カルバナ株は「より説得力のある」買収ターゲットになる可能性があるが、まだではない、とオッペンハイマーは言う

敵対的買収を回避するために、火曜日に カルヴァナ (ニューヨーク証券取引所:CVNA) 「ポイズンピル」と呼ばれるものを飲み込んだと発表しました。

中古車ディーラーは、会社の純営業損失 (NOL) の利用可能性を維持することにより、長期的な株主価値を保護することを目的とした税資産保全計画を実行に移しました。 NOL により、企業は XNUMX 年間の損失をロールオーバーし、将来の利益から差し引いて課税所得を減らすことができます。

同社は、NOLを利用する能力は「5％の株主が所有権を増やした場合、実質的に制限される」と述べた. そのため、このプランは、クラス A 普通株式の 4.9% 以上の取得に対する抑止力として機能します。

Carvana は現在、営業損失の記録を最も価値のある資産の XNUMX つと見なしていると言えます。 Carvana の買収を検討している企業は、NOL を通じて買収を有益なものにするのに十分な費用を節約できるため、そうすることができます。 その後、企業はNOLを利用して、将来の納税に対抗することができます。

オッペンハイマーアナリスト ブライアン・ネーゲル この計画は「おおむね標準的」に見えますが、「会社で進行中の根本的な闘争と、現在一見落ち込んでいる株価」をさらに思い起こさせるものであると述べています。 株価は年初来で 30% 上昇していますが、それはどちらかというとショート スクイーズの結果のように見え、昨年の 98% の損失を背景にしています。

「私たちにとって」と5つ星のアナリストは続けて言いました。ある時点での、会社の合意に基づく買収。 CVNA では、いかなるタイプのテイクアウトも差し迫ったものではないと考えています。 とはいえ、実質的な NOL を含む重要な原資産を考えると、中古車市場内の原動力が固まるにつれて、CVNA は、戦略的または金融的な買い手を含む潜在的な求婚者にとってより魅力的なものになる可能性があると確信しています。」

ストーリーは続く

今のところ、Nagel はパフォーム (つまり、中立) の格付けと、固定価格目標を念頭に置いていないため、傍観者のままです。 （ネーゲルの実績を見るには、 ここをクリック)

ほとんどの人が Nagel のスタンスに同意します。 アナリストのコンセンサスでは、16 回のホールドと 1 回の買いと 2 回の売りに基づいて、この株はホールドと評価されます。 しかし、一部の人々は、株価がまだ過小評価されていると感じているようです。 9.79 ドルで、予測では 12 か月のリターンは 59% です。 （見る カルバナ株予想)

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免責事項：この記事で表明された意見は、注目のアナリストの意見のみです。 このコンテンツは、情報提供のみを目的としています。 投資を行う前に、独自の分析を行うことが非常に重要です。