月で収穫される予定のウクライナの冬小麦と、まだ植えられていない夏のトウモロコシの見通しについては不確実性があります。
上場投資信託を運営するTeucriumのCEOであるSalGilbertieは、次のように述べています。
チュークリウム小麦
(WEAT)と
チュークリウムコーン
(CORN)、これにより投資家は先物市場に行かなくても穀物に触れることができます。
ロシア・ウクライナ戦争で停戦が発生した場合、穀物価格が下落する可能性があります。 世界的な備蓄が少ないことを考えると、今年の米国の作物は依然として重要です。
好天のおかげで、中西部の穀物地帯ではXNUMX年間に大きな収穫不足はありませんでした。 しかし、今年の夏に猛暑が発生した場合、穀物価格、そして一般的には食料はさらに高くなる可能性があります。
への書き込み アンドリュー・バリー [メール保護]
出典:https://www.barrons.com/articles/stocks-rising-food-costs-51647644905?siteid = yhoof2&yptr = yahoo
食品インフレと戦うために購入するディア、ハーシー、その他の株
数十年で最も高いインフレは、消費者に打撃を与え、農機具からパッケージ食品、食料品店、レストランに至るまで、食品業界に波及しています。
8.6月の在宅食費は6.8%上昇し、外食費は13.4年前から20%上昇した。 卸売価格はさらに上昇しており、スーパーマーケットやレストランのインフレが続いていることを示しています。 食品の生産者物価指数はXNUMX月に終了した年度にXNUMX%上昇し、穀物と牛肉および子牛肉のカテゴリーはXNUMX%以上上昇しました。
食料費の高騰に対応するために、ウォール街はいつもの手引きに固執しました。 値上げを吸収しているレストランやパッケージ食品会社のような企業は打撃を受けており、農機具メーカー、スーパーマーケット、食品加工業者は受益者と見なされています。
では、どの株が今最もよく見えるでしょうか?
投資家は、次のような落ち込んだレストラン株を検討したいと思うかもしれません。
ブリンカーインターナショナル
(ティッカー:EAT)、
ブローミンのブランド
(BLMN)、および
スターバックス
(SBUX)。 セクターの評価は下がっています、
ブリンカー
ブルーミンの取引は2022年の予想収益の約XNUMX倍でした。
ハーシー
(HSY)は食品業界のクラスであり続けますが、成長の遅い企業は
ケロッグ
(K)、
ゼネラル・ミルズ
(GIS)、および
コナグラブランド
(CAG)は、配当利回りが3%を超えており、債券の代替案に相当します。
ホステスブランド
(TWNK)は、Twinkies(したがってティッカー)の人気とミニバントケーキのような成功した製品革新のおかげで、グループ内でより優れた成長ストーリーのXNUMXつです。
強力な米国の農業経済は
ディア
(DE)、農業機械のトッププロデューサー、および
アグコ
(AGCO)。
Bunge
大手アグリビジネス企業である(BNGE)は、より広い「クラッシュマージン」、つまり大豆などの作物を石油に変えることで利益を得ることができます。
より高い食品インフレは、次のような食料雑貨店を後押しする傾向があります
クローガー
(KR)と
アルバートソンズ
(ACI)利益率の高いプライベートブランドへの移行のおかげもあり、マージンが拡大しています。
今年、レストランの在庫はより広い市場に遅れをとっています。
マクドナルド
さん
(MCD)は11%減の237ドル、スターバックスは25%減の88ドルです。 投資家は、消費者が食料、ガソリン、家賃の高騰に圧迫され、外食する傾向が少なくなることを懸念しています。
「それは過剰反応だと思います」とジェフリーズのレストランアナリスト、アンディ・バリッシュは言います。 「業界は依然として非常に良い需要傾向を見ており、企業はかなりの価格設定を取っています。」
食品は通常、レストランの費用の約30%を占めており、これらの費用は今年は約10%増加すると予測されています。
このセクターの評価は下がっており、現在、18年の予想収益の約2023倍で取引されています。安くはありませんが、25年間の平均であるXNUMXを下回っています。
