安い評価が買い手を誘惑するので、中国の技術株は急上昇する

（ブルームバーグ）－投資家が低迷したセクターの魅力的なバリュエーションと金融政策緩和の見通しを利用し、中国のハイテク株の指標は３カ月で最大の水準に上昇した。

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水曜日のハンセンハイテク指数は5％上昇し、9つの構成銘柄を除くすべてが上昇し、2.8カ月ぶりの高値で取引を終えた。 この動きは、米国上場中国同業他社の一晩の上昇に続くもので、京東商城と美団が主導し、それぞれ少なくともXNUMX％上昇した。 指標となるハンセン指数は２．８％上昇した。

チューリヒのＧＡＭインベストメント・マネジメントのポートフォリオマネジャー、ジャン・シー・コルテシ氏によると、大幅下落後の「掘り出し物ハンター」の参入により、一部のショートポジションがカバーされたという。 「同時に、対中政策への期待もより多くの支持を得る方向に変わっている。」

ゴールドマン・サックス・グループやフィデリティ・インターナショナルなどの大手証券会社や資産運用会社が今年、中国株の投資機会を宣伝したことで、ハイテク株の値上がりが見られた。 この主張を裏付けるのは、中国政府の規制取り締まりがピークに達し、株価下落が底を打ちつつある一方、中国の金融政策は米連邦準備理事会（FRB）とは対照的に緩和に転じる見通しであるという見方だ。

水曜日の上昇により、ハンセンハイテク指数は先週の底値から10％以上回復したが、40年2021月の高値からはまだ約20％下落している。 一方、京東商城とアリババ・グループ・ホールディングは最近の安値からXNUMX％以上反発した。

ＵＯＢケイヒアン香港のエグゼクティブディレクター、スティーブン・レオン氏は「年初来、中国の規制当局から新たな大規模な取り締まり措置は発表されていない。これにより、一部の投資家は買い時ではないかとの自信が高まっている」と述べた。 。

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それでも、中国政府による民間企業に対する徹底的な弾圧によって動揺している市場では、底値を求める声は困難な取り組みとなっている。

ゴールドマン、UBSグループ、ブラックロックなどの資産運用会社や証券会社のグループは、第XNUMX四半期に魅力的なバリュエーションを理由に中国株の強気に転じた。 しかし、同四半期に中国の主要株価指数が損失を計上したことを考えると、それは時期尚早だったかもしれない。

一部のオプション投資家はハンセンハイテク指数の反発に賭けているが、同指数に連動した取引は依然として薄い。 水曜日時点では、同指数の最もアクティブなオプション上位3.4銘柄のうち6,100銘柄が強気銘柄で、その中には28月XNUMX日までに指数がさらにXNUMX%上昇してXNUMXになれば恩恵を受ける銘柄も含まれている。

同指数の予想株価収益率（PER）は100月下旬、ナスダックXNUMX指数やチャイネクスト指数と比べて過去最低を記録した。

ジェローム・パウエルFRB議長が景気拡大を延長するために中央銀行がインフレに取り組むと再保証したことを受け、アジア太平洋地域のハイテク株の株価も水曜日に反発した。

中国のハイテク比重と流動性に敏感な指標であるチャイネクスト指数は今年初めて上昇した。 上昇を支えているのは、FRBを含む世界の中央銀行がパンデミック時代の刺激策の撤退に向けて動いている中、中国人民銀行が利下げをすると市場にさらなる流動性が加わるとの期待が高まっていることだ。

GAMのコルテシ氏は、「身長が低かったら、この時点で細心の注意を払うだろう」と語った。

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