バンコア プロトコルがライバルのDeFiプラットフォームから攻撃を受けている 暗号ボラティリティ指数 (CVI) 広く公表された決定を受けて、一時的に 一時停止 同社は「厳しい市場状況」を理由に、永久損失保険プログラムを廃止した。
CVIの開発者であるCOTIの最高経営責任者（CEO）シャフ・バーゲフェン氏は、バンコール社のIPLプログラム一時停止の決定は、システムがいかに完全な欠陥があるかを明らかにしていると述べた。 同氏は、CVIは永久損失問題に対する実行可能な解決策を提示する唯一のDeFiプラットフォームであると主張した。
後ろにいる人たちが大好きです @バンコール 、しかし、彼らの一時的な損失保護システムには欠陥があります（スレッドを読んでください） @公式_CVI ）。 実際に機能し、役立つシステムを提供しているのは当社だけです #defi ユーザーは一斉に一時的な損失を回避します。 $ COTI $GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— シャハフ・バーゲフェン (@shahafbg) 2022 年 6 月 21 日
車輪を回すには流動性が必要なため、バンコールの動きは間違いなくDeFi業界にとって大きな打撃となる。 その一時的な損失保護は、自動マーケットメーカーに預けたトークンの価値の変動から流動性プールの投資家を保護する、歓迎すべき機能でした。
永久的な損失 これは、流動性プールプロバイダーが直面する大きな課題の XNUMX つです。 流動性プールは、分散型取引所で利用可能な流動性を確保するために存在します。 「流動性」という用語は、市場での特定の資産の売買の容易さを指します。 買い手または売り手が不足して取引が成立しない場合、市場全体がブロックされる「流動性危機」が発生します。
このため、DEX はリストする特定のトークン ペアごとに十分な流動性を必要とするため、買い手はそれらの資産を売却するときにそれらの資産に対する需要が存在することを確信できます。 この流動性がなければ、信頼はありません。 したがって、市場は存在しません。
集中型取引所の世界では、買い手と売り手が注文を出す従来の注文帳を通じて流動性が作成されます。 指値注文は、発注する買い手または売り手が設定した固定価格で資産を購入することを要求し、流動性を生み出します。 次に、市場注文を使用して取引する人もいます。市場注文では、設定された価格はありませんが、取引を完了するために利用可能な指値注文を使用して、利用可能な価格で売買します。
分散型取引所の標準オーダーブックの作成は、ガス料金と取引の発生速度により、より複雑になります。 そのため、代わりに、彼らは流動性プールに依存するようになり、流動性プロバイダーがBTCとETHなどの資産のペアを預けるように動機付けられています。
他のトレーダーはこれらの流動性プールを使用して、ある資産を別の資産と適切なタイミングで取引できます。 流動性プールに資産を固定する代わりに、LP は行われた取引の数に基づいて報酬を獲得します。 プールが大きくなり、トレーダーの数が増えるほど、報酬も大きくなります。
残念ながら、これらの報酬は一時的な損失の影響を受けることが多いという欠点があります。これは、これら XNUMX つの資産を単に流動性プールの外に保持する単純な戦略と比較して損失を意味します。 流動性プールは XNUMX つの資産の価値が等しい状態でバランスを保つ必要があるため、トークンの価格が変動すると、その新しい価格を反映するためにプール内の残高も変更する必要があります。 これにより、単にトークンを保持する場合と比較して損失が発生する可能性があります。
Bancor や CVI などのプロトコルが永久損失保険を提供しているのはこのためです。 これらがなければ、多くの流動性プロバイダーを惹きつけられず、多くの取引をサポートできなくなります。 しかし、バンコールがILPプログラムを停止するという突然の決定は、すでにDeFiエコシステムが停止しているにもかかわらず、DeFiエコシステムにさらなる圧力をかけることになる。 流動性を維持するのに苦労している.
CVI が指摘したように、 Twitterのスレッド, Bancor の IL 保護 Bancor プロトコルによって提供され、BNT トークンをプールに賭け、その手数料を使って LP が経験した不足分を補填しました。 BNTは、獲得した取引手数料が特定のステークの永久損失のコストを超えたときにバーンされました。
Bancor が IL 保護を停止しなければならなくなった今、問うべき時が来ました – 永久損失に対する実用的で持続可能な解決策は可能でしょうか?
現在、CVI IL 保護が提供されています。
1 \ 6— 暗号ボラティリティインデックス (CVI) (@official_CVI) 2022 年 6 月 20 日
CVIはこのモデルの弱点を指摘し、先月炎上したTerraエコシステムのモデルとの類似点があると付け加えた。 CVI氏によると、危険なのは、一時的な損失が深刻であるにもかかわらず、Bancor上のすべての流動性プロバイダーが一斉に撤退を決定した場合、それらのLPはBNTの投げ売りの価値として深刻な損失を被ることだという。
先週60％以上下落したBNT価値の暴落のさなか、バンコールがこの保護の提供を一時的に停止したのはおそらくこれが理由だろう。 そのアイデアは「プロトコルに呼吸と回復のための余地を与えることだった」とバンコール氏は語った。 「市場が安定するのを待ちながら、できるだけ早くIL保護を再開できるよう取り組んでいる」と約束した。
しかし、DeFiユーザーはその推論にあまり感心しなかった。 多くの人は、バンコールがLPが最も必要としていた最悪の時期にプラグを抜いてしまったと不満を述べた。
あなたがそれを最も必要としているときにそれがちょうど消えた場合の永久的な損失保護のポイントは何ですかLOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
— cobie（@cobie） 2022 年 6 月 19 日
CVIについては、次のように述べています。 独自の仕組み は、プロテクションの買い手とプロテクションの売り手の間でより良いバランスを実現する、より「実用的なアプローチ」を採用しています。
バンコールは間違いなく、このような混乱した市場状況の中でプロトコルへの混乱を最小限に抑えるために全員の利益のバランスをとり、難しい決断を下さなければならなかったが、否定的な評判を防ぐことはできなかった。 たとえすぐに永久損失保護を回復できたとしても、評判を保ったままこの状況からどうやって抜け出すかは見当がつかないほどだ。
出典: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/