Barishは、「20年で最高の状態にある」カジュアルダイニングセクターが好きです。 彼は、パンデミック時の独立したレストランでのシェイクアウトと、メニューの簡素化、テイクアウトビジネスの拡大、食事を注文するための省力化キオスクなど、利益率を高めるための業界のイニシアチブを指摘しています。
彼は、かつてのアウトバックステーキハウスであるBloomin'Brandsを支持しており、その株は約22ドルで、2022年に予想される2.38株あたりXNUMXドルの収益のXNUMX倍で取引されています。
「経営陣はビジネスの質と一貫性を改善しました」とBarish氏は言います。
投資家は、ブルーミンに追加のクレジットをほとんど与えていないと彼は付け加えた。 カラバスイタリアングリルのように。 今年の初めに、同社は配当を復活させ、現在は2.5%の利回りを提供しています。
E=見積もり。 N /A=該当なし。
出典:ブルームバーグ; ファクトセット
ブリンカーのコアチリのフランチャイズは、パンデミックからの「回復中にうまく機能しました」。 株式は約35ドルで、2022年の暦年の予想収益のXNUMX倍で取引されています。 (会社の会計年度はXNUMX月です。)
スターバックス株は圧力を受けています。 8月初旬、同社は10月に終了する今会計年度のガイダンスを目標の10%から12%の年間利益から2株当たり利益のXNUMX%-XNUMX%の成長に引き下げました。 スターバックスが「数十年で最も高いインフレ」と呼んだものからのマージン圧力と、Covidの制限による第XNUMXの市場である中国の減速を引用しました。
株価収益率が20に近づくと、スターバックスを購入することで報われることがよくあります。
ハワード・シュルツが CEOとして復帰 暫定的に。 株式は、22年度の予想収益の2023倍で3.92株あたりXNUMXドルで取引されています。
アナリストは、スターバックスが年間6%のユニット成長、4%から5%の既存店売上高の増加、および次の会計年度からの10株当たり利益の12%から130%の成長という成長式に戻ることができると考えています。 XNUMX月中。 彼はその株に買いの評価とXNUMXドルの価格目標を持っています。
パッケージ食品会社は、より高い投入コストに圧迫されています。
クレディ・スイスのパッケージ食品アナリスト、ロバート・モスコウ氏は、「小売業者と値上げの交渉には時間がかかります」と述べています。 「昨年の後半には、私の報道対象のほぼすべての企業でマージンの圧縮がありました。」
今年はもっとプレッシャーがかかるかもしれません。 Moskowは、業界全体で平均16%の投入コストの増加を予測しています。 アナリストは、2022年にケロッグ、ゼネラルミルズ、コナグラなどの企業の収益成長率がほとんどまたはまったくないと見ています。
彼はハーシーを支持します。ハーシーは、206ドルで、26年の予想収益の2022倍のプレミアムを持ち、8株あたり約XNUMXドルです。
コカコーラ
(KO)と
プロクター・アンド・ギャンブル
(PG)。
「ハーシーはグループの中で最も価格決定力がありました」とモスクワは言います。 「パンデミックの間、競争力のある堀を拡大しました。」
ハーシーは、14年の調整後2021株当たり利益で9%の利益を上げています。 同社は今年、11%からXNUMX%の成長を見込んでいます。
在宅の傾向は、スウィートスナックのカテゴリーでシェアを獲得しているホステスに利益をもたらした、とモスクワは言います。 株式は約21ドルで、22年の予想収益の2022倍で取引されています。 17株当たり利益は2021年に6%増加し、同社は11年に2022%からXNUMX%の成長を見込んでいます。
投資家は過去58年間にスーパーマーケットチェーンのクローガーとアルバートソンズに温まりました。クローガーの株価は56%上昇して最近の92ドルになり、アルバートソンズは36%上昇してXNUMXドルになりました。 それらのマージンは、コストの上昇よりも価格を上昇させ、消費者がより収益性の高い自社ブランド製品にトレードダウンするため、インフレの期間に拡大する傾向があります。
どちらの株も高価ではありません。 アルバートソンズは今会計年度の予想収益の12倍、クローガーは15倍の取引を行っています。
