中国の高官が党の経済戦略にヒントを与える

（ブルームバーグ）： ここ数週間の中国の政策シグナルに頭を悩ませている投資家は、今月政府高官が発表した一連の記事で、経済の長期目標に関する手がかりを見つけることができる。

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次期経済皇帝となる可能性が高い何立峰、中央銀行の易綱総裁などは、先月の共産党大会への習近平国家主席の報告を拡大する記事で、今後XNUMX年間の経済的優先事項を概説した。

劉鶴の後継者候補として知られる彼は、経済の「供給側」を改善することが重要な目標であると述べ、安全で信頼できるサプライチェーンを構築することの重要性を強調した. 彼のコメントは Liu と概ね一致していたが、彼は記事の冒頭で経済発展を党の「最優先課題」として強調しており、彼がより成長に焦点を当てるというアナリストの期待と一致している.

彼が国の最高経済当局者の役割を担うという最新のヒントは、今週、インドネシアのバリで開催された G20 会議で習近平国家主席に同行する中国政府高官の代表団の中で劉のいつもの場所に着いて、彼の米国のカウンターパートであるジョー・バイデンに会ったときに来ました。 現在国家経済計画局の責任者である彼は、先月、共産党の24人のメンバーからなる政治局に昇格し、劉氏はそのグループを去った.

他の主要当局者は、過度に緩い金融政策と財政政策に対して警告し、苦戦している国有企業への救済策を減らすよう警告した。 彼を除くほとんどの役人は、XNUMX月に党の指導者の地位を離れた後、今後数か月以内に辞任すると予想されていますが、政策界で影響力を持ち続ける可能性があります.

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記事のハイライトの一部を以下に示します。

彼は生涯

習近平の長年の仲間である彼は、内需の拡大と供給側の改革を組み合わせることは、同国の経済の最優先事項であると語った。 それを達成するには、消費者支出を「強化」する必要があるが、投資支出は「中国の供給構造を改善する」ための鍵であると彼は書いており、おそらくより高度な製造施設とインフラストラクチャを構築する必要性に言及している.

He の優先事項リストの XNUMX 番目は、「全要素生産性」の向上です。これは、労働力やインフラストラクチャの追加ではなく、技術の向上などの要因によって説明される産出の増加に言及しています。

米国の技術制裁に明確に同意し、彼の XNUMX 番目の優先事項は中国の産業サプライ チェーンのセキュリティを確保することであると述べました。 サプライチェーンの「回復力」は、経済計画において「より重要な位置」を持つべきだと彼は付け加えた。

彼は、地方から都市に移住する人々がより良い公共サービスを享受できるようにする改革をほのめかした. 彼はまた、「国有企業があえて働き、民間企業があえて冒険し、外国企業があえて投資する」市場志向の環境を育成すると誓った。

劉He

劉氏は、経済の需要を促進する上での供給の基本的な役割を強調し、今後の成長への主な制限は、高品質の商品とサービスの需要を満たすには供給が不十分であることだと述べた. 「ある程度、供給は需要を生み出します」と彼は書いています。

劉氏はまた、グローバルな産業チェーンの「深刻な変化」や、中国の発展を妨害しようとする他の国々の試みに対して警告した。 このような展開は、「極端な状況」でも経済を運営し続けることができる内需を促進するための努力を必要としている、と彼は書いた。

劉氏は、中国が長期目標を達成するには「長期間」経済成長を維持することが必要だと書いた。 しかし、彼は過剰な刺激に対して警告した — 内需は「合理的なリターンをもたらす投資」または「収入に基づく消費」によって動かされなければならない. 財政政策と金融政策は適切かつ正確である必要があると彼は述べた。

李康

中国人民銀行の総裁は、パンデミックが始まって以来、中国の「通常の」金融政策が元の安定とインフレの抑制につながっていると述べ、ゼロ金利またはマイナス金利への反対を再確認しました。

李氏は、中央銀行による財政支出の資金調達がハイパーインフレにつながると警告した。 1980 年代と 1990 年代にインフレが蔓延したことで、中国の指導部は安定した通貨を維持するために PBOC が財政赤字を賄うことができないという原則を確立するようになった、と彼は述べた。

イー氏は、金融リスクを軽減するためにやるべきことはまだあると述べ、金融機関の株主が破産やリストラの結果を負担することを保証するために作業を行う必要があることを強調しました。危険。" 李氏はまた、金融規制と規制当局間の調整が不十分であることを批判し、改善を求めた。

郭樹清

PBOC の党首であり、銀行および保険規制当局の責任者でもある郭氏は、先進国における積極的な金融政策の引き締め、多額の債務を負っている不動産開発業者、地方政府の「隠れた」不均衡により、中国が直面している金融リスクについて強い警告を発した。金融セクターにおけるシート債務とインターネットプラットフォームの運用。

彼は、経済全体の債務比率が急速に上昇するのを防ぎ、インターネット企業の金融ビジネスに対して「正常化された」規制を実施することを誓った. 中国は地方金融機関における地方党幹部のリーダーシップを強化し、主に地方当局が主導するリスク解決メカニズムを構築しなければならない、と彼は書いた。

劉君

財務相は、地方政府が公式のバランスシートから資金を調達するために使用してきた、失敗した地方政府の資金調達手段に対する政府の救済の期待を破るという誓いを繰り返した. LGFV は正式に債務不履行になったことがないため、これは中国の金融システムにとって大きなショックとなるでしょう。

彼はまた、中国に対し、すべての地方政府の債務を同じ基準で管理および規制できるシステムを構築するよう求めました。

–フラン・ワンの助けを借りて.

(第XNUMX段落に役員の退職の可能性などを追加して更新します.)

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