BETの潜在的な売却でテストされるケーブルネットワークの評価

パラマウントがタイラー・ペリーと交渉中 BET Media Groupの過半数の株式を売却するは、Black Entertainment Television (BET) と VH1 を所有しています。 タイラー・ペリーは、多くの映画のライセンスを取得している BET と密接な関係にあります。 彼はすでにチャンネルのオンライン プラットフォームである BET Plus の株式を所有しています。

しかし、月曜日に噂が広まった直後、 バイロン・アレンの広報担当者が声明を発表 「バイロン・アレンは BET の買収に関心を持っており、ネットワークの買収を追求する予定です。」 したがって、地平線のすぐ向こうで入札戦争が発生する可能性があります。

過去数年間、ケーブル ネットワークの契約はほとんどありませんでした。これは、コード カットとコード シェービングによって、この業界が巨大な成長エンジンから衰退するビジネスに変わったためです。 ますます多くの消費者が無数のストリーミング サービスからビデオを取得し続けているため、ケーブルや衛星によるリニア TV 番組はますます時代遅れになっています。 ケーブル事業者や衛星事業者が引き続き料金を引き上げ、スポーツ追加料金や放送追加料金などの不可解な追加料金を追加しているため、消費者がより安価なストリーミング サービスに逃避する傾向は今後も続く可能性があります。

BET は 2.7 年に Viacom に買収されたとき (現在は Paramount に改称)、2000 億ドルと評価されていました。38 契約あたり 21 ドルと、キャッシュフローは XNUMX 倍以上です。 ただし、この環境でそれに近い場所を取得する可能性はほとんどありません。

2000 年代、ケーブル ネットワークは通常、14 ～ 20 倍のキャッシュ フロー、つまり利子、減価償却、税金および償却前利益 (EBITDA) の範囲で所有者を変更しました。 2017 年までは、XNUMX 桁台前半から中盤の取引が続いていました。 それ以来、XNUMX 桁の取引はめったにありません (注目すべき例外はウォルト ディズニーです)。DIS
同社による 36 の 21 億ドルの買収^st センチュリー フォックスのケーブル ネットワークは、15 年のキャッシュ フローの 2019 倍を超えています)。

ただし、それ以来、トランザクションは通常 2021 桁の倍数で販売されており、最近の最大のトランザクションは、ディスカバリー コミュニケーションズによるワーナーメディアの買収 (45 年に発表) であり、国内のケーブル ネットワークは 9.5 億ドル、または XNUMX 倍のキャッシュ フローと評価されました。

Tyler Perry または Byron Allen が、成長の見込みがないことを考えると、BET と VH1 がこの倍数に近づくかどうかは不明です。 それでも、両方のチャネルは長い道のりを歩んできました。 BET は、1980 年にメディア界の大御所ジョン マローンの支援を受けてボブ ジョンソンとシーラ ジョンソンによって設立され、特にアフリカ系アメリカ人の人口統計を対象とした最初のケ​​ーブル ネットワークになりました。 1990 年までに加入者数は 27 万人を超え、2000 年には 61 万世帯に達しました。 S&P グローバル マーケット インテリジェンスによると、91.3 年に 2012​​ 万人の加入者でピークに達し、それ以降はすべて下り坂になりました。2022 年には 63.4 万人の加入者で終わりました。

キャッシュ フローは 2013 年にピークに達し、同社は 589 億 319 万ドルの収益と 54.2 億 2022 万ドルのキャッシュ フローを生み出し、なんと 433% のキャッシュ フロー マージンを達成しました。 200 年までに、収益は 43.6 億 XNUMX 万ドルに減少し、キャッシュ フローは XNUMX 億ドル未満で、マージンは XNUMX% でした (これも S&P グローバルに起因します)。

提案された取引の一部として、TYler Perry は BET Media Group の過半数の株式を取得します。には、VH1 や多数の小規模な BET ネットワーク (BET Gospel、BET Her、BET Hip-Hop、BET James、BET Soul) などの他のチャンネルと、BET Studios が含まれます。 ケニア・バリス、ラシダ・ジョーンズ、アーロン・ラーサーン・トーマスが少数株を保有.

BET と VH1 は、プログラミング ラインナップ間に自然な適合性がないように見えるため、別々に実行される可能性があります。 VH1 (Video Hits 1) は、当時 MTV の所有者であったワーナー コミュニケーションズによって 1985 年に開始されました。

1992 年まで損益分岐点にはなりませんでしたが、S&P グローバル マーケット インテリジェンスによると、2000 年までに 71.7 万人の加入者、323 億 120 万ドルの収益、223 億 2017 万ドルのキャッシュ フローを持つ大国になりました。 87.6 年のキャッシュ フローは 98.3 億 2011 万ドルでピークに達し、加入者数は 2022 万人でした (70 年の 170 万人のピークから減少)。 XNUMX 年までに、加入者は XNUMX 万人未満に減少し、キャッシュ フローは XNUMX 億 XNUMX 万ドルに減少しました (これも S&P グローバルに起因します)。

ペリーは、BETk との長い歴史を考えると、販売プロセスで優位に立っているようです。 ベット。 BET は、2005 年に彼の最初の長編映画「Diary of a Mad Black Woman」に部分的に資金を提供しました。さらに、彼は 2017 年にパラマウントと長期映画契約を結び、2020 年にテレビ契約を結びました。

しかし、億万長者のバイロン・アレンがチャンネルに入札すると公言しているため、明らかにケーブル ネットワークのグループの価格が上昇し、最近この分野の買い手はほとんどいません。 Allen Media Group は、Weather Channel、Black News Channel、多数のデジタル ケーブル ネットワーク、およびテレビ局の大規模なポートフォリオを所有しています。