デビッド・ロルフがテキサス・パシフィック・ランドに主張を賭け、エレクトロニック・アーツを脱退

まとめ

• 達人はテキサスパシフィックランドのポジションに入り、エレクトロニックアーツから売り切れました。
• 彼はビザの保有に追加しました。
• Rolfeは、EdwardsLifesciencesとMotorolaSolutionsを打ち負かしました。

デビッド・ロルフ Wedgewood Partnersの最高投資責任者である（Trades、Portfolio）は、今週初めに2021年の最終四半期のポートフォリオを開示しました。

セントルイスに本拠を置く第一人者の会社は、ビジネスオーナーの考え方で潜在的な投資に取り組み、優勢な製品やサービス、一貫した収益、収益、配当の成長を誇る少数の過小評価された企業を分析することで、長期的な富を生み出すよう努めています。収益性が高く、強力な管理チームがあります。

ロルフ氏は31月2010日までのXNUMXか月間の株主レターで、インフレと連邦準備制度の金融政策について話し合い、当時のベンバーナンキ議長が「過去に金融政策の定番となったものを解き放ったXNUMX年XNUMX月を振り返ります。十年、恒久的な「量的緩和」。

現在のジェローム・パウエル議長のリーダーシップの下、米国の中央銀行は今年後半に量的金融引き締めを開始する予定です。

彼は続けた：

「ウェッジウッドでは、特にマイナス面で非常に不安定な2022年を予想しています。QTはそれに気づきます。 QEは長い間金融市場の酸素であり、非常に多くの市場参加者がそのような市場ステロイドなしで時間を思い出すことができないと思われます。 下の図は、投機が支配するとき、市場は冷静に見えるものよりはるかに高くなる可能性があることを私たちに思い出させます。 関連して、スペキュレーターがスペキュレーターに集合的な心理学を失うと、市場は、冷静に見えるものよりも速く、さらに下落するという長い歴史を繰り返すでしょう。」

これらの開発の結果として、Rolfeは、同社の「鉛筆は、Market氏が提供する機会のために研ぎ澄まされている」と付け加えました。

これらの考慮事項を念頭に置いて、RolfeはXNUMXつの新しいポジションに参入し、XNUMXつの株式を売り切り、四半期中に他の多くの既存の投資に追加または削減しました。 最も重要な取引には、Texas Pacific Land Corp.（TPL、Financial）での新規保有、Visa Inc.（V、Financial）のポジションの引き上げ、Edwards Lifesciences Corp.（EW、Financial）およびMotorola SolutionsInc。の削減が含まれます。 （MSI、Financial）およびElectronic Arts Inc.（EA、Financial）の売却。

テキサスパシフィックランド

教祖はテキサスパシフィックランド（TPL、ファイナンシャル）の9,831株の持ち株に投資し、それを株式ポートフォリオの1.63％に割り当てました。 当四半期の株価は、1,257株あたり平均XNUMXドルで取引されました。

ダラスに本拠を置くこの会社は、土地を管理およびリースし、石油およびガスの使用料を徴収しており、時価総額は7.8億ドルです。 木曜日の株価収益率は1,018、株価純資産倍率は33.13、株価純資産倍率は12.97で、約20.65ドルで取引されていました。

GFバリューラインは、過去の比率、過去のパフォーマンス、および将来の収益予測に基づいて、現在、株価が適度に過大評価されていることを示しています。

四半期ごとの手紙の中で、ロルフはテキサス州西部のペルム紀盆地で運営されている会社を「ほとんどの投資家が聞いたことのない最高のビジネス」と呼んだ。

GuruFocusは、Texas Pacific Landの財務力を7点満点中10点と評価しました。これは、快適なインタレストカバレッジレベルと、良好な状態にあることを示す54.21の堅牢なAltmanZスコアに牽引されています。 資産は、収益の増加よりも速い速度で蓄積されており、効率が低下している可能性があることを示しています。 ただし、投資資本利益率は、加重平均資本コストを覆い隠します。つまり、企業の成長に伴って価値が生み出されます。

同社の収益性は10点満点中10点でした。 マージンは減少していますが、テキサスパシフィックランドは、競合他社の過半数を占めるエクイティ、資産、資本のリターンによって支えられています。 また、6段階中9の適度なPiotroski Fスコアがあり、安定した企業の典型的な業務であり、4.5つ星のうち10.6の予測可能性ランクを示しています。 GuruFocusによると、このランクの企業は10年間で年間平均XNUMX％の収益を上げています。

テキサスパシフィックランドに投資した教祖のうち、 マレー・スタール （Trades、Portfolio）は、発行済み株式の19.55％で最大の株式を保有しています。 トム・ゲイナー （取引、ポートフォリオ）、 Keeley-Teton Advisors、LLC （取引、ポートフォリオ）、 マリオ・ガベリ （取引、ポートフォリオ）、 キャクストンアソシエイツ （取引、ポートフォリオ）および ケン·フィッシャー （トレード、ポートフォリオ）も株式のポジションを持っています。

