キャシー・ウッドのARKKは安いけどお買い得？

方舟基金で（アーク) は今年 65% 下落しましたが、問題は次のとおりです。Cathie Wood の主力の上場投資信託はお買い得ですか?

このアイデアは魅力的で、特に年末の税務損失販売の中で.

しかし、かつて非常に人気があったファンドをよく見て、今投資する価値があるかどうかを見てみましょう.

詳細に調べると、最初の警告サインが見られます。ETF は、リフレートする可能性が低いさ​​まざまな株式市場のバブルの一部であったセクターに集中しています。 バブル後の株式は、通常、デッドキャットバウンスを長期間管理するだけです。 ファンドの上位保有資産には、Zoom を含む、その後衰退したパンデミック関連のスターが散らばっています (ZM) 、テラドック (TDOC）、ロク（ROKU) 、Shopify (ショップ) 、およびロビンフッド (HOOD）。 パンデミックの勝者はすべて実行可能なビジネスを持っていますが、しっかりとキャッシュフローがプラスになり、合理的な倍数で取引されるまで、株が多くの牽引力を取り戻す可能性は低いです.

ロビンフッドはまた、カルト的な「ミーム」株、仮想通貨、パンデミックという 2021 つのバブルの大きな恩恵を受けました。 HOOD が XNUMX 年に公開されたとき、その暗号収益の半分以上は Dogecoin だけによるものでした。 パンデミック中のミーム株マニアは、新規口座の開設と、注文払いフローからの収入の棚上げを促しました。 これらのバブルが再膨張することなしに、Robinhood のビジネスが大きな牽引力を得るという希望はまったくありません。 コインベース (コイン）は、かなりの利益から、暗号バブル後のマージンの縮小とボリュームの減少により、大きな損失に転じました. ロビンフッドと同じように、2021年のIPOから大幅に下落しましたが、コインベースの株価はせいぜい衰退する可能性があります.

背景として、2000 年のナスダック バブルの後、Cisco (CSCO) はその価値の 90% を失い、株価収益率は 20 を下回って底を打ったものの、堅実なキャッシュ フローはプラスでした。 着実な自社株買いとビジネスの牽引力を取り戻した後で初めて、株価は回復し始めました。これは、ARKK ポートフォリオの多くのバブル後の株式にとって不吉な歴史です。

ARKK の最大の持ち株会社の XNUMX つであるテスラ (TSLA) は、間違いなく電気自動車バブルの一部であり、今年は 55% 減少しています。 実際、Rivian を含む EV 株の長いリストが急落しました (リヴン) 、年初来 77% 減、Lucid Motors (LCID) 、年初来で 80% ダウン。 テスラは売上高と利益の伸びが好調である一方で、株価は将来にわたって継続的な成功を収めています。 株式は、競争、疑わしい自動運転の進歩、注意散漫な経営陣、成長の鈍化、そして依然として500億ドルの時価総額（売上高の約5倍）に苦しむ可能性が高い.

投資は芸術であり、正確な科学ではない

ARKKのテクノロジー関連以外のトップホールディングであるExact Sciencesの可能性（エクサス) , CRISPR セラピューティクス (CRSP) 、およびビーム治療 (BEAM) 、却下できません。 しかし、ポートフォリオはテクノロジーに重きを置いています。 そうなると、これらのバイオテクノロジー関連の株式保有によるプラスの影響が大幅に薄まる可能性があります。

過去 20 年間の ARKK のパフォーマンスは、2000 年の Nasdaq バブルの Janus 1998 ファンドに最もよく例えられます。 1999 年と 2000 年のバブル期に巨額の資金を集めたウォール街の個人投資家にとって、その高騰するファンドは、2002 年から 20 年にかけて毎年 XNUMX 桁ずつ減少し、数年にわたって低迷していました。バブル崩壊後の壊れた株を多く保有しているため、XNUMX年かXNUMX年は精彩を欠いたパフォーマンスでした。

おそらくARKKでさえ、今後数週間でタックスロスの売却を利用する機会がありますが、このファンドは2023年も全体的に苦戦し続ける可能性があります.Arkの旗艦ファンドは多くの不安定で投機的な株を所有しているため、ファンドはそれに応じて移動します. 、しかし、全体的には水を踏む可能性があります。 この市場は、堅実なフリーキャッシュフロー、買い戻し、配当、株式ベースの報酬による最小限の希薄化、合理的なバリュエーションを備えた株式を引き続き好む可能性があります。