現金はスタグフレーションの恐れにとらわれた市場で唯一の勝者です

（ブルームバーグ）－今回の下落で投資家は現金以外のほぼすべてを避けている。

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今月、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は他のすべての資産を上回り、株式や債券が急落する中、0.6％上昇した。 投資家は2020週間にわたって財務省短期証券を追跡する上場投資信託に現金を注ぎ込み、XNUMX年以来最大の資金流入を記録した。

これらはすべて、投資家が現在、資本保全という XNUMX つのことに焦点を当てていることを示しています。 経済成長の鈍化、インフレの持続、そして中国での新型コロナウイルス感染症によるロックダウンの強化が重なり、有害な投資環境を作り出している。 人気のインフレ劇であるコモディティさえも、月曜日の世界的な下落に屈した。

リチャード・バーンスタイン・アドバイザーズの副最高投資責任者、ダン・スズキ氏は「この種の市場のボラティリティが見られるたびに、投資家は安全な現金に群がる。今まさにその勢いが見られる」と述べた。

「株式から債券と現金の組み合わせへの移行ではなく、現金への移行資金は株式と債券の両方の売却によって賄われている。 その結果、現金需要が大幅に急増しました」と彼は付け加えた。

これは最大手の投資会社のホールで繰り返されているテーマだ。 ブラックロック社のグローバル債券部門最高投資責任者リック・リーダー氏が先週述べたように、「私たちは両手で現金を握っている」のだ。 同氏の会社は質の高い取引を増やし、ジャンク債を減らし、投資適格クレジットや最高格付けの資産担保証券を優先している。

チューダー・インベストメント・コープの最高経営責任者（CEO）兼最高投資責任者ポール・チューダー・ジョーンズ氏は、今が実際に金儲けをする時期になるかどうかは分からないと述べた。

同氏は今月CNBCに対し、「金融資産にとって、現在より悪い環境は考えられない」と語った。 「債券や株式を所有したくないのは明らかです。」

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ポール・チューダー・ジョーンズ氏、CNBC 資本保全が最も重要であると語る

株式市場と債券市場は年間を通じて下落しているが、先週連邦準備理事会が５０ベーシスポイント（ｂｐ）金利を引き上げて以来、その動きは特に急激になっている。 この利上げは、米国経済がコストの上昇、雇用の減少、成長の鈍化が組み合わさったスタグフレーションに陥る瀬戸際にあるのではないかとの懸念を煽った。

ブルームバーグがまとめたデータによると、投資家は17億ドルのSPDRブルームバーグ・バークレイズ1～3カ月TビルETF（ティッカーBIL）に殺到し、3.3月初め以来18億ドル増加した。 2.2億ドルのiシェアーズ短期国債ETF（SHV）には、過去XNUMX週間でXNUMX億ドルの現金が注入された。

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