ビザ

株式ポートフォリオに1.97％の影響を与えたため、RolfeはVisa（V、Financial）の保有を49.09％増やし、68,315株を取得しました。 当四半期中、株式はそれぞれ平均214.28ドルで取引されました。

教祖は現在207,467株を保有しており、これは株式ポートフォリオの5.97％に相当し、彼の117.68番目に大きなポジションです。 GuruFocusは、これまでの投資でXNUMX％を獲得したと見積もっています。

サンフランシスコに本社を置く同社は、電子決済を促進し、クレジットカードサービスを提供しており、時価総額は489.93億ドルです。 木曜日の株価収益率は225.90ドル、株価純資産倍率は37.45ドル、株価純資産倍率は14.76ドルで約19.8ドルで取引されていました。

GFバリューラインによると、株式は現在かなり評価されています。

Rolfeは手紙の中で、クレジットカードの支払い量はCovid-19のパンデミックの影響から回復し続けており、同社は「ネットワークまたは「レール」を提供している支配的なフランチャイズを維持しており、フィンテックのブームにつながっている」と述べています。支払い量。」

Visaの財務力は、十分なインタレストカバレッジを背景に、GuruFocusによって6点満点中10点と評価されました。 さらに、7.88という高いAltman Zスコアは、良好な状態にあることを示しています。 ROICもWACCを上回り、値が作成されていることを示します。

同社の収益性はより良くなり、業界の同業他社の大多数を上回る強力なマージンとリターンの結果として、9点満点中10点を獲得しました。 また、Piotroski Fスコアが7と高く、操作が正常であることを意味します。 Visaは一貫した収益と収益の成長を記録しており、12.1つ星の予測可能性ランクに貢献しています。 GuruFocusによると、このランクの企業は年間平均XNUMX％の収益を上げています。

フィッシャーは0.74％の株式を保有しており、Visaの最大の第一人者株主です。 他のトップの第一人者の投資家は次のとおりです フランク・サンズ （取引、ポートフォリオ）、 ウォーレン·バフェット （取引、ポートフォリオ）、 チャック・アクレ （取引、ポートフォリオ）、 スティーブ・マンデル （取引、ポートフォリオ）、 スピロスセガラス （取引、ポートフォリオ）、 アンドレアスハルヴォルセン （取引、ポートフォリオ）、 PRIMECAP管理 （取引、ポートフォリオ）、 アル·ゴア （取引、ポートフォリオ）、 フィリップ・ラフフォント （取引、ポートフォリオ）、 ダイヤモンドヒルキャピタル （取引、ポートフォリオ）、 ジェレミー・グランサム （取引、ポートフォリオ）、 リーエインズリー （取引、ポートフォリオ）および 乙女と権力 （取引、ポートフォリオ）。

エドワーズライフサイエンス

投資家はエドワーズライフサイエンス（EW、ファイナンシャル）のポジションを25.28％抑制し、119,478株を売却しました。 取引は株式ポートフォリオに-1.91％の影響を及ぼしました。 当四半期中、株価は116.86株あたり平均XNUMXドルで取引されました。

彼は現在、合計353,149株を保有しており、これは株式ポートフォリオの6.07％を占めており、彼の211.49番目に大きな保有株です。 GuruFocusによると、Rolfeは、2017年の第XNUMX四半期に設立された投資で推定XNUMX％を獲得しました。

カリフォルニア州アーバインに本拠を置く医療機器メーカーは、人工心臓弁と血行力学的モニタリングを専門としており、時価総額は67.42億ドルです。 木曜日の株価収益率は108.18ドル、株価純資産倍率は45.27ドル、株価純資産倍率は11.57ドルで、約13.05ドルで取引されていました。

GFバリューラインに基づくと、現在、株価はかなり評価されているようです。

GuruFocusは、快適なレベルのインタレストカバレッジと8の堅牢なAltman Zスコアにより、EdwardsLifesciencesの財務力を10点満点中18.1点と評価しました。 資産は収益の伸びよりも速いペースで蓄積されていますが、ROICがWACCを上回っているため、価値の創造が起こっています。

同社の収益性は、営業利益の拡大、競合他社の大多数を上回る強力なリターン、および9の高いPiotroski Fスコアに牽引され、10点満点中8点を獲得しました。 -スターの予測可能性ランク。

Sandsは、Edwards Lifesciencesの最大の第一人者株主であり、2.04％の株式を保有しています。 ザ ヴァンガードヘルスケア基金 （Trades、Portfolio）、Fisher、PRIMECAPも株式の重要なポジションを持っています。

モトローラのソリューション

株式ポートフォリオに-1.20％の影響を与えたロルフは、モトローラソリューションズ（MSI、ファイナンシャル）の持ち株を19.05％削減し、36,697株を売却しました。 当四半期の株価は、252.37株あたり平均XNUMXドルで取引されました。

