アルコール飲料メーカーのコンステレーション ブランズ (STZ) は、2023 年度第 XNUMX 四半期の収益について、開会の鐘が鳴る前の木曜日にさまざまな結果を報告しました。 結果は私たちの予想を下回ったものの、その後のコロナビールメーカーの株価の下落は、投資家が株を買い上げるチャンスだと考えています。 リフィニティブがまとめた見積もりによると、純売上高は前年比 5% 増の 2.44 億 2.39 万ドルで、ウォール街の予想である XNUMX 億 XNUMX 万ドルを上回りました。 リフィニティブのデータによると、調整後9株当たり利益は前年同期比2.83％減の2.88ドルとなり、アナリスト予想のXNUMX株当たりXNUMXドルを下回った。 Constellation の大麻会社 Canopy への出資による株式損失を除くと、調整後利益は 3.01 株あたり XNUMX ドルになりました。 FactSet によると、見出しの数字に加えて、770 億 7 万ドルの調整済み営業利益は前年比で 786% 減少し、コンセンサス予想の XNUMX 億 XNUMX 万ドルを下回りました。 営業キャッシュフローは 2.3 億ドルで、アナリスト予想の 817 億 1.6 万ドルを大幅に上回り、フリーキャッシュフローは 464 億ドルで、予想の XNUMX 億 XNUMX 万ドルを大幅に上回りました。 Constellation の株価は木曜日の午後に 9% 以上下落し、210.30 株あたり約 XNUMX ドルで取引されていました。 結論 全体として、これは私たちが探していた四半期ではありませんでした。 好調な販売実績と今年のビール売上高の上方修正は、同社の主要ブランドに対する需要が持続していることを物語っていますが、投入コストのインフレが利益率を悩ませていました。 景気後退への懸念とともに、経営陣は通年の見通しを引き下げることを余儀なくされましたが、修正後の見通しは依然として予想を上回っています。 軟膏のもう XNUMX つの要因はビールの枯渇で、これは第 XNUMX 四半期後半に発生した逆風により四半期ごとに減速しました。これは主に、インフレの結果として通常よりも価格を引き上げる必要があったためです。 とはいえ、経営陣は、値上げの影響が今後数か月で収まると予想しており、2024 会計年度までに枯渇傾向がさらに正常化すると予想しています。 今後数か月で枯渇の伸びが加速すれば、株価は急速に回復するはずです。 持続的な需要の兆候に加えて、Constellation の堅調な現金生成と、市場シェアを獲得しながら価格を引き上げる能力に慰めを感じています。 現金は王様であり、不確実な経済状況に対してはなおさらです。 今日の市場の反応は明らかに私たちが見たいものではありませんが、これは買いの機会を表していると考えています。 さらに、最近のデュアルクラス株式構造の廃止により、同社はこれまで以上に一般株主の手に渡るようになりました。 しかし、連邦準備制度理事会が2023年上半期も利上げを続けるとの予想と、経営陣の引き下げられた予測を考慮して、目標株価を260株あたり300ドルからXNUMXドルに引き下げます。 会社の業績 ビールの売上高は 1.89 億 8 万ドルで、前年比 1.82% 増で、アナリストの予想である XNUMX 億 XNUMX 万ドルを上回りました。 ビールの営業利益は 710 億 736 万ドルで、コンセンサス予想の XNUMX 億 XNUMX 万ドルを下回りました。 セグメントの営業利益率は、原材料、包装、物流のコストの上昇により、昨年と比較して 380 ベーシスポイントのヒットとなり、37.5% に低下しました。 さらに、ディストリビューターへのビールの出荷量は年間 2.7% 増加しましたが、米国を代表する枯渇が見られました。 小売顧客への国内ディストリビューターの出荷は、Modelo Especial ビール ブランドの強さの結果として 5.7% 増加しました。 Constellation は米国でトップのシェア獲得者でした 経営陣は木曜日、ビール市場で第 5 四半期連続で成長していると述べ、現在、市場で成長している上位 15 の高級ブランドのうち XNUMX つを所有していると付け加えました。 Modelo Especial は、米国で売上高が最も急成長しているビールであり続けています 一方、ワインとスピリッツのフロントセールスは 544.6 億 4 万ドルで、前年比で 565% 減少し、アナリストの予想である XNUMX 億 XNUMX 万ドルを下回りました。 134.8 億 141 万ドルの営業利益も、ウォール街が予想していた XNUMX 億 XNUMX 万ドルと比較して少し不足していました。 同セグメントの営業利益率は、出荷量の減少、輸送コストの上昇、および補償費の増加により、60 ベーシス ポイント縮小して 24.8% になりました。 ワインとスピリッツの出荷量は年間 14.8% 減少し、枯渇は前年比で 5.6% 減少しました。 ガイダンス 経営陣は、キャノピーを除いて、通期の連結利益を 11 株当たり 11.20 ドルから XNUMX 株当たり XNUMX ドルと予測しています。 これは、前四半期の 11.20 株あたり 11.60 ドルから 10.98 ドルの範囲から低下していますが、XNUMX 株あたり XNUMX ドルというアナリストの予測をまだ上回っています。 このガイダンスでは、ビールの売上高が 9% から 10% 増加し、営業利益が 4% から 5% 増加すると想定しています。 支払利息のガイダンスは、以前のガイダンスの範囲である 390 億 400 万ドルから 360 億 370 万ドルから、XNUMX 億 XNUMX 万ドルから XNUMX 億ドルの範囲に引き上げられました。 債務の増加は、クラス B の排除の支払いに必要な余分な現金の結果でした。 さらに、営業キャッシュフローは依然として2.6億ドルから2.8億ドルになると予想されています。 1.1 億ドルから 1.2 億ドルの設備投資を差し引くと、フリー キャッシュ フローの予測は 1.5 億ドルから 1.6 億ドルになり、以前の 1.3 億ドルから 1.4 億ドルの範囲から増加しました。 経営陣は、インフレが2024年度まで一桁台後半の範囲で、過去の傾向を上回ったままになると予想していると述べた。 (Jim Cramer の Charitable Trust はロング STZ です。 株式の完全なリストについては、こちらを参照してください。) Jim Cramer の CNBC Investing Club の購読者は、Jim が取引を行う前に取引アラートを受け取ります。 ジムは、トレードアラートを送信してから45分待ってから、公益信託のポートフォリオの株式を売買します。 ジムが CNBC TV で株について話した場合、彼は取引アラートを発行してから 72 時間待ってから取引を実行します。 上記の投資クラブ情報は、免責事項とともに、当社の利用規約およびプライバシー ポリシーの対象となります。 投資クラブに関連して提供された情報をお客様が受け取ったために、受託者責任または義務が存在することはなく、作成されることもありません。 
Constellation Brands が所有するコロナ ビール。
ゲッティイメージズ
酒類メーカー コンステレーションブランド (STZ) 報告 2023年度第XNUMX四半期の収益はまちまち 開会の鐘の前の木曜日に。 結果は私たちの予想を下回ったものの、その後のコロナビールメーカーの株価の下落は、投資家が株を買い上げるチャンスだと考えています。
ソース: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html