中国の景気回復は緩やかなスタートを切っている

武漢の GDP は 4 年に 2022% 成長し、国全体を上回りました。 20 年 2023 月 XNUMX 日に撮影されたこの写真は、揚子江に沿った街のスカイラインです。

ヘクター・レタマル | ＡＦＰ | ゲッティイメージズ

北京 — 中国の経済回復は緩やかなスタートを切っています。

出稼ぎ労働者は、中国最大の年末年始休暇の後、ほとんどが仕事に復帰しており、子どもたちは今週、学校に戻った。

しかし、予備データは、中国本土がXNUMX月初旬にCovid制御を終了したにもかかわらず、全体的な成長がまだ完全に回復していないことを示しています.

たとえば、XNUMX 月の公式の融資データでは、企業向けの融資は前年比で増加しましたが、家計向けの融資は大幅に減少しました。

野村の中国担当チーフエコノミスト、ティン・ルー氏はXNUMX日のリポートで、「まちまちのデータは、市場が今年の成長について強気になりすぎてはならないという明確なメッセージを送っている」と述べた。

「このパターンは、さまざまな資産クラスやコモディティの種類に大きな影響を与えるため、これらの高頻度データを綿密に追跡することが保証されています」と彼は言いました。

都市の道路と地下鉄の交通量は、2019 年にパンデミック前のレベルを上回っている、と野村のレポートは XNUMX 月中旬のデータを引用して述べています。報告書によると、貨物輸送の売上高はXNUMX年前に比べてまだ減少しています。

新築住宅販売は昨年の水準を下回ったままであり、主に中規模都市での販売の減少と建設活動の重荷が原因であると指摘した。

住宅ローンの需要の低迷は、短期家計ローンよりも中長期家計ローンの減少幅がわずかに大きいことに表れています。

ピンポイント・アセット・マネジメントの社長兼チーフエコノミスト、Zhiwei Zhang 氏は XNUMX 月のローンデータに関するメモで、「失業率は依然として高く、家計の信頼感は低迷している」と述べた。「今後数か月で家計の信頼感も改善すると予想していますが、それはおそらく段階的なプロセスになるでしょう。」

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中国の国家統計局は、旧正月による歪みのため、XNUMX 月の小売売上高、工業生産、固定資産投資のデータを公表していません。グレゴリオ暦の祝日の日付は毎年異なります。

しかし、同局が発表した2.1月のインフレデータは、消費者物価が前年比で1％上昇したため、需要が低調であることを示しており、ロイターが調査したアナリストが予想していたよりもわずかに低かった. 食品とエネルギーを除くと、いわゆるコア消費者物価指数は 2022 月に XNUMX% 上昇し、XNUMX 年 XNUMX 月と同じペースに回復しました。

工場の投入コストを測定する生産者物価指数は、0.8月に前年比0.5％下落し、ロイターの世論調査で予測されたXNUMX％の下落を上回った。

世界的な需要の低下の別の兆候として、中国の人民元データが10月の最初のXNUMX日間の韓国の毎日の平均輸出を示した後、月曜日に米ドルに対してXNUMX週間ぶりの安値を記録しましたロイターによると、旧正月の休暇を調整した後、14.5％減少しました。