教祖は現在、合計155,982株を保有しており、株式ポートフォリオの5.63％を占めています。 Rolfeの37.84番目に大きい保有物として、GuruFocusデータは、2019年の第XNUMX四半期に設立して以来、投資でXNUMX％を獲得したと推定しています。

シカゴに本社を置くデータ通信および通信機器会社の時価総額は36.68億ドルです。 木曜日の株価収益率は217.39ドル、株価収益率は30.31ドルで、約4.61ドルで取引されていました。

GFバリューラインは、株価が現在適度に過大評価されていることを示唆しています。

Rolfeは四半期ごとの書簡の中で、モトローラはソフトウェアの更新と継続的なサイバーセキュリティサポートに依存している公安の顧客とのパートナーシップから恩恵を受けていると述べています。 そのため、彼は同社の「中核的な公安市場が、慢性的な労働力不足に直面しても生産性を高めるこれらのソフトウェアおよびサービスソリューションを引き続き採用する」ことを期待しています。

Motorolaの財務力は、GuruFocusによって4点満点中10点と評価されました。 資産は収益の伸びよりも速いペースで蓄積されていますが、Altman Zスコア3.12は、会社が良好な状態にあることを示しています。 また、十分なインタレストカバレッジがあります。 ROICがWACCを上回っているため、価値が生まれています。

同社の収益性は、営業利益の拡大、業界の同業他社の過半数を上回る強力な収益、および7の高いPiotroski Fスコアにより、10点満点中7点でさらに向上しました。モトローラも1.1つ星の予測可能性ランクを持っています。 GuruFocusのデータは、このランクのリターンを持つ企業が平均して年間XNUMX％であることを示しています。

モトローラソリューションズに投資した教祖のうち、 乙女と権力 （Trades、Portfolio）は、発行済み株式の0.46％で最大の保有を持っています。 スティーブン·コーエン （取引、ポートフォリオ）、 レオン・クーパーマン （取引、ポートフォリオ）、 ジム・サイモンズ （貿易、ポートフォリオ） 'ルネサンステクノロジーズ、 ジョエル・グリーンブラット （Trades、Portfolio）、Dodge＆Cox、Fisherも株式を所有しています。

Electronic Arts

教祖はエレクトロニックアーツ（EA、ファイナンシャル）の投資を終了し、196,446株を売却しました。 この取引は、株式ポートフォリオに-3.94％の影響を及ぼしました。 当四半期中、株式はそれぞれ平均134.21ドルで取引されました。

GuruFocusのデータによると、彼は29.3年の第2019四半期に設立された投資で推定XNUMX％を獲得しました。

カリフォルニア州レッドウッドシティーを拠点とするビデオゲームパブリッシャーの時価総額は36.86億130.85万ドルです。 木曜日の株価収益率は59.05、株価純資産倍率は4.84、株価純資産倍率は5.78で、約XNUMXドルで取引されていました。

GFバリューラインによると、現在の株価はやや過小評価されています。

彼の手紙の中で、ロルフは株式がポートフォリオのパフォーマンスを損なうと述べたので、会社は「競争力のある既存の保有物に追加するために」収益を使用するためにポジションを売り切れました。

GuruFocusは、十分なインタレストカバレッジと6の高いAltman Zスコアを背景に、ElectronicArtsの財務力を10点満点中5.08点と評価しました。 ROICがWACCを上回っていることは価値の創造を示していますが、資産が収益の増加よりも速い速度で蓄積されているため、会社の効率が低下している可能性があります。

営業利益率は低下しているものの、同社の収益性は8点満点中10点でした。 Electronic Artsは、競合他社の半数を超える収益と5の適度なPiotroski Fスコアによってサポートされていますが、XNUMXつ星の予測可能性ランクが注目されています。

発行済み株式の0.30％で、 PRIMECAP管理 （Trades、Portfolio）は、ElectronicArtsの最大の第一人者株主です。 他のトップの第一人者の投資家には、コーエン、 ロン·バロン （トレード、ポートフォリオ）、シモンズの会社、グランサムとグリーンブラット。

追加の取引とポートフォリオのパフォーマンス

四半期中、ロルフはMeta Platforms Inc.（FB、Financial）、Booking Holdings Inc.（BKNG、Financial）、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd.（TSM、Financial）の持ち株に加え、オールドを削り落としました。 Dominion Freight Line Inc.（ODFL、Financial）およびKeysight Technologies Inc.（KEYS、Financial）のポジション。

ウェッジウッドの753億39万ドルの株式ポートフォリオは、XNUMX株で構成されており、テクノロジー、通信サービス、金融サービスの各セクターに最も多額の投資を行っています。

同社は32.1年に2021％のリターンを記録し、S＆P 500インデックスの28.7％のリターンを上回りました。

開示

私は言及された株式にはポジションがなく、次の72時間内にポジションを開始する予定はありません。

この著者の見解は、単に彼ら自身の意見であり、GuruFocus.comによって承認または保証されていません。