キャシー・ウッドは、利回り曲線の反転がスティープ化するにつれてFRBが「重大な過ち」を犯したと警告する—一部の専門家が同意しない理由はここにあります

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資産運用会社アーク・インベストの最高経営責任者である著名なストック・ピッカー、キャシー・ウッド氏は水曜日、連邦準備制度理事会のインフレと戦うための積極的な計画を打ち出し、中央銀行の利上げの結果が最終的に利益を上回る可能性があると主張する一部の専門家に加わった。まったく逆のリスクを警告する人もいます。

キーポイント

水曜日の朝のシリーズで つぶやき、FRBの利上げに批判的だったウッド 、10年物米国債の利回りが80年物米国債の利回りを2ベーシスポイント下回り、1980年代以来最も急激なイールドカーブの逆転を記録しているため、債券市場は「FRBが重大な過ちを犯していることを示しているようだ」と述べた。

イールドカーブの逆転は、投資家が目先よりも将来に対してより弱気であることを示唆する、迫り来る景気後退の兆候と長い間見なされてきました.経済が80桁のインフレに直面したXNUMX年代初頭のことです(対 7.7 月は XNUMX%）。

ウッド氏は、「デフレはインフレよりもはるかに大きなリスクです」と述べ、サプライチェーンの修復と原油価格の下落は、FRBが価格上昇を抑えるのに十分なことを行ったことを示唆していると主張し、マイナスのインフレを指摘しました。 LED 潜在的なリスクの証拠として大恐慌に。

連邦準備制度理事会によると エコノミスト、不況の初期にインフレ率が低下すると、人々はインフレ率がさらに低下すると予想し始める可能性があります。大恐慌の際に発生したように、不況が深まり、長期化するにつれて期待が高まり、物価が低下し、最終的に経済危機が悪化する可能性があります。

反対の

一部のエコノミストは、FRB は 危険 不必要な景気後退ですが、多くの人はインフレが十分に減速したと確信していません. バンク・オブ・アメリカのマイケル・ガペン氏は、サプライチェーンの改善が遅れれば、FRBが予想するよりもインフレが長引く可能性があり、現在の政策は「穏やかな」景気後退に拍車をかけるだけである可能性が高いと述べています. さらに、ゴールドマンのエコノミストは最近のレポートで、インフレ圧力が続くため、FRBは予想よりも積極的に行動する可能性が高いと考えているが、強い個人消費が続くため、経済は景気後退を回避する可能性が高いと述べています.

意外な事実

イールドカーブは2018月以降、長期の利回りが長期のリターンを下回る逆イールドとなっているが、インフレが長引き、景気後退への懸念が高まる中、ここ数カ月で逆イールドが急勾配になっている。 XNUMX年のFRBの調査 発見 過去 60 年間のすべての景気後退では、イールドカーブの逆転が先行しています。

重要な背景

FRB の利上げ、および世界中の中央銀行の引き締めは、住宅市場と株式市場の急激な下落を引き起こし、専門家の数が増加しています。 不安 混乱は最終的に深刻な世界的不況を引き起こす可能性があります。 それにもかかわらず、政策立案者はインフレと戦うという確固たるコミットメントを維持しており、これはFRBの歴史的な目標である2%のXNUMX倍近くにとどまっています。 彼らの最新の 発表、中央銀行の当局者は今月の利上げのペースを遅くする可能性があることを示唆したが、FRB議長のジェローム・パウエルはその後の記者会見で、経済データはFRBが最終的にXNUMX月に予測したよりも高い水準に金利を引き上げる可能性があることを示唆していると述べた。利上げは少なすぎますが、多すぎません。

何に気をつけるべきか

連邦準備制度理事会の次の金利発表は、次の水曜日に予定されています。 ゴールドマンのエコノミストは、中央銀行が来年 5.25 ポイントの利上げを承認し、続いて 2007 分の XNUMX ポイントの利上げを承認すると予測しています。 これにより、最高借入金利は XNUMX 年以来の最高水準である XNUMX% に押し上げられることになります。ただし、火曜日に発表されるインフレ データによって、これらの予測は低下または上昇する可能性があります。

参考文献

キャシー・ウッドの箱舟は、アナリストが伝染リスクを恐れているにもかかわらず、FTXの崩壊後、ビットコインで60万ドルの仮想通貨株を購入 （フォーブス）

Ark InvestCEOのCathieWoodの純資産は、65年にTech Betsが酸っぱくなり、2022％削減されました。 （フォーブス）

株式市場の急落が激化：大手銀行のCEOが「これから先はでこぼこ」と警告した後、ダウは350ポイント下落 （フォーブス）

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル - ポール・ボルカーの幽霊に悩まされている - 経済をタンクに入れることができた （フォーブス）