高インフレ時代の過去のリターンの比較

主要な取り組み

• TIPS は、現在のインフレ率を考慮して、金利上昇に対するヘッジとなるように設計されています。
• 長期的には、株式は投資家に平均年率 7% のリターンをもたらしてきました。
• TIPS が 90 年代に導入されて以来、投資家は年間平均 4% のリターンを獲得しています。

財務インフレ保護証券 (TIPS) への投資と株式市場への投資の違いは何ですか? TIPS はインフレに連動しているため、従来の債券よりも優れた投資となりますが、インフレが上昇した場合に限られます。 経済がうまくいっていないときに最高のパフォーマンスを発揮する傾向があります。 ただし、インフレ率が低下すると、他のオプションよりもパフォーマンスが低下し、現金よりも不安定になります。

この記事では、TIPS の過去のパフォーマンスを調査し、株式市場の過去のパフォーマンスと対比します。 現在の経済環境に照らしてTIPSを理解するために、金利が上昇している期間のXNUMXつを比較し、インフレにどのように対処するかを調べます。 このデータは、お金をどこにどのように投資するかを選択するために必要な知識と視点を提供します。

TIPS の仕組み

TIPS を株式市場と比較するには、まず TIPS の仕組みを理解する必要があります。 債券が満期まで支払う固定クーポン レートがあるため、伝統的な債券のように運用されます。 ただし、額面価格はインフレと米国消費者物価指数 (CPI) に基づいて変化します。

たとえば、クーポン レートが 10% で額面が 3 ドルの 1,000 年物 TIPS を購入した場合、インフレが停滞したままであれば、3 年間全体でその 10% を毎年獲得できます。 翌年にインフレ率が 5% に上昇すると、TIPS 債券の額面価格は 1,050 ドルに上昇します。

利息は TIPS の額面に関連するため、獲得する 3% クーポンは $31.50 になります。 従来の債券では、額面は 1,000 ドルのままで、3% のクーポンで年間 30 ドルが得られます。

TIPSの過去のパフォーマンス

TIPS は 1990 年代後半から存在しており、その間も優れたパフォーマンスを発揮してきました。 しかし、他の種類の債券に比べてはるかに優れたリターンを提供しているわけではありません。 たとえば、2002 年から 2021 年にかけて、米国債のリターンは 4.33%、世界の債券は 4.43% でした。 2000 年以降、バンガード TIPS ファンド (VIPSX) は 4.83% のリターンを上げています。

TIPS が他の確定利付証券を大幅に上回るパフォーマンスを発揮するには、インフレ率が市場の専門家の予測よりもはるかに高くなる必要があります。

TIPS は人々をインフレの上昇から守ります。 したがって、それらは他の債券を補完するものであり、完全な代替品ではありません。

金利上昇期の TIPS パフォーマンス

TIPS の導入以来、多くの事例はありません。 金利の上昇. 2008 年の大不況を除けば、金利は 3% 以下で推移しています。 2008 年の TIPS のパフォーマンスを見ると、さまざまな兆候が見られます。

金利が上昇しているこの時期には、TIPS が市場を上回るパフォーマンスを発揮すると考える人もいるかもしれませんが、そうではありませんでした。 これには多くの理由があり、TIPS の最大の保有者であったリーマン ブラザーズが倒産し、会社が倒産したために迅速に売却しなければならなかったことが挙げられます。 この供給の洪水と経済的混乱の恐れにより、価格は下落しました。 その結果、TIPS の全体的なリターンは低下しました。

2008 年の例外とリーマン ブラザーズの破綻を除外すると、金利が上昇する環境で TIPS はどのように機能するでしょうか。 金利が上がると、TIPS の支払いも増えるはずです。 さらに、CPI が高いままであるため、TIPS の額面価格は上昇します。

そのため、金利上昇に対するお守りとして、近年TIPSに注目する人が増えています。

投資家は、米国政府が TIPS を支援しており、債務不履行の可能性が低いため、TIPS のリスクは低いと考えています。 ただし、インフレがデフレに変化した場合、TIPS はそれに応じて調整され、価値が低下するため、依然としてリスクが伴います。

株式市場の過去のパフォーマンス

株式市場の過去の平均リターンは 10% です。 ただし、これはインフレを考慮していません。 平均インフレ率が 3% であることを考慮すると、投資家は株式市場に投資することで年間約 7% の利益を期待できます。

