摂氏は主に溶剤であると主張

一元化された暗号資産投資管理プラットフォームであるCelsiusは、債権者に支払うべき4.3億ドルのうち5.5億ドルを持っていると主張しています。

Celsius NetworkLLCの最高経営責任者であるAlexMashinskyはさらに、「通常の市況」の100日間ですべての引き出し要求の70％とXNUMX％に対応できたと主張していますが、一連の出来事により重大な損失が発生しました。

マシンスキーは、摂氏が35,000 ethを失ったと主張し、StakeHoundがキーを43 ethに置き忘れたと発表したとき、現在は175万ドル、ピーク時には38,000億XNUMX万ドルに相当します。

さらに、Celsiusがローンの返済を試みたときに、509億5万ドルの担保を返済できなかった、名前のない民間の貸付プラットフォームに与えられた担保を失いました。彼らは代わりにこの民間の貸し手から月にXNUMX万ドルを受け取っています。

彼らは摂氏から借りていたスリーアローズキャピタルズに40万ドルを失ったが、マージンコールを満たすことができなかった。もちろん問題は、なぜ担保がこのマージンコールを満たすのに十分ではなかったのかということです。

最後に、マシンスキーは、テザーによる841億97万ドルの清算が摂氏のXNUMX万ドルの損失につながったことに言及しています。

彼らの主な資産は410,421stETH、14.2億ドル相当であり、現在「過去3,114日間で2021日あたり10,000ビットコインを生成し、XNUMX年に合計XNUMXビットコインを生成した」鉱業投資であり、今年はXNUMXビットコインを生成すると予測されています。

同社は、Earnプログラムに預金者を主張し、暗号資産（約600,000万人のユーザーと4.2億ドルの預金資産）を預金することで利息を獲得し、Celsiusに資産の所有権と適切と思われる資産を使用する権利を与えました。

摂氏は、「事前に公表されたレートに基づいて、摂氏によって生成された利回りに関係なく」報酬を彼らに支払いました。

マシンスキーは、この政策が不均衡につながったとは主張していません。代わりに、彼は彼が指定しなかった多くの賢明でない決定を非難します。

さらに、彼は彼らが通常の市場条件ですべての義務を果たすことができたと主張する一方で、「1年2022月のXNUMX日間でプラットフォームからのXNUMX億ドル以上の引き出しの加速」で「取り付け騒ぎ」があったとも言います。

同社は、「ユーザーの引き出しを処理するか、追加の担保をDeFiプロトコルに転送して、既存のローンをサポートし、担保の清算とその後の追加の損失を回避する」というジレンマに直面しました。

要するに、会社は部分準備銀行で運営されており、多くの非流動的な投資と損失があり、すべての引き出しを自由に満たすことができませんでした。

これは、「会社はデジタル資産で利回りを稼いでいますが、その費用はほとんど法定通貨建てです。

その暗号収入のドル価値のそのような劇的な減少は、会社の回復計画を妨げるさらなる広がりを生み出しました。」

それにもかかわらず、会社を通常の業務に戻すことを目的としたこの第11章のファイリングは、暗号の歴史の壮大な計画で飼いならされています。

未監査の貸借対照表を額面通りに受け取る場合の実際の損失は、暗号通貨の時価総額全体のわずか1億ドルに比べてごくわずかです。

損失の一般的な原因は、手続きの洗練度の欠如によるものと思われます。これは、defiのようなわずかXNUMX年前の業界ではおそらく予想されるはずです。

これの多くは、単純な分類によっておそらく回避できたはずです。預金者は、自由に引き出して「流動的」な収入を得るか、2年、5年、さらにはXNUMX年間、固定された引き出し不可能な預金を選択することができたはずです。

銀行はこれを行います。インスタント普通預金口座、またはXNUMX年間固定。前者ははるかに低い関心を持っています。

Mashinskyが言うように、ここでの根本的な問題は、エンドユーザーが懸念する流動性のある投資と同様に非流動性の投資を扱ったことである場合、会社は代わりにすべてをまとめたようです。

たとえば、鉱業への投資は長期的です。 stETHへの出資は中期的です。

どちらも良い投資であり、素晴らしい投資でさえあるかもしれませんが、短期的には、即時流動性に関する限り、明らかにひどい投資です。

これは、利用可能な証拠に基づいて、ファイリング、不正はないようであり、この特定のケースでの損失は、歴史的に言えば、暗号業界でかなりの成熟度を示しているレベルです。

また、2022年のクラスでは、自分の資産を実際に所有していない場合は、他の人の気まぐれにいることを思い出させるのもよいでしょう。あなたの鍵ではなく、あなたの暗号ではありません。

