カルバナ株は痛みを引き起こし、ヘッジファンドは最悪の事態に陥る

（ブルームバーグ）： カルバナ株の大幅な急落は多くの投資家に苦痛をもたらしているが、ウォール街のあるエリートグループはそれを痛感している――ヘッジファンドだ。

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過去 97 か月で株価が 12% 下落したオンライン中古車ディーラーは、ヘッジファンドの寵児と見なされていましたが、それには正当な理由がありました。 ブルームバーグのデータによると、これらのアクティブ運用ファンドは、依然として同社株のXNUMX分のXNUMX以上を保有している。

Carvana の急落した資産は、今年ヘッジファンドにとって失敗に終わった多くの成長投資の XNUMX つにすぎず、投資家は株式非公開企業が激しい市場の急落の中でどのように戦ったかを垣間見ることができます。 それでも、Carvana の暴落の規模は際立っており、ポートフォリオの評価にかなりの打撃を与える恐れがあります。

SPEAR Invest の最高投資責任者である Ivana Delevska 氏は、「同社は、中古車価格が下落し始める前から、驚くべき速さでキャッシュフローを焼き尽くしていました。 「現在、基礎となる市場が悪化しているため、カルバナは流動性の問題に直面しており、大幅なバランスシートの再構築が必要になります。」

一部の企業は、すでに損失を減らして撤退することを選択しています。 今年初め、Tiger Global Management と D1 Capital Partners が同社を救済した。 D1 が 80 月にエグジットを発表して以来、株価は約 XNUMX% 下落しました。

Carvana の株式は、金曜日にニューヨークで 1.9% 安の 7.97 ドルで取引を終えました。 昨年 370.10 月の終値最高値は XNUMX ドルでした。

約 15 か月前、Carvana の没落は予測が困難でした。 快適なソファでくつろぎながら中古車を購入できるテクノロジーを提供する同社は、パンデミックの勝者となりました。 投資家は、家の外に出ることなくビジネスを行うことを容​​易にする株式やアイデアに殺到した現金であふれています。

ストーリーは続く

しかし今年は状況が一変し、流動性が低下し、インフレが急上昇し、連邦準備制度理事会が積極的に利上げを行ったため、不採算企業の株は最大の打撃を受けました。 投資家は現在、迫り来る不況に直面して安定性と価値を求めており、急速に成長株を避けています。 Carvana のビジネスの現実も大きく変化しました。

パンデミックの間、中古車の価格は成層圏の高さまで上昇し、供給の問題により新車の生産が停滞しました。 今年は、品不足が解消されるにつれて価格が急速に下がり始め、Carvana のマージンに圧力がかかりました。 同時に、高インフレと金利上昇によって消費者が圧迫されているため、需要は冷え込んでいます。

今月初め、Carvana はアナリストの予想を下回った第 XNUMX 四半期の結果を報告しました。 CEO の Ernie Garcia 氏は、「車は非常に高価で、金利に非常に敏感です」と述べています。

同じく警鐘を鳴らし始めたウォール街のアナリストは、迅速な好転の望みはほとんどないと見ている.

JPモルガンのアナリスト、ラジャット・グプタ氏は、現時点で中立格付けのキャラバナ株を買う理由はないと述べた。 「業界が底を打ったときでさえ、業界に V 字型の回復は見られません。特に、Carvana の債務負担の増加に加えて、22 年から XNUMX 年経過した車の中期的な困難な供給ダイナミクスと負の株式リスクを考えると、 」と彼はXNUMX月XNUMX日付のメモに書いています。

ブルームバーグがまとめたデータによると、スプルース・ハウス・インベストメント・マネジメント LLC、FPR パートナーズ LLC、683 キャピタル・マネジメント LLC、ポイント 72 アセット・マネジメント LP、KPS グローバル・アセット・マネジメント UK Ltd は、30 月 XNUMX 日の時点で同社で最大のポジションを持つヘッジファンドです。

(第XNUMX段落の株価動向を更新します.)

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