また、これは平均であり、市場全体のパフォーマンスは年ごと、月ごと、分ごとに大きく異なる可能性があることも覚えておく必要があります。 一定期間で必ず稼げるという保証はありません。

株式市場の投資家は、長期的に投資しているときに最も恩恵を受けます。 彼らは、前述の変動性のために、少なくともXNUMX年またはXNUMX年は拘束し続けるつもりのお金で株式に投資します。 XNUMX 年間よりも XNUMX 年間の方が、お金を失う可能性ははるかに低くなります。

投資期間が XNUMX 年未満の場合は、リスクの低いオプションを選択することをお勧めします。 短期債券やオンライン普通預金口座を選ぶこともできます。

金利上昇中の株式市場のパフォーマンス

金利が上昇すると、投資家はリスクの低い資産に投資して同等のリターンを得ることができるため、株式市場 (およびその後の収益) に悪影響を及ぼします。 たとえば、ある株の年利回りは 7% かもしれません。 しかし、金利が上昇すると、短期債の利率は 5% になる可能性があります。 債券でお金を失うリスクがかなり少ないため、株式のボラティリティよりもこの債券の安全性を選択する投資家もいます。 これが大規模に発生すると、株式の需要が減るため、株式市場は下落します。

さらに、金利が上昇すると、企業がお金を借りるためのコストが高くなります。 この増加を相殺するために、自社製品に対してより多くの料金を請求することを選択する人もいます。 生活費が上昇すると、人々は投資するお金が少なくなり、需要が低下します。

金利が下がると逆になります。 投資家はより多くの株式を購入します。なぜなら、彼らはより多くの利益をもたらし、全体的に投資するためのより多くのお金があるからです. 企業は事業を拡大するために低金利で借りることができるため、潜在的な投資家の目には、企業の成長の見通しがさらに明るくなります。

TIPS 対インフレ

TIPS を使用すると、インフレ レベルと直接リンクするため、インフレの上昇を防ぐことができます。 インフレが上昇すると、TIPS から受け取る支払いもそれに応じて上昇します。 支払いは通常、年に XNUMX 回行われ、その都度、インフレに合わせて変更が行われます。

インフレ率の上昇に対して財政を緩衝したい場合、TIPS は特に効果的で簡単なオプションです。 ただし、TIPS を含むミューチュアル ファンドまたは上場投資信託 (ETF) に投資する場合、ファンドの価格は市場が考える価値であり、必ずしも債券の額面価格ではないため、これはより複雑になる可能性があります。 その結果、予定していたインフレ調整額を獲得できない可能性があります。

株式対インフレ

インフレ率が高くなればなるほど、株式市場はより不安定になります。 必要がある 株式をより慎重に選択する リスクがより重大であるため、低インフレ市場よりも高インフレ市場で。

インフレとは単に物価水準が一定かつ持続的に上昇することであり、物価が上昇し続ければ暴落が間近に迫っていることを忘れないでください。 物価は無期限に上昇することはできないため、高いインフレ率はしばしば景気後退や不安定な経済のリスクと関連しています。

対照的に、低インフレ率は成長と関連しており、株式市場をより安全で安定させる傾向があります。 ただし、この XNUMX つの関係は必ずしも単純ではなく、地政学的変数によって複雑になることがよくあります。

理想的には、株式市場が繁栄するためには、インフレ率が約 2 ～ 3% である必要があります。 このレートは、価格が大幅に変化しておらず、ドルの価値が維持されており、経済が適度に安定していることを意味します。

インフレがこれよりも高い場合、消費者の購買力が低下し、お金の価値が低下するため、企業を含むすべての人のコストが高くなります。 これにより不確実性が生まれ、株式市場への投資が減り、すべてがより危険になります。

ボトムライン

株式市場に投資するか TIPS に投資するかを選択することは、非常に困難な場合があり、財務状況に固有の多くの要因によって異なります。 長期的にロックできるお金があり、株式に関連するリスクに満足している場合は、株式市場がより魅力的な選択肢になる可能性があります。 ただし、投資期間が短い人やリスクを嫌う人には、TIPS の方が人気があるかもしれません。

ことで、 多様なポートフォリオ 株式と債券で構成されているのは、長期的にはほとんどの投資家にとって最善の利益です。 最初から適切な配分を行うことで、長期的に成功する可能性が高まります。

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