エネルギーリアリズムはESGと共存できるか

暗号通貨の巨人である FTX の崩壊の副作用の XNUMX つは、過去数年間で大きな牽引力を獲得している動き、つまり私たちのビジネスや職場における ESG の動きにスポットライトを当てることです。 ESGとは、環境、社会、ガバナンスの略です。 さまざまな労働力への取り組み、持続可能性、気候変動との闘い、その他の有益な目標の支援など、これまで測定と推進が困難であった特定の社会経済的目標と原則を測定し、促進することは、最高の状態で心からの願いです。 公的年金のような機関投資家が投資する可能性のある投資の種類に制限を課すことは、ESG が機能している XNUMX つの例です。しかし、最悪の場合、ESG は、特定の政治的信念を持つ人々、または特定のアジェンダを持つ人々による試みになる可能性があります。これらの人々が彼らに押し付けようとする基準に従わない企業の資本へのアクセスを制限することによって、社会の他の人に彼ら自身のイデオロギーを強制すること。

ESG に最も関連のある人物は、Blackrock の創設者兼 CEO である Larry Fink です。 2020 年、Fink が初めて ESG と関わりを持つようになったのは、投資家への年次書簡で、幹部は「資本を持続可能な戦略に再配分する」必要があると書いたときでした。 その手紙は、保守派の指導者や選出された役人から大きな反響を呼び、フィンクに「再考」を求める手紙に署名しました。 代わりに、Fink は逆の方向に進みました。 翌年、彼は年次書簡に「株主資本主義」についてのメモを追加しました。これは、企業の取締役会が単に利益を上げることや最大化することなど、会社の全体的な財務の健全性以上のものに関心を持つべきであることを示唆するコードであることがよくあります。価値を共有します。 代わりに、取締役会は、おそらく、取締役会メンバーや株主自身の価値観とは対照的に、ESG を考慮することを要求する人々の個々の価値観によって測定されるように、社会的利益を行うことにも同様に関心を持つべきです。

残念ながら、ESG スコアの作成にどの指標を使用すべきか、またはそれらをどのように測定または重み付けするかについて、受け入れられる定義をまだ誰も見つけていません。 考慮すべきビジネス判断ルールもあります。これは、会社の取締役または役員に、通常は利益と株式価値の最大化を意味する、会社の最善の利益のために行動するように指示しない場合でも、会社法の長年の原則です。 結局のところ、「営利」企業の基本的な使命は、つまり、利益を上げることではないでしょうか。 この不確実性の結果として、現在のところ、ESG に関する無定形のアイデアや視点が集まっています。これらはしばしば自己矛盾し、時には予期せぬ望ましくない結果につながる可能性があります。

これが最も明白だったのは FTX でした。FTX は現在、企業の不適切な管理のまさに典型的な子です。 しかし、異常を説明するために、底が落ちる直前に、ESG スコアを与えると主張するエンティティの XNUMX つである Truvale は、実際に FTX に Exxon-Mobil よりも高いコーポレート ガバナンスの評価を与えました。 これは、FTX が当時、真の企業委員会さえ持っておらず、最近の破産申請時に、FTX が最も初歩的な財務管理を欠いていたという事実にもかかわらずでした。

FTXは確かに異常なケースであり、うまくいけば孤立したケースですが、ESGプログラムを持っていない、またはESGスコアが低い潜在的な借り手から金融機関が撤退している場合は特に、その不均衡なESGスコアによって浮き彫りにされた問題は重要です。 . 化石燃料業界ほど、これが問題になっている場所はありません。

間違いなく、この業界は、現在の慣習や、環境および社会正義運動によって規定されたその他の基準の下では支持されていません。 しかし、ESG の動きは実際には、意図したものとは正反対の結果をもたらすビジネス状況を生み出しているのでしょうか? たとえば、2030 年または 2035 年までに電気自動車に完全に移行するにはどうすればよいでしょうか。 そのために必要な希土類金属はどこで手に入るのでしょうか? 恐ろしい状況でコバルトを採掘し続けなければならないコンゴの児童労働者にとって、それは何を意味するのでしょうか? ウクライナでの戦争が拡大した場合、または中国共産党が台湾を攻撃した場合はどうなりますか? すでに、中国やドイツなどの国は石炭への投資を倍増させています。 明らかに、それは世界環境にとってよくないことであり、ESG 運動の基準と目標にうまく適合しません。

ESG に対する反発は間違いなく勢いを増しています。 すでにフィンク氏は、ESG に対する攻撃が個人的なものになっていると不満を漏らしています。 そして最近、フロリダ州知事のロン・デサンティスは、州がブラックロックから2億ドルの州年金基金を引き出すと発表した。BLK
ESG と持続可能な投資に対する共和党の反発の一環としての経営陣。

ESG が繁栄する、あるいは生き残るためには、測定対象の長期的な影響を考慮した統一された客観的な基準セットを開発する必要があります。主に左派に関連する厳格な社会的議題に従っているが、有効に競合する政治的方向性や利益には十分な注意を払っていない. ほとんどの人は、非炭素源へのエネルギー移行が本質的に前向きな目標であることに同意しますが、それをどのように処理するか、そして進歩の妨げとなる多くの障害や転換をどのように乗り越えるかも非常に重要です.

ESG が前向きな変化の力としての地位を確立するためには、この動きの背後にいる人々は、特定の原則を厳格に採用するだけでなく、将来対処する必要がある多くのトレードオフについて深く考え、対処できることを示さなければなりません。短期的および長期的な結果を認識せずに党派的なイデオロギー。