Carvanaは数ヶ月以内に現金を使い果たす可能性がある：アナリスト

Carvana が今後数か月で提供できる唯一のものは、 投資家の苦痛.

オンラインの中古車販売業者 - 元パンデミックの寵児であり、生き残りをかけた戦いでウォール街で最も嫌われている株の XNUMX つになった - は、現金が底をつきそうになっている、とジェフリーズのアナリスト、ジョン・コラントゥオーニはメモで警告した。

「私たちのモデルでは、1 年第 23 四半期に Carvana が追加注入なしで現金を使い果たしたとします」と Colantuoni 氏は述べています。 「流動性の悪化は、3.275 年 2022 月に米国の ADESA 買収に関連して XNUMX 億 XNUMX 万ドルの債券が発行された後、ユニット エコノミクスの悪化と利払いの増加によって引き起こされました。」

同社は第 477 四半期を 2022 億 1 万ドルの現金で終えました。 XNUMX 年のこれまでの時点で、Carvana のフリー キャッシュ フローは XNUMX 億ドルを超えています。 次のステップとしては、困難なリストラ プロセスが必要になる可能性があります。

「再編プロセスは、既存の株式の価値に悪影響を及ぼす可能性が高い」とコラントゥオーニ氏は付け加えた。 「リストラのプロセスが株価の主な決定要因となり、ファンダメンタルズは遠い二次的な要因になると予想しています。」

カルバナ株は、361 年 2021 月に過去最高の 19 ドルで取引されました。これは、COVID-XNUMX パンデミックの際に人々が都市からの移動に合わせてオンラインで車を購入した後、ビジネスが悪化して急激に下落したためです。

30 月 1.45 日までの XNUMX か月間で、Carvana の純損失はなんと XNUMX 億 XNUMX 万ドルに達しました。

Carvana の 10 の最大の貸し手のグループは、会社の無担保債務の約 4 億ドルを保有しています。 報道によると リストラの際に協力するためのXNUMXヶ月間の協定を結んだ。 レポートで名前が挙げられている債権者には、Apollo Global Management と PIMCO が含まれていました。 (開示: Apollo Global Management は Yahoo を所有しています。)

報告された協定により、Carvana が生き残るために事業を再構築することがはるかに難しくなる可能性があり、また、資本コストの観点から、現金調達は非常に高くつく可能性があります。

カルバナの広報担当者は、「カルバナは債券保有者間のいかなる協力協定にも関与しておらず、そのような債券保有者の行動から生じる問題に対処することはありません」と述べています。 ヤフーファイナンスに語った. 「顧客、株主、従業員、その他の利害関係者への私たちのメッセージは明確です。私たちは、第 3 四半期の株主への手紙で概説されている黒字化計画を実行することに専念しており、そこに到達するための十分な流動性を持っています。 今日のニュースがその戦略を変えることは決してありません。」

ストーリーは続く

Carvana の CEO である Ernie Garcia 氏は、Yahoo Finance から同社のトラブルについて話し合うよう要請されたが、返事をしなかった。

ジェフリーズは、カルバナを非難する最新の投資銀行です。 激動のXNUMX月.

Wedbush のアナリスト Seth Basham は水曜日に Carvana の格付けを Underperform に引き下げ、このセッションで株価を 43% 下げた。 Basham は、Carvana の公正な価値は 1 ドルだと考えており、最高のシナリオでさえ完璧にはほど遠いため、Carvana の状況がどのように変化するかは未知数であると付け加えています。

「最良のシナリオは、ここで株式がほとんど希薄化されず、破産の状況がないことです。」 Basham 氏は Yahoo Finance Live で次のように述べています。 （上のビデオ）。 「会社は、不動産の売却などを通じて、より多くの資本を注入しています。 そして、今後の債務負担の軽減につながる債務交換が見られます。 ですから、それが最善のケースでしょう。 CEOであり彼の父親であるGarciasは、同社の株式の40％以上を所有していることを指摘します. そのため、彼らはその株式をゼロにしないという非常に大きなインセンティブを持っています。」

Yahooファイナンスの アレクサンドラセマノワ この話に貢献しました。

ブライアンソッツィ エディターアットラージであり、 Yahooファイナンスのアンカー。 TwitterでSozziをフォローする @BrianSozzi と上 LinkedIn.

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