そして、それはまさにあなたが仲介者の良い管理への信頼の乱用を危険にさらさなければならないからです。私たちはあなたの過ちがあなたのせいだけである分散型金融の全空間を考え出しました。

それでも、暗号の歴史の観点からは、間違いが非常に良性であり、主に経験不足が原因であるように見えることに少し感銘を受けました。

ここで主に起こっているように見えるのは、いつでも撤退できる短期投資家であると考えていたため、特にXNUMX万イーサリアムがその一部であるため、強制保有が独自の利益をもたらす長期投資家であることが起こります。しかし、彼らは言います：

「債務者は、ユーザーに選択肢を提供し、摂氏が通常の運用に戻ることができるようにする計画を提出することを目指しています。計画の回収に資金を提供するために、当社はXNUMXつ以上の資産を売却したり、「再編成された」セルシウスの株式と引き換えに第三者の戦略的または金融投資家からの投資を検討したりする場合があります。

選択によって、おそらく彼らは彼らが暗号通貨または法定紙幣、そしておそらくstETHまたはETHのどちらで資金を望んでいるかを意味します。

混乱したチーム

おそらく摂氏は、これまでにこのバランスシートを伝達し、ヘアカットを使用してこれを内部でどのように処理できるかについて投資家に提案することにより、これらすべてをはるかにうまく管理できたはずです。

法廷制度を関与させることは、問題を大幅に遅くする可能性があります。おそらく、stETHで、stETH自体を比例的に再配布できた場合は数年かかる可能性があります。

その場合、長期投資はより段階的に分配される可能性があり、債権者は、資産を自分で管理している場合と同じくらい多くを失った可能性があるという事実を理解している可能性があります。

これが本当の破産なのか、それとも投資のためにお金を渡されたために非常に混乱した経営陣なのかという根本的な問題を提起し、投資マネージャーのように一部を失ったので、破産とは正確には何ですか？

あなたがあなたのために管理するために誰かにお金を渡すと、非常に合法的な活動であり、彼らはお金を稼ぐことができます-そしてそれらはあなたの収入です-しかし時々彼らはお金を失う可能性があり、それらはあなたの損失です。

したがって、Celsiusの経営陣がクライアントが得ることしかできず、決して失うことはないと考えない限り、ビットコインマイニングなどの長期投資の受益者の所有権に加えて、損失がそれに応じて分配される資産の代わりに裁判所が利用された理由は不明です。

しかし、これは明らかに最初から非常に混乱したプラットフォームであり、収益に関係なくチームが固定APRを提供できるとチームがどのように考えていたかは不明でした。

APRはパフォーマンスに依存し、APRは非常に赤だけでなく緑にもなり得るため、運用を継続している投資運用会社はこれまでこのような愚かさを考慮していません。

つまり、起こっているのではなく、非常に混乱している経営陣がいるということです。

これはまた、これが暗号にまったく反映されていないことを意味しますが、これは暗号であるため、赤はクライアントに適用されないと考えているように見えるこの特定の投資管理チーム。

もちろん、これは未監査のバランスシートが正しいことを前提としています。もしそうなら、特に彼らがレバレッジで100倍のギャンブルをしていた場合、彼らのクライアントの多くは10％清算された可能性があり、摂氏へのこの危険な預金はさらに潜在的に安全になります。

しかし、プロセス的には、このプラットフォームは混乱しており、規制当局はそれがルールを導入する必要がある理由だと言うかもしれません。

摂氏のようにカストディアンサービスが関係している場合、受託者の信頼に基づく関係、悪用される可能性のある信頼があるため、ルール自体は好ましくありませんが、どのようなルールが好ましくない可能性があります。

コンパウンドのようなセルフカストディアンサービスは、信頼関係がないため、このようなルールは必要ありませんが、このカストディアンプラットフォームのわずかな損失を考えると、比較的しばらくの間、市場の力にさらされるようにすることが望ましい場合があります。多くのルールが何十年または何世紀にもわたって検討されていないことを考えると、彼らは何か新しいものを思い付くかもしれません。この新しいスペースは、問題を新たに検討する機会を与えてくれます。

これは破産ではないので、私たちの見解では。彼らもやけどをしたくないのでなければ、より良いリスク管理に従事するかもしれない投資家とプロバイダーの両方に市場の懲戒処分として役立つことができるちょうど混乱したチーム。

出典：https：//www.trustnodes.com/2022/07/15/celsius-claims-to-be-mostly-solvent