中国の脱ドル化への野心は、新たな一歩を踏み出す

（ブルームバーグ）： 自国通貨市場への関心を広げようとする中国の最近の取り組みは、人民元の世界的な魅力を強化するという確固たる決意を示している。

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当局は今週、人民元の国際的な利用を増やす試みの一環として、オンショア人民元の取引時間を延長した。 確かに、これは小さな一歩ですが、主要なエネルギーおよび商品輸出業者との取引での使用を促進するためのプッシュと、人民元取引活動の急速な成長を示すデータに従います。

昨年上半期のドルの強さと、ロシアに対する制裁を実施するためのドルの武器化は、世界の主要経済国のいくつかに、ドルを回避する方法を模索する新たな刺激を与えました. 米ドルが交換の主要な媒体としての支配からすぐに退位するとは誰も言っていないが、脱ドル化の試みは増加している.

市場の開放は、中国政府にとって長年の課題でした。 しかし、台湾やロシアから半導体技術や貿易に至るまでのさまざまな問題をめぐる緊張の高まりは、北京の指導者たちにさらなる切迫感を与える可能性があります。

ロンドンに本拠を置くヘッジファンド、ユーリゾン・ＳＬＪ・キャピタルのスティーブン・ジェン最高経営責任者（ＣＥＯ）は「中国政府は、特に米国における最近の地政学的緊張と敵対感情に対抗するため、国際通貨としての人民元の妥当性を維持しようと懸命に努力している」と述べた。

昨年のXNUMX年に一度の共産党大会で中国の習近平国家主席のリーダーシップが再確認されたことも、市場政策の進展を追求するためのより強固な基盤を提供するが、Covid緩和策からの中国の開放に関する懸念が課題を追加する可能性がある.

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中国は今週、人民元の国際的な利用を拡大する試みの一環として、オンショア人民元の取引時間を延長しました。 . それは、取引をヨーロッパの夕方に、そして米国の日中にはるかに深くします。

数日前に発表されたばかりの新しい時代を利用する準備ができている地元の銀行はわずかしかないため、この動きは生ぬるい反応で迎えられました。 中国外国為替取引システムによると、延長の初日である火曜日に、追加の 128 時間に 3.5 億 0.4 万ドルが取引されただけで、16 日の出来高の約 XNUMX% でした。 CFETS によると、スポットやデリバティブ市場を含む XNUMX の銀行が延長された時間に参加したという。

しかし、商品取引での元の使用を奨励するなどの他のイニシアチブとともに、この移行は、ほとんどの主要なピアよりも厳重に管理されている人民元の使用を拡大する道を開くのに役立つ可能性があります。

Brown Brothers Harriman & Co. のニューヨークに本拠を置く通貨戦略のグローバル責任者である Win Thin 氏は、取引時間が長いほど、「外国人にとって」同国との取引が容易になると述べています。中国から流出している。

たとえば、データによると、10 年にはグローバル ファンドが元建て国債を 2022 か月連続でオフロードし、中国は 2013 年に記録が始まって以来、最初の純流出に向けて順調に進んでいます。

中国人民元は、それぞれ CNH と CNY と呼ばれる、明確に分離されたオフショア市場とオンショア市場で取引されています。 ほとんどの国際トレーダーにとって、オフショア市場はより重要な市場であり、近年大きな成長を遂げています。 中国は XNUMX 時間体制で取引を行っており、中国国内に存在するのと同じ種類の規制の対象にはなりません。 一方、この最新の動きは、オンショア市場に焦点を当てています。

国際決済銀行が 39 年ごとに行った外国為替取引に関する最近の調査によると、人民元は対象となる 526 の通貨の中で、全体として最も急速な伸びを示しました。 70 日あたりの平均使用額は約 2019 億ドルに跳ね上がり、為替レートの変動を考慮に入れると 2022% 以上増加しました。この売上高の増加は、主に中国本土以外の取引相手間の取引によるもので、80 年から XNUMX 年にかけて倍増しました。通貨の全取引の約XNUMX%。

しかし、人民元の取引高は中国経済の規模に比べて低いままであり、年間国内総生産の約 3% であり、米ドルが GDP の 30%、新興市場通貨の中央値が 6% であるのと比較してです。 BIS による昨年の別の調査によると、7 年の全取引の 2022% に人民元が関与していたのに対し、世界で 88 番目に取引量の多い通貨であるドルは XNUMX% でした。

それはまた、主要なエネルギーおよび商品輸出国との取引における人民元の使用を後押しする動きと一致しています。 ロシアは、ウクライナでの戦争の余波により、他の多くの顧客から切り離された後、より多くのエネルギー販売を中国に傾けてきたが、60 億ドルの国民福祉基金のうち、ロシアで保有できる割合は 186.5 倍の 50% になった。元。 また、中国は先月、サウジアラビアとの間で約 XNUMX 億ドルの投資協定に調印し、習近平国家主席がリヤドを訪問して両国の関係を強化した。

カリフォルニア州パサデナにあるポートフォリオ マネージャー兼調査会社であるケクセリアスのビクター シンプリンシパルは、人民元の取引時間を延長することは、ロシアやサウジアラビアとのこの種の取引を促進する取り組みを後押しするだろうと述べた。

中国が取引時間の延長を発表した後、元はXNUMXか月で最も強いレベルに反発しました。 世界の投資家が中国のCovid政策の転換に続く中国の経済回復に賭けているため、通貨はXNUMX月以来上昇しています。

ウェルズ・ファーゴの通貨ストラテジスト、ブレンダン・マッケナ氏（ニューヨーク在勤）は「これは中国が世界に向けて経済活動を再開する前向きなシグナルだ」と述べた。 この動きは、「中国が何よりも世界の金融市場への統合を望んでいるというシグナル」です。

– Maria Elena Vizcaino と Wenjin Lv の支援を受けて。

(追加のコンテキストと元の取引データで更新します.)

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