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文字サイズ ラスベガス・サンズは、ベネチアン・リゾートを含むラスベガスの不動産を売却し、多額の現金を抱えている。 ロジャー・キスビー/ブルームバーグ 株式市場が再び下落し、バーゲンハンティングの時期が到来した。 企業が自社株を買い戻すなら、悪い後に良いお金を投じることがないように気を付けた方が良い。かかわらず、 S&P 500さん 今年は18%下落したが、企業は引き続き自社株買いを行ったり、その計画を発表したりしている。 ごく最近、 AmerisourceBergen (ティッカー: ABC) 1億ドルの自社株買い計画を発表 一方、1月XNUMX日には ブロードコム (AVGO)が発表しました。 10億ドルの計画 26月XNUMX日、および Nvidia (NVDA) 計画を増やした 実際、ドイツ銀行のデータによると、過去 15 か月で 23 億ドルを超える自社株買いが発表されています。 しかし、間違ったタイミングで株式を買い戻すと、痛みを伴う可能性があります。 ターゲット たとえば、(TGT) には次のような特徴があるようです。 8.9万株を買い戻した 平均価格は225ドルです。 同社がここ数週間で152度の利益警告を出し、約650億XNUMX万ドルの含み損を生じたことを受け、株価は現在XNUMXドル付近で取引されており、XNUMX分のXNUMX近く下落している。タイミングのリスクにもかかわらず、自社株買いは投資家と経営陣の両方に人気があります。 四半期ごとに支払われ、通常は神聖なものとみなされている配当を伴わずに一時停止する柔軟性を持ちながら、株主に現金を還元できる方法であるため、最高財務責任者はこれを気に入っている。 投資家にとっては、自社株買いにより発行済み株式数が減り、所有する一株当たりより多くの利益を得ることができます。 エバーコア ISI のストラテジスト、ジュリアン・エマニュエル氏は、配当金と組み合わせることで株価のボラティリティを抑えることができるため、こうした制度が好まれていると指摘し、「2022 年は、投資家が利益率よりも資本の利益に重点を置くことで報酬が得られる年の XNUMX つである」と観察しています。資本。"金融危機後のほとんどの期間、企業は超低金利を利用して株式を市場から排除するために資金を借りて自社株を買い戻した。 しかし現在は金利が上昇しており、2007年債利回りはXNUMX年以来の高水準にあり、株式を買い戻すための借り入れはあまり意味がなくなっている。それでも企業が自社株を買い戻すことは妨げられていない。 彼らは借りる代わりに、手元にあるお金を使ってそれを行っています。 バークレイズのストラテジスト、マネシュ・デシュパンデ氏は、企業のキャッシュバーンは四半期あたり約70億ドルで、その大半が自社株買いに充てられるとしている。 一方、余剰現金は300億ドルから約500億ドルに減少しており、最も大きく下落したのは工業株、一般消費財株、およびファンマグである。 メタプラットフォーム (META)、 Amazon.com (AMZN)、 Netflix (NFLX)、 Microsoft (MSFT)、 Apple (AAPL)、および アルファベット (グーグル)。 市場が底値を見つければ、お金は有効に使われることになる。 しかし、米国がキャッシュフローに大きな打撃を与える不況に陥った場合には、その現金が役立つことになる。「企業は景気の変動や財務状況の逼迫を心配していないようであり、自社株買いを増やしながら余剰現金が減少しているのは驚くべきことだ」とデシュパンデ氏は書いている。 「もし現金取り崩しのペースが続けば、財務状況の逼迫がこれまで想定していた以上に逆風となることを意味するだろう。」同氏のアドバイスは、余剰資金を株主に還元するためにあまり多くの資金を費やす必要のない企業に焦点を当て、一方、あまりにも早く使い果たしてしまっている企業には注意を払うことだ。 そのために、同氏は過去 2022 四半期相当の XNUMX 年の残りの期間における現金削減を予測し、企業の予想現金対資産比率を計算しました。この演習の後に魅力的に見えるものの中には、次のようなものがあります。 ラスベガス·サンズ (LVS) は現金の山の上にあります ラスベガスの不動産を売却した後; 産業会社 エマソン・エレクトリック (EMR); 肥料会社 CFインダストリーズホールディングス (CF); と Vertex Pharmaceuticals (VRTX) は、11 月にこの分野で選ばれました。 6.3年にラスベガス・サンズとエマーソンはそれぞれ2022%と25%下落したが、CFは16%上昇、バーテックスはXNUMX%上昇した。キャッシュバーナーには信用調査会社が含まれます エクイファックス (EFX)、今年は 37% 下落しました。 マーティン・マリエッタの材料 (MLM)は27%減少しました。 電力インフラ会社 Quantaサービス (PWR) は 8.8% 上昇しました。 およびコンテンツ配信会社 アカマイ·テクノロジーズ (AKAM)は17%下落した。時には現金が本当に王様になることもあります。への書き込み ベンレビソン [メール保護]
ロジャー・キスビー/ブルームバーグ
