（ブルームバーグ）：最近の新型コロナウイルス感染症の流行で不動産不況が長期化する恐れがあるため、先月の中国の新築住宅販売額は29％減少し、19月以来の大幅な落ち込みとなった。
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中国の開発株を追跡するブルームバーグ指数は月曜朝、最大0.6％下落した。 不動産会社が大半を占める高利回りドル債は、上海の新型コロナウイルスの波が不動産販売や賃貸収入に悪影響を与える可能性があるとの懸念から、金曜日に３週間続いた上昇を止めた。
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、クリスティ・ハン氏は月曜のメモで「住宅購入者の信頼感の弱さが依然として大きなハードルとなっている」と書いた。 「新型コロナウイルスの感染拡大により、短期的な脅威がさらに増大する。」
先週、価値が最も大きく下落した担保付き債券のリストでは、地方政府の融資手段が大半を占めた。
主な進展:
中国の失業率は上昇、新型コロナウイルスのロックダウンで支出は減少
中国の小規模なRRR引き下げがリスク資産のムードを損なう可能性：CreditSights
中国市場はRRR引き下げに「圧倒される」：ストリートラップ
中国地方政府の武器主導による債券担保価値の下落
グローバル投資家は、Eclipseの報酬を危険にさらす恐れを中国から逃れる
中国中央銀行、新型コロナウイルスにもかかわらず緩やかな緩和路線を取る (1)
中国の小規模なRRR引き下げがリスク資産のムードを損なう可能性：CreditSights (香港午前11時15分)
クレディサイツのリポートによると、中国人民銀行の最近の預金準備率引き下げは予想を下回っており、ドル債を含む同国のリスク資産に対する投資家心理を冷やす可能性が高いという。
アナリストのツェルリナ・ゼン氏は、人民銀の声明はインフレに対するより慎重な姿勢を反映しており、先進国市場の金融引き締めにより第２・四半期に追加の政策金利とRRR引き下げの可能性が低下すると指摘した。
中国地方政府の武器主導による債券担保価値の下落（香港時間午前11時11分）
ブルームバーグがまとめたデータによると、中国の地方政府の融資手段は、先週、同国の上場市場で融資を裏付ける資産としての価値を判断する質権比率が最も急激に低下した社債10銘柄のうち、XNUMX銘柄を占めた。 国家支援の発行体には厦門鉄道交通集団や寧波通信投資控股集团などが含まれる。
唯一の例外は、不動産開発会社カントリー・ガーデン・ホールディングスの一部門が発行した手形で、辞退者リストのトップとなった。
新型コロナウイルスが回復に打撃を与え、中国の住宅販売は10月以来の大幅な落ち込み（香港時間午前15時XNUMX分）
国家統計局が月曜日に発表した年初から現在までの数字に基づくブルームバーグの計算によると、29月の金額ベースの売上高は前年同月比XNUMX％減少した。
XNUMX月の統計は、潜在的な買い手を遠ざけている上海と広州南部の大都市の一部地域におけるロックダウンの影響を完全には示していない。
中国、新型コロナウイルスによるロックダウンの影響を覆す急成長（香港時間午前10時04分）
１─３月期の国内総生産（ＧＤＰ）は前年同期比４．８％増と、第４・四半期に記録された４％増よりも早く、ブルームバーグのエコノミスト調査の予想中央値４．２％を上回った。
国家統計局が月曜日に発表したデータによると、XNUMX月の統計では消費の顕著な悪化が示された一方、生産は堅調に推移した。
中国のここ7年で最悪の住宅ローン不況、政策次第では復活しない可能性 (午前52時XNUMX分)
中国の個人住宅ローンは最初の17カ月間で2012％減少し、XNUMX年の住宅ローン開始以来過去最低を記録しているが、頭金比率の引き下げ、住宅ローン金利の引き下げ、住宅購入制限の緩和などの一連の措置を講じても好転しない可能性がある。 ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、クリスティ・ハン氏は月曜のリポートで、需要の低迷が依然として足かせとなり、家計のレバレッジの高さが住宅ローン抑制緩和の余地を狭める可能性があると述べた。
未完成への懸念もテコ入れ者や投資家の需要を引き続き抑制する可能性があり、苦境に陥った開発業者の流動性が好転することによってのみセンチメントが改善する可能性がある。 より強力な政策支援がなければ、それが短期的に実現する可能性は低い。
エクリプス・リワードのリスクを恐れ、世界の投資家が中国から逃避（香港午前7時50分）
増大するリスクリストにより、中国は世界の投資家にとって潜在的な泥沼に変わりつつある。
中心的な問題は、指導者の目標を達成するためにあらゆる手段を講じる国で何が起こり得るかということだ。 習近平国家主席とロシアの指導者ウラジーミル・プーチン大統領の友好関係により、投資家の中国に対する不信感はさらに高まっている一方、共産党が新型コロナウイルス感染症ゼロ戦略と業界全体を規制する予測不可能なキャンペーンを粘り強く追求する中、強者の物語が勢いを増している。
ロシアのウクライナ侵攻後、株式、債券、投資信託からの流出が加速した一方、ノルウェーの1.3兆1.4億ドルの政府系ファンドは、人権侵害への懸念から中国のスポーツウェア大手を冷遇した。 中国に投資する米ドル建てプライベートエクイティファンドの第2018四半期の調達額はわずかXNUMX億ドルで、同時期としてはXNUMX年以来の最低額となった。
中国の不動産融資の短期的影響は限定的 (香港時間午前 7 時 45 分)
規制当局が大手不動産会社の買収活動のための借入に関する一部規則を緩和したことを受け、大手デベロッパーや金融機関は、M&A債券の販売や融資枠を通じて少なくとも216.92億34万元（XNUMX億ドル）の資金を調達する計画だ。
ナティクシスのシニアエコノミスト、ゲイリー・ン氏は、調達額が比較的少ないことも取引が少ない要因だと述べた。 ブルームバーグがまとめたデータによると、中国の開発業者は今年の残り期間で国内およびオフショア紙幣の約90億ドルを返済または借り換える必要がある。
中国中央銀行、新型コロナにもかかわらず小幅緩和路線を選択 (香港時間午前7時42分)
中国人民銀行は大半の銀行の預金準備率をエコノミストの予想よりも低い２５ベーシスポイント引き下げ、小規模な金融機関については５０ベーシスポイント引き下げた。 １年物の政策金利は据え置かれ、利下げを予想していたエコノミストの大多数は失望した。
この控えめな措置は、米国などでの利上げやインフレリスクの高まりに直面した中銀の自制を示している。 また、圧力のほとんどが中国の新型コロナウイルス感染症対策に対する強硬なアプローチから来ている場合、金融政策緩和の成長押し上げ効果は限定的である可能性があることも示唆している。
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出典: https://finance.yahoo.com/news/property-easing-seen-insufficient-sales-004124754.html