中央銀行はインフレと戦うために痛みのゾーンに金利を置く

ロンドン — 執拗な高インフレを克服するには、金利を「ペインゾーン」に押し込む必要がある。 しかし、投資運用会社マン・グループによると、どの中央銀行にもそれを実行する勇気があるかどうかが問題だという。

ルーク・エリス最高経営責任者（ＣＥＯ）は月曜、ＣＮＢＣのジェフ・カットモアに対し、「インフレと実際に戦うには、中央銀行が金利をペインゾーンに設定する用意があることを示す必要がある」と語った。

米国の力強い実質・名目成長を背景に、FRBにとってその任務は「比較的容易」なはずだが、精彩を欠く成長環境と闘う欧州中央銀行にとっては、その任務はやや難しいと同氏は認めた。

それでもエリス氏は、特に主要インフレ統計が鈍化の兆しを示しており、米国の中間選挙がXNUMX月に近づいていることから、FRBですら今年十分に積極的に行動する確信があるかどうかは疑問だと述べた。

同氏は「FRBが年内に非常に積極的に政策金利を引き上げ、今年に痛みを引き起こすほどの水準に引き上げる可能性は、個人的には非常に疑問だ」と述べた。

米国の消費者物価 8.5月はXNUMX％上昇 インフレ率は5年ぶりの高水準に達すると予想されているが、コアインフレ率がわずかに低下したことで、インフレ率がピークに近づいているのではないかという期待が生まれた。 エリス氏は年末までに５─６％に低下する可能性があると示唆した。

同氏は「つまり、インフレが長期化するということは、終末期の痛みがより大きくなることを意味する」と続けた。 「しかし、それは彼らがインフレを止めるために実際に金利を引き上げる勇気を持っているかどうかの問題です。」

そのため、同ファンドマネジャーは投資家に対し、ポートフォリオを「引き締めの延長プロセス」に向けて位置付けるようアドバイスした。

エリス氏は、企業が堅調な名目成長の恩恵を受けており、企業収益はこれまでのところ全体的に好調を維持していると述べた。

しかし、市場が現状に満足してしまうリスクもある。

「ある程度の価格決定力を持ち、ある程度の影響力を持つ企業であれば、中央銀行が何らかの対応をしない限り、実際のところ、これはかなり良い環境だ」とエリス氏は語った。

のような裁量株 Netflix特に、パンデミック後の消費者コスト削減の圧力にさらされている企業は、今後特に困難な状況に陥る可能性があると同氏は指摘した。

「Netflix のような価格決定権のない会社の場合は、申し訳ありませんが、おやすみなさい。」