クレディ・スイスの危機がフィナーレに近づき、UBS の議論が過熱

（ブルームバーグ）—

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UBS Group AG とスイスの当局者は、政府のバックストップや小規模な会社の投資銀行の運命などの厄介な問題を解決しようとしているため、今週末、同社が打ちのめされたライバルのクレディ・スイス・グループ AG を買収するための取引をまとめるために競争している.

規制当局の要請を受けて、UBS は取引への最初の反対を脇に置き、信頼の深刻な危機を食い止めるために迅速に実行できる可能性のある構造を模索していると、この協議についてブリーフィングされた複数の関係者が述べた。 UBS はスイス政府に対し、いかなる取引においても一定の訴訟費用と潜在的な将来の損失を負担するよう求めている、と関係者が匿名を条件に語った。

スイスと米国の当局者は、金融危機以来、世界的にシステム上重要な XNUMX つの銀行の最初の統合をめぐる複雑な議論に参加していると、一部の関係者は語った。 それでもなお、交渉は加速しており、クライアントが資金を引き寄せ、カウンターパーティーがクレディ・スイスとの取引から撤退したXNUMX週間後、すべての側が迅速な解決を求めています。 目標は、遅くとも日曜日の夜までに両銀行間の取引を発表することであり、土曜日にはまだ可能である、と関係者は語った。

可能性の高いシナリオの XNUMX つとして、UBS がクレディ・スイスを買収し、資産運用部門と資産管理部門を取得する一方で、投資銀行部門を売却する可能性があると、関係者は述べています。 関係者によると、クレディ・スイス傘下の黒字のスイス・ユニバーサル・バンクの行方についてはまだ協議が続いており、ＵＢＳにとっては魅力的である可能性が高いが、同国の国内銀行セクターが集中しすぎる可能性があるという。

UBS、クレディ・スイス、スイス財務省の担当者はコメントを控えた。

ストーリーは続く

政府が仲介した取引は、クレディ・スイスの暴落に対処するものであり、今週、いくつかの小規模な米国の貸し手が崩壊した後、パニックに陥った投資家が株式と債券を売却したときに、世界の金融システム全体に衝撃波をもたらしました。 スイス中央銀行による今週の流動性のバックストップは一時的に下落を食い止めたが、市場のドラマは顧客やカウンターパーティーが逃げ続けるリスクを伴い、より広範な業界に影響を与える可能性がある.

事情聴取のブリーフィングを受けた関係者によると、ドイツ銀行など他の金融機関は、クレディ・スイスの魅力的な資産がＵＢＳの買収やその他の形で売却された場合に備え、状況を注視している。

この議論は、名高いファースト ボストン ブランドの下で投資銀行部門をスピンアウトするというクレディ スイスの大胆な計画の将来に疑問を投げかけています。 同社は、後に CS ファースト ボストンとなる事業を法的および運営的に分離するために取り組んできましたが、その取り組みは初期段階にあります。 最高経営責任者の Ulrich Koerner は今週、同社が 2025 年に事業の新規株式公開の可能性を検討していると語った。

クレディ・スイスもトレーディング事業を縮小しているが、それでも銀行の資本要件の大部分を占めている。

「投資銀行は、ほとんどの人が分社化を望んでいる分野です」と、アブドゥンの投資ディレクター、ジェームズ・エイシー氏は語った。 「それは、これらの露出の多くが存在する場所である可能性があります。 そのため、対処する必要がある課題です。」

ブルームバーグが今週初めに報じたところによると、UBS の経営陣は、自社のウェルスマネジメント中心の戦略に集中したいと考え、クレディ・スイスに関連するリスクを取ることに消極的だったため、競合他社との合併に反対していました。 Credit Suisse は過去 XNUMX 年間にわたって不採算であり、数十億ドルの法的損失を積み上げてきました。

ブルームバーグ・インテリジェンスによると、クレディ・スイスは 1.2 年末時点で 1.3 億スイス フラン (2022 億ドル) の法定準備金を保有しており、さらに 1.2 億フランの損失が発生する可能性があると明らかにした。

クレディ・スイスの時価総額は、7.4 年の 2007 億フラン以上のピークから約 100 億スイス フランに急落しました。 UBS の時価総額は 60 億フランです。 顧客は、昨年の最後の 100 か月で 4 億ドル以上の資産を引き出しました。これは、財務の健全性に対する懸念が高まったためであり、XNUMX 億フランの資本調達で株主を利用した後も流出が続いています。

続きを読む: Credit Suisse の脆弱性の開示によりリスクが増大: 法的見通し

本社がチューリッヒの中央パレード広場を挟んで向かい合っている XNUMX つのスイスの大手銀行の融合は、国家と世界の金融にとって歴史的な出来事となるでしょう。

XNUMX つの銀行は、どちらも金融安定理事会によって世界的にシステム上関連があると見なされており、パレードプラッツの片側から反対側への経営陣の頻繁な交換を通じて相互に関連しています。 会長のアクセル・レーマンと最高経営責任者のウルリッヒ・ケルナーは、UBS の元意思決定者です。

– バスティアン・ベンラートの助けを借りて.

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