彼らのノックは、彼らが非常に組合化された労働力のために比較的高コストの小売業者であり、時間の経過とともに彼らは市場シェアを失うことになるということです
Walmart
(WMT)、
ターゲット
(TGT)、および
コストコ卸売
(費用)。 それにもかかわらず、企業は利便性と買い物客の好みに関するデータを利用して独自のものを保持しています。
ウクライナの戦争は、かつてソビエト連邦の穀倉地帯として知られていた国が小麦とトウモロコシの両方の大規模な輸出国であったため、穀物の強気市場を過給しました。
米国の農家はすでに利益を上げており、過去35年間でトウモロコシは7.43%以上増加し、ブッシェルあたり60ドルになりました。 小麦は、ウクライナ戦争が始まってから12ドルに急上昇した後、過去10.74か月で14%以上増加し、ブッシェルあたりXNUMXドルにまで上昇しました。
農民がうまくいくように、農機具の支配的なメーカーであるディアもそうです。 農民が収穫量を改善し、肥料の使用量を減らし、船隊を電化するのを支援するイニシアチブは、環境、社会、企業統治、またはESGの原則に従う投資家を含む刺激的な投資家です。
ウェルズファーゴのアナリストであるセスウェーバーは、次のように述べています。 「何台のトラクターを販売しているかから、農家にどのような価値を付加しているかというディアの物語が必要です。」
強力な米国の農場経済に加えて、強気の要因には、新しいコンバインが750,000ドルもかかる可能性がある米国の比較的古いトラクターの艦隊が含まれます。
Deereは、10年までにソフトウェアのような経常収益から売上の2030%を獲得することを目指しています。株式は約406ドルで取引され、17年の予想収益の2022倍に相当します。 ウェーバーは、太りすぎの評価と455ドルの株価目標を持っています。
AgcoはDeereの市場価値の10分の132であり、農機具の純粋な遊びです。 その株は約11ドルで、2022年の予想収益の50倍でディアに大幅な割引で取引されています。 Agcoはヨーロッパで売上の半分以上を獲得し、Deereは米国でXNUMX%を獲得しています。
ウェーバーはAgcoに対して強気であり、新しい管理チームと彼が「自助物語」と呼んでいるものを指しています。 Agcoは、機器からのデータを現金化し、農家に販売することも検討しています。 彼は太りすぎの評価と175ドルの株価目標を持っています。
バンジはまた、強力な穀物市場でのプレーでもあります。 大豆やその他の油の粉砕マージンは、穀物価格が高く、エレベーター内の穀物が高くなると拡大する傾向があります。
不安定な市場はまた、その取引ビジネスにより多くの機会を提供することができます。
「今後数か月の間に、穀物市場はさらに変動し、混乱する可能性があります。
— TeucriumのCEO、Sal Gilbertie
バンジは、「インフレ環境を資本化する」ためのモスクワのお気に入りのフードプレイです。 株式は約105ドルで、10年の予想収益の2022倍で取引されています。 彼はアウトパフォームの評価と115ドルの株価目標を持っています。
穀物は歴史的にポートフォリオの優れた多様化要因でしたが、現在はより多くのリスクがあります。 数ヶ月で収穫される予定のウクライナの冬小麦と、まだ植えられていない夏のトウモロコシの見通しについては不確実性があります。
上場投資信託を運営するTeucriumのCEOであるSalGilbertieは、次のように述べています。
チュークリウム小麦
(WEAT)と
チュークリウムコーン
(CORN)、これにより投資家は先物市場に行かなくても穀物に触れることができます。
ロシア・ウクライナ戦争で停戦が発生した場合、穀物価格が下落する可能性があります。 世界的な備蓄が少ないことを考えると、今年の米国の作物は依然として重要です。
好天のおかげで、中西部の穀物地帯ではXNUMX年間に大きな収穫不足はありませんでした。 しかし、今年の夏に猛暑が発生した場合、穀物価格、そして一般的には食料はさらに高くなる可能性があります。
への書き込み アンドリュー・バリー [メール保護]
出典:https://www.barrons.com/articles/stocks-rising-food-costs-51647644905?siteid = yhoof2&yptr = yahoo