中国のトレーダーは熱狂の後、長期的な再開の勝者を探します

（ブルームバーグ）：中国の経済活動再開が具体化し始めるにつれ、投資家の関心は熱狂的な株式投資から、消費者株やヘルスケア株などの長期的な投資へとシフトしていることがますます見られるようになっています。

ブルームバーグから最も読む

資産運用会社は、上昇の初期に株価が急騰した旅行会社やケータリング会社ではなく、経済活動の再開による景気回復の恩恵を受ける企業に狙いを定めています。 その目的に向けた道のりは険しいかもしれませんが、XNUMX月までにCovidの制限が完全に緩和されるように位置付けている人もいます.

深圳正遠投資のファンドマネジャー、フア・トン氏は「経済の軌道が再び軌道に乗り始めた今、短期的な変化に飛びつく準備ができている株式から焦点を移す時が来た」と述べた。機会を探すために長期的な視野を持ってください。そして、実現されていない最大の機会は消費者部門にあります。」

XNUMX 月の歴史的な上昇は、多くの人が市場の最大の足枷であると述べたローリング ロックダウンによって刺激された何ヶ月にもわたる痛烈なスイングの後、中国株のゲームチェンジャーと見なされています。 投資家は、中国政府が不動産危機と相まって規制を徐々に緩和しているため、潜在的な買いを求めています。

当局による最近の措置には、一部の低リスク患者を自宅で隔離することを許可し、一部の都市での制限を緩和することが含まれており、Covidに関する公式のレトリックもより穏やかな口調で合体しています.

「ファーストショット」

スノーボール・ウェルスのファンドマネジャー、リー・チャンミン氏は「取引の再開は、今後数カ月で消費とヘルスケアが主導するだろう。 「広州の驚きの再開は、症例数が多いにもかかわらず、最初のショットを発射しました。これにより、Covidゼロを終わらせるタイムラインが早まる可能性があります。」

ストーリーは続く

李氏は、中国の年次国会がXNUMX月に開催される前に、完全な再開が行われると予想している. 「通常の生活に戻ることは、バリュエーションが大幅に下がった優良銘柄に恩恵をもたらすが、旅行や航空株の上昇はほとんど織り込まれている」と述べた。

CSI 300 コンシューマー ステープルズ インデックスは、過去 22 年間の平均でほぼ 27 倍だったのに対し、40 年間の先物収益の XNUMX 倍近くで取引されています。 酒類メーカーの桂州茅台や乳製品メーカーの内蒙古伊利工業集団などの大手企業は、昨年のピークから約XNUMX％下落した。

取引再開の最初の段階では、より不安定な株が勢いを増しています。 旅行、ケータリング、製薬業界に関連する株式は、主な受益者のXNUMXつです。

たとえば、西安観光局は 37 月に 64% 急騰し、ホットポット チェーンの Haidilao International Holding Ltd. は香港で 100% 上昇しました。 Shanghai Shenqi Pharmaceutical Investment Management Co.は、同社が製造した薬がCovid患者の治療に使用されるという憶測から、XNUMX月にXNUMX％も急上昇しました。

一方、Moutai と Yili はそれぞれ約 18% と 14% の上昇で月を終えました。

スポーツウェア、車

より広義には、Hang Sang China Enterprises Index は 29 月に香港で 2003% 急上昇し、300 年以来最大となった。中国のベンチマークである CSI 10 Index は、2020 年 XNUMX 月以来の最高のパフォーマンスでほぼ XNUMX% 急上昇した。 XNUMX 月に XNUMX 回のセッションで変更されました。

ペガサス・ファンド・マネージャーズ社のマネジングディレクター、ポール・ポン氏は、支出が回復した際に同業他社を打ち負かすと予想されるスポーツウェアや自動車メーカーなどの消費財株を選好している。 「アリババやテンセントのように出遅れてきた大手テクノロジー企業も、高いベータ値を持ち、消費回復から直接恩恵を受けるため、アウトパフォームするだろう。」

確かに、演劇を再開する従来のコホートに、さらなる上昇の余地があると考える人もいます。 BNPパリバのアジア株式ストラテジストであるマニシ・ライチャウドゥリ氏は、観光、レストランチェーン、電子商取引、マカオのゲーム、小売業に特化したREITに関連する株がさらに上昇する可能性があると述べています。

「タイのような他のアジア市場も、空港やホテルチェーン株を通じて、このテーマへの興味深いエクスポージャーを提供しています」と彼は言いました。

読む: 韓国の化粧品株は、中国の経済活動再開への期待で上昇を続ける

ロングゲーム

とはいえ、中国の新型コロナウイルス感染症ゼロからの脱却は課題に満ちているかもしれないが、より長期的な戦略に目を向ける投資家の数は増加している。

Shanghai Power Asset Management Co.のパートナーであるLiu Xiaodong氏は、「コースを逆転させることは、綱渡りをするようなものであり、最も望ましい解決策を探すために両方向に調整が必要です.

「これは、再開されたプレーの多くがフリップフロップになりやすく、最終的に水平に移動する可能性があることを意味します」と劉氏は言いました. 「どちらかといえば、ヘルスケアには可能性があると思います。短期的にどのような流れに転じても、人々は治療を必要とするでしょう。」

ブルームバーグビジネスウィークから最も読む

©2022 Bloomberg LP