株式市場が再び下落し、バーゲンハンティングの時期が到来した。 企業が自社株を買い戻すなら、悪い後に良いお金を投じることがないように気を付けた方が良い。
かかわらず、
S&P 500さん 今年は18%下落したが、企業は引き続き自社株買いを行ったり、その計画を発表したりしている。 ごく最近、
AmerisourceBergen (ティッカー: ABC) 1億ドルの自社株買い計画を発表 一方、1月XNUMX日には
ブロードコム (AVGO)が発表しました。 10億ドルの計画 26月XNUMX日、および
Nvidia (NVDA) 計画を増やした 実際、ドイツ銀行のデータによると、過去 15 か月で 23 億ドルを超える自社株買いが発表されています。
しかし、間違ったタイミングで株式を買い戻すと、痛みを伴う可能性があります。
ターゲット たとえば、(TGT) には次のような特徴があるようです。 8.9万株を買い戻した 平均価格は225ドルです。 同社がここ数週間で152度の利益警告を出し、約650億XNUMX万ドルの含み損を生じたことを受け、株価は現在XNUMXドル付近で取引されており、XNUMX分のXNUMX近く下落している。
タイミングのリスクにもかかわらず、自社株買いは投資家と経営陣の両方に人気があります。 四半期ごとに支払われ、通常は神聖なものとみなされている配当を伴わずに一時停止する柔軟性を持ちながら、株主に現金を還元できる方法であるため、最高財務責任者はこれを気に入っている。 投資家にとっては、自社株買いにより発行済み株式数が減り、所有する一株当たりより多くの利益を得ることができます。 エバーコア ISI のストラテジスト、ジュリアン・エマニュエル氏は、配当金と組み合わせることで株価のボラティリティを抑えることができるため、こうした制度が好まれていると指摘し、「2022 年は、投資家が利益率よりも資本の利益に重点を置くことで報酬が得られる年の XNUMX つである」と観察しています。資本。"
金融危機後のほとんどの期間、企業は超低金利を利用して株式を市場から排除するために資金を借りて自社株を買い戻した。 しかし現在は金利が上昇しており、2007年債利回りはXNUMX年以来の高水準にあり、株式を買い戻すための借り入れはあまり意味がなくなっている。
それでも企業が自社株を買い戻すことは妨げられていない。 彼らは借りる代わりに、手元にあるお金を使ってそれを行っています。 バークレイズのストラテジスト、マネシュ・デシュパンデ氏は、企業のキャッシュバーンは四半期あたり約70億ドルで、その大半が自社株買いに充てられるとしている。 一方、余剰現金は300億ドルから約500億ドルに減少しており、最も大きく下落したのは工業株、一般消費財株、およびファンマグである。
メタプラットフォーム (META)、
Amazon.com (AMZN)、
Netflix (NFLX)、
Microsoft (MSFT)、
Apple (AAPL)、および
アルファベット (グーグル)。 市場が底値を見つければ、お金は有効に使われることになる。 しかし、米国がキャッシュフローに大きな打撃を与える不況に陥った場合には、その現金が役立つことになる。
「企業は景気の変動や財務状況の逼迫を心配していないようであり、自社株買いを増やしながら余剰現金が減少しているのは驚くべきことだ」とデシュパンデ氏は書いている。 「もし現金取り崩しのペースが続けば、財務状況の逼迫がこれまで想定していた以上に逆風となることを意味するだろう。」
同氏のアドバイスは、余剰資金を株主に還元するためにあまり多くの資金を費やす必要のない企業に焦点を当て、一方、あまりにも早く使い果たしてしまっている企業には注意を払うことだ。 そのために、同氏は過去 2022 四半期相当の XNUMX 年の残りの期間における現金削減を予測し、企業の予想現金対資産比率を計算しました。
この演習の後に魅力的に見えるものの中には、次のようなものがあります。
ラスベガス·サンズ (LVS) は現金の山の上にあります ラスベガスの不動産を売却した後; 産業会社
エマソン・エレクトリック (EMR); 肥料会社
CFインダストリーズホールディングス (CF); と
Vertex Pharmaceuticals (VRTX) は、11 月にこの分野で選ばれました。 6.3年にラスベガス・サンズとエマーソンはそれぞれ2022%と25%下落したが、CFは16%上昇、バーテックスはXNUMX%上昇した。
キャッシュバーナーには信用調査会社が含まれます
エクイファックス (EFX)、今年は 37% 下落しました。
マーティン・マリエッタの材料 (MLM)は27%減少しました。 電力インフラ会社
Quantaサービス (PWR) は 8.8% 上昇しました。 およびコンテンツ配信会社
アカマイ·テクノロジーズ (AKAM)は17%下落した。
時には現金が本当に王様になることもあります。
への書き込み ベンレビソン [メール保護]
出典: https://www.barrons.com/articles/companies-are-still-buying-back-stock-ones-to-favor-and-ones-to-avoid-51654908052?siteid=yhoof2&yptr=yahoo