中国の「価格戦争」への懸念により、主要な収益が打ち負かされたにもかかわらず、アリババ株が急落

主要な取り組み

• アリババは大幅な業績回復を発表し、純利益は前年同期比で 69% 増加しました
• 株価が最初に上昇した後、BABA は中国のテクノロジー セクターをめぐる広範な懸念をめぐり、急落しました。
• ここ数年、中国の規制環境は大きな課題でしたが、現在は規制が緩和されており、潜在的な価格戦争が営業利益率を低下させるという懸念があります

アリババの株価はここ数日ヨーヨーのように上下しており、テクノロジーセクターで起こりうるボラティリティの典型的な例を示しています. それでも、このセクターの投資家が長年にわたって享受してきた主要な利益のいくつかを考えると、そのボラティリティは我慢する価値があります。

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木曜日に発表された大幅な業績予想の後、アリババ (NYSE:BABA) の株価は 6% 以上急騰し、24 時間も経たないうちに急落しました。

この不振はアリババの業績だけによるものではなく、企業が価格競争や政治的緊張に取り組む中で、中国のテクノロジー部門で感じられたより広範な下落の一部です。

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アリババの収益はアナリストの予想を上回った

アリババは、31 年 2022 月 XNUMX 日に終了する四半期の決算を記録しました。全体として、e コマースの巨大企業の数値は非常に良好であり、ほとんどの主要な指標でアナリストの予想を上回りました。

Refinitiv のデータによると、この四半期の収益は 247.76 億 35.68 万元 (245.18 億 35.31 万ドル) に達し、予測値の 2 億 XNUMX 万元 (XNUMX 億 XNUMX 万ドル) に達しました。 この数値は予想を上回っただけでなく、昨年の同時期からわずかに (XNUMX%) 増加しました。

特に中国で経験された困難な2022年を考えると、印象的です。

純利益は予想をはるかに上回り、アナリストが予想していた 46.82 億元 (6.74 億ドル) と比較して、34.02 億元 (4.9 億ドル) に達しました。 その数字は前年比でなんと69%も増加しました。

同社は、物議を醸している中国の「新型コロナウイルスゼロ」政策によって工場が大量に閉鎖され、サプライチェーンや中国経済全体に大きな混乱が生じたため、楽な運営はできていません。

現在、国は開放され始めていますが、影響はまだ感じられています。

中国のハイテク株は圧力を受けている

中国のテクノロジー部門は、北京から厳しい規制が下され、過去数年間、苦境に立たされてきました。 新しい規則は、データの使用の取り締まりや反トラスト法など、テクノロジー企業の運営方法に抜本的な変更を加えました。

この規制の取り締まりには、反競争的なビジネス慣行に対するアリババへの 2.8 億ドルの罰金を含む、中国のテクノロジーの最大手の一部への主要な罰金が含まれていました。

これらの介入は、大幅な工場閉鎖を引き起こした厳格なCovid政策と、世界中で感じられている全体的な経済の不確実性に加えて、2022年を中国のテクノロジー企業にとって、シリコンバレーの企業と同じくらい困難なものにしました.

2022 年の第 2023 四半期から 30 年の前半にかけて上昇した後、中国のハイテク株は先月、劇的に下落しました。 香港に上場している 12.22 の最大のハイテク企業を表すハンセン テック インデックスは、19 月 XNUMX 日から XNUMX% 下落しています。

アリババ株はどうなる？

アリババの株価は、ここ数日で暴落しています。 当初、株価は前向きな決算発表を受けて上昇し、このニュースで 6% 上昇しました。 しかし、他の中国のテクノロジー株が結果を発表したため、セクター全体が大幅に下落し、アリババもそれに続いた。

株価は木曜日朝の早い時間の取引で約 100 ドル上昇した後、94.16 ドルで取引を終えました。 キャピタル IQ によると、年初来の株価は 2.37% 上昇しており、2022 年に 26.82% 下落した年からの回復を示しています。

63.15 月下旬に 120.57 ドルの安値を付けた後、BABA は今年の最終四半期を通して着実に上昇し、317.14 月のほとんどを通して最近の最高値である 2020 ドルに達しました。 これは、XNUMX 年 XNUMX 月の史上最高値である XNUMX ドルをまだ大幅に下回っています。

最近のパフォーマンスが全体的な強気トレンドの短期的な引き戻しなのか、それとも下降トレンドが再開することを示すシグナルなのかはまだ分からない。

アリババの強気ケース

中国での規制の取り締まりは、中国のテクノロジー セクターに大打撃を与えており、アリババはこれらの変化の矢面に立たされてきました。 今や、あたかもブーツが解かれたかのように見え、アリババが中国共産党を幸せに保つために費やす必要があるリソースを削減します.

それだけでなく、中国の経済は、新型コロナウイルスゼロの国を目指して延長された新型コロナウイルス制限に対処した後、ようやく再び開き始めています。 これにより、大量の工場が閉鎖され、会社の製造プロセスが大幅に遅れました。

世界最大の決済プラットフォームである AliPay の所有者であるアリババ関連会社の Ant Group は、中国の中央銀行である中国人民銀行 (PBOC) によって、無許可の操作と消費者の権利の侵害の疑いで調査を受けています。

この問題も解消され、PBOC は問題が修正されたことを確認しました。

そのため、多くの政治的および規制上の問題が解決されたため、アリババは久しぶりに澄んだ青空を見ています。 それだけでなく、中国のインターネット規制当局である中国のサイバースペース管理局が最近、同社の 1% を買収しました。

Capital IQ のデータによると、同社は 11.63 年 12 月 31 日までの 2024 か月間で 10.75%、その翌年には XNUMX% の収益成長を予測しています。 シティグループ、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなど、アナリストの大多数がアリババを「買い」と評価している。

アリババの弱気ケース

中国の企業に関して言えば、ビジネスだけではありません。 ByteDance (TikTok の親会社) などの企業によるデータ収集をめぐる政治的問題を見てきましたが、Alibaba はすでに SEC に登録されています。 潜在的な上場廃止のウォッチリスト ニューヨーク証券取引所から。

どの中国企業も直面しているこれらの常に存在する問題を除けば、アリババも、世界中で感じられている全体的な経済の不確実性から無縁ではありません。

生活費の圧力が高まる中、裁量支出やアリババなどの電子商取引企業は、消費者がベルトを締めるにつれて需要が枯渇する可能性があります。 アリババは主に B2B ビジネスですが、消費者の需要の低下は卸売業者に流れます。

また、規制体制の緩和により、中国のハイテク株が急拡大し、価格戦争や営業利益率への大きなダメージをもたらす可能性があるという懸念もあります。

アナリストによる全体的な報道は現在のところ肯定的ですが、クレディ・スイス、バンク・オブ・アメリカ、HSBC など、多くの投資銀行が最近、アリババの価格目標を引き下げています。

ボトムライン

アリババの最新の四半期決算発表は予想を上回りましたが、すべてが良いニュースだったわけではありません。 中国のテクノロジーセクターは、規制圧力の緩和がこのセクターでの価格競争につながる可能性があるという懸念から、圧力を受け続けています。

これらの結果が投資家として何を意味するのか、特に海外市場を扱う場合、どのテクノロジーが注目に値するのかを理解するのは困難です.

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