投資家は 0.6 月の消費者物価指数 (CPI) のデータを熱心に期待していましたが、発表された今では反応は鈍くなっています。 S&P は、労働統計局 (BLS) の発表後、木曜日の正午までにわずか XNUMX% 上昇しました。 報告 消費者物価は先月 0.1% 下落し、前年比のインフレ率は 6.5% に低下しました。
この数値は、40 年間のインフレ率である 9.1 月の 0.3% のピークからは著しく低下していますが、ウォール街が予想していたものでもありました。 また、不安定な食品とエネルギーの価格を除いたコアインフレ率は、月間で 5.7%、前年比で XNUMX% 上昇しました。
それでも、BMO Wealth Management のチーフ投資ストラテジストである Yung-Yu Ma 氏は次のように述べています。 フォーチュン それは「いくつかの分野でインフレが緩和した非常に好意的な報告」だった. また、一部の専門家は、これは株式の弱気相場の終わりを示していると主張しています。
BLS によると、ガソリン価格は 9.4 月に 2.5% 下落し、全体的なインフレ率低下の「最大の要因」でした。 中古車とトラックの価格も先月 8.8% 下落し、前年比 3.1% 下落しました。 そして、このホリデー シーズンに旅行が再開されたにもかかわらず、10.4 月の航空運賃は 0.3% 下落しました。 食品価格は前年比 0.5% 上昇しましたが、前月比 1.1% にとどまり、XNUMX 月の XNUMX% 上昇と XNUMX 月の XNUMX% 上昇からは減速しました。
2022 年を通じて、FRB 当局者はインフレ率を 2% の目標に引き下げるために XNUMX 回の利上げを行いました。 中央銀行の議長であるジェローム・パウエルは、彼の目標を経済の一種の「ソフトランディング」と表現したことで有名です。
マー氏は、最新の報告書はパウエル氏の戦術が機能していることを示しており、今後の利上げペースを遅らせることができる可能性があると主張している.
「これにより、次の会合でFRBのトーンが緩和されるはずであり、インフレ率は低下するが、労働市場は引き続き健全であり、経済は今後数四半期でより高い金利に再調整されるソフトランディングへの我々の信念を強化するだろう.
しかしマー氏は、病院サービスや自動車保険など、消費者物価指数の一部の要素がXNUMX月も高値を維持していると指摘した。 また、ブラックロックのグローバル債券部門の最高投資責任者であるリック リーダーは、木曜日のメモで、CPI レポートはインフレが「緩やかになっている」ことを示していると述べたが、注意を追加した。
「インフレをしぼませることは、風船から空気を抜くことに少し似ています。 速度と形状を予測するのは難しい場合があります」と彼は書いています。 「今日の数字はインフレ状態を示しており、それは改善しているが、不均一な方法であり、FRBの目標から（前年比で）依然として遠いままだ.」
弱気相場の最後のあえぎか、それともすべて織り込み済みか?
過去数か月でインフレ率が急激に低下したため、一部の専門家は、昨年 S&P 500 が約 20% 下落した弱気相場が終焉を迎える可能性があると主張しています。
Main Street Research の最高投資責任者である James Demmert 氏は次のように述べています。 フォーチュン 彼は、最新のインフレデータが「株価の上昇を支えている」と信じている. しかし、デマート氏はまた、市場は第 XNUMX 四半期を通じて不安定になる可能性があると警告しました。
「私たちは弱気相場の最終段階にいます。これは、時には最も苦痛な段階になる可能性があります」と彼は言いました。 「これは通常、企業の収益結果とガイダンスが期待を裏切る段階です。」
デマート氏は、投資家の現在の焦点は利益にあり、弱気相場は「この四半期で解決する可能性がある」と主張した。 ウォール街では、XNUMX 株当たり利益 (EPS) の低下にもかかわらず、弱気相場が最後の足場になる可能性があるというのが一般的な見方です。 しかし、モルガン・スタンレーの最高投資責任者であるマイク・ウィルソンは、 今週警告した 企業のEPSが第20四半期に低下し、株価がXNUMX%下落する可能性について。
デマート氏は、投資家は「防御的でありながら日和見主義的であり続ける」べきだと考えていると述べた。
「この決算シーズンによっては、四半期と決算シーズンが進むにつれて、投資家は弱体化した優良企業を購入する絶好の機会になるかもしれません」と彼は主張した。
しかし、一部の専門家は注意を促しています。 Independent Advisor Alliance の最高投資責任者である Chris Zaccarelli 氏は次のように述べています。 フォーチュン XNUMX 月のインフレ報告が「予測どおり」だったため、投資家は景気減速を大部分予想して市場に織り込みました。
「このニュースの多くはすでに織り込まれている」と彼は述べ、投資家にとっての本当の問題は、インフレ率がFRBの目標である2%まで低下するのか、それともより高い水準にとどまるのかということだと主張した. ザッカレリ氏は、多くの市場参加者が、現時点ではインフレ率が引き続き低下し、経済が不況に陥ることはないだろうと予想していると考えています。
同氏は、インフレ率が３％超にとどまる可能性があり、景気後退がさらに深刻化する可能性があることを説明した
グレンミードのプライベート・ウェルス部門の最高投資責任者であるジェイソン・プライド氏は、次のように述べています。 フォーチュン 景気後退の可能性は依然として「高い」ままであり、FRBは過去の過ちを繰り返さないようにするために政策を制限し続ける必要があり、「インフレの惨劇は鎮圧される」.
「投資家はこれらの結果を過度に推定しないように注意し、FRBによる時期尚早の利下げに対する期待を和らげるべきだ」と警告した。 「前年比のコア消費者インフレ率は、FRBの物価安定目標にはまだほど遠い。1970年代は、インフレの勝利を早すぎると主張するリスクの適切な例を提供している.」
この物語はもともと Fortune.com
フォーチュンからの詳細:
エア・インディアは、ビジネスクラスで手に負えない男性乗客がニューヨークから旅行中の女性に放尿した後、「組織的な失敗」で非難されました
イギリス国民が許すことができず、アメリカ人が理解できないメーガン・マークルの本当の罪
「それはうまくいきません。」 オーナーが現代の高級レストランのモデルを「持続不可能」と呼んだため、世界最高のレストランが閉鎖されています
ボブ・アイガーは足を下ろし、ディズニーの従業員にオフィスに戻るように言いました
ソース: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html