その批評家とは対照的に、セコイア キャピタルはサム バンクマン フリードのヒーロー、FTX ストーリー

ビジネス コラムニストのジーン マークスは怒っています。 彼は、ベンチャー キャピタル会社のセコイア キャピタルが FTX に投資することで、残りの 99.99999% の損害を被ったと感じています。 彼の言葉によれば、「超賢い人々は何百万人もの無防備な人々を経済的損失や破滅に導きました。」 実際、そうではありません。

Marks が上記に疑問を抱く場合、Sequoia の投資家向け広報担当者に連絡して、同社のファンドの 99.99999 つに投資する必要があります。 許可されるよりも、落雷に打たれる可能性の方が高いでしょう。 マークスがセコイアの紛れもなく「スーパーマーケットの人々」に露出することへの障壁として存在する可能性のある余分な規制を無視する場合、投資するラインを無視することはできません。 Sequoia と並んで、私たちの XNUMX% が前に出ることは決してない長いものです。

マークスはおそらく上記のことを知っていますが、セコイアはFTXに多額の投資をすることで、多くの人が多額の損失を被ったエンティティに命を吹き込むのに役立ったと言っているようです. それでも、犠牲者を作成しようとするマークスの試みは不十分です。 自動車、ラジオ、テレビ、コンピューター、インターネットの場合と同様に、革新的な新しい産業は論理的に、90% 以上の確率で失敗する企業に流れ込む、多くの勇気ある投資を引き付けます。 セコイアはこの真実の証拠です。

このトップVCに関してまれに「見られる」のは、豊富な実を結ぶ投資が非常に少ないことです。 より一般的な「目に見えない」ものは、​​無数の投資が見事に失敗し、通常は非常に迅速に失敗することです。 別の言い方をすれば、Sequoia を少し侮辱することなく、FTX に多額の投資を行ったという事実は、非常に現実的な意味で、小規模な投資家にとって、顧客としてセコイアにあまり触れない方が賢明だというシグナルでした。 それは、セコイアがお金を失うことを目指しているからではなく、セコイアがお金を持っているからです。 失う. 両者には違いがあります。

セコイアやその他のシリコン バレーの VC は、ずっと前にシリコン バレーの投資家のパイオニアだったロックフェラー家、ヴァンダービルト家、フィップ家のように、しばしば風変わりなアイデアに投資する手段を持っており、風変わりであるためにほとんどの場合失敗します。 しかし、彼らの投資が成功したときの利益は莫大です。 信じられないほど高いリスクと、まれに、失敗したすべての投資を支払う以上の驚くほど高い報酬。 Marks は Sequoia が FTX で 200 億ドル以上の損失を出したことを嘆いていますが、それが VC のビジネス モデルです。 よかったです。 これについては後ほど詳しく説明します。

今のところ、セコイアと他の人々が FTX への投資で「基本原則と常識を無視した」という Marks のもう 85 つの要点に対処することは有益です。 この物語は、FTX の崩壊以来、自由市場の傾向を含めて人気のあるものです。 FTXの創設者であるSam Bankman-Friedは、カーゴショーツ、Zoom通話中のビデオゲーム、「効果的な利他主義」、およびその他のあらゆる種類の「明白な」警告サインを備えた「危険信号」の具現化であるという議論がありました. そのような見方は、セコイアが XNUMX 億ドルを管理下に置くところまで到達したことを意味し、SBF を見抜いたとされる私たちのような投資原則と常識が守られていないことを意味します。 セコイアのパートナーには彼らが求める「危険信号」がないという考えと同様に、そのような見方はそれほど深刻ではありません。 言い換えれば、セコイアがFTXに多額の投資をしたことを批判することは、セコイアのビジネスに対する大きな誤解を明らかにする.

簡単に言えば、セコイアの投資家は毎日、猛威を振るう「危険信号」でいっぱいのビジネスを見ています。 私たちの 99.99999% は、世界クラスのマネージャーが配置された「優良企業」を探す余裕がありますが、ベンチャー キャピタリストは、すべてを急ぐことができると信じるほど愚かな変わり者を探しています。新しい未来を今に。 それを必要とする人のために翻訳すると、彼らはほとんど狂った、時には本当に狂った個人を探しています。彼らは、私たち小さな投資家が購入して腰掛けている今日の優良株をノックアウトすることで不可能を達成できると信じている. このような個人は「赤い旗」を体現しており、VC は何らかの形で彼らを支援しています。

Marks は、「彼らの振る舞いには失望している」と断言し、もちろん、彼は Sequoia のホールを歩き回るベンチャー キャピタリストについて書いています。 コラムニストはそれを逆手に取ります。 セコイアがこの物語のヒーローである理由は、まさに、豊富な現在を大幅に改善するビジネスを追求するために資金を投入しているからです。 別の明日を追求するために喜んでお金を失うことを厭わないセコイア品質の VC がもっと必要です。 マークスがこの真実を見ていないということは、彼が批判するものではなく、彼を起訴する.