2023年は金の年になるのでしょうか? メタルは6ヶ月ぶり高値

特に中央銀行がハト派に転向した場合、2023年は金属にとって極めて重要な年になる可能性があります

ゴールド. 何千年もの間、人類を魅了し、魅了してきました。 私たちのほとんどは、それが見栄えが良いことに同意しますが、その固有の属性（合理的に代替可能であり、供給が比較的固定されており、耐久性がある）は議論の余地がありません.

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金の見通しに関しては、 投資、ただし、物事は大幅に二極化します。 金の虫たちは、1971 年の金本位制の崩壊が経済に壊滅的な打撃を与えたと主張し、蔓延するインフレを回避するために、光沢のある金属にかなりの富を蓄えています。 反対論者は、金はひどい投資だと主張します。

金は歴史的にどのように機能しましたか?

私が書いた このディープダイブ 金のパフォーマンスを歴史的に評価する最後の1971月。 XNUMX 年以降のリターンを見て、景気後退期に対して金をプロットしました。 パターンは明らかです。

つまり、金はカウンターシクリカルに機能します。 経済が縮小すると価格が上昇します。 投資家は安全を求めて群がり、金の長い安定と富の保存の歴史は、この時代に資本を引き付けます。

金を動かすもう一つの要因は インフレ. 以下のインフレに対して金をプロットしました。これは、光沢のある金属が法定通貨の切り下げとどのように相関しているかをうまく強調しています.

ゴールドは苦労した

前述の 2022 つの変数が、今年の金の不振の理由を説明しています。 プーチン大統領の戦争を伴うヨーロッパでの出来事を考えると、不確実性は非常に高いレベルに急上昇しました。その影響は、侵略の余波である2,000年XNUMX月にはっきりと見ることができ、金の価格はXNUMXオンスあたりXNUMXドルを超えて上昇しました.

しかし、その一方で、連邦準備制度やその他の中央銀行は 彼らのスタンスに固執する インフレを乗り切るために金利が引き上げられるということです。 最優先事項としてインフレと戦うというこの決意は、金融政策の引き締めを通じて、金の最大の触媒が積極的に抑制されていることを意味します。

その結果、これは金の価格を引き下げるのに役立ちました.グラフが示すように、この新しい金利パラダイムに移行したXNUMX月以降、金の価格は低下しています.

金は 2022 年の取引をオンスあたり 1,830 ドルで開始し、オンスあたり 1,820 ドルで取引を終了しました。 それは非常につまらないように思えますが、世界中の投資家は、この XNUMX 年間のリスク資産の終焉に続いてポートフォリオが赤字であり、全体的に傷んでいるため、今すぐつまらないものとしてあなたの手を噛むでしょう。 株式市場 19年以来の最悪の年で、2008%以上下落しました。

金は2023年に上昇しますか.

金の継続的な下落について書きました 最後の9月連邦準備制度理事会が、インフレが最優先事項であるというスタンスを曲げることを拒否したためです。

それ以来、金は上昇し、6 年に向けて数日で 1,850 ドル近くで取引され、2023 か月ぶりの高値を記録しました。ここ数か月の景気後退への期待の高まりにより、金は上昇し、投資家は上記のチャートを念頭に置き、タフなアイテムを見越してメタル。

投資家は、景気後退の脅威が高まるにつれて、金利が2023年にピークに達することを余儀なくされることに賭けています。これは、金がインフレの物語を取り戻すことを意味します。 一部の人々は、この事実の後で、インフレが逆戻りする可能性があるとさえ予測しています。

「インフレはピークに達した」とビッグショートで有名なマイケル・バリーは、元旦にツイートしました。 「しかし、これはこのサイクルの最後のピークではありません。 私たちは見る可能性が高い 消費者物価指数 より低く、2 年下半期にはマイナスになる可能性があり、定義によれば米国は不況に陥っています。 連邦機関は利下げし、政府はシミュレートします。 そしてまたインフレスパイクが起こるだろう」

ここでのもう XNUMX つの要因は、中央銀行による金の購入です。 銀行は昨年、記録的な量の金属を蓄積し、他の場所の資産がクレーター化したため、その価格を支えました。

しかし、すべての資産がそうであるように、それはFRBが最終的に何をするかにかかっています。 エコノミストは、利下げがいつ行われるか、およびインフレをどれだけ迅速に抑制できるかについて意見が分かれています。

私の感じ？ 2023 年に中央銀行がハト派に転じたとしても、私は驚くことではありません。 このハト派的な政策は金にとって驚異的な効果を発揮し、先に論じたインフレ抑制の物語から急上昇するでしょう。 しかし、時が経てばわかることであり、最近のほとんどのことと同様に、最初に立ち向かわなければならない非常に多くの不確実性があります.