配当収入のために株を買う？ 最初にこれを読んでください

それは長期的な成功を収めています。 複数の調査によると、いわゆる「バリュー」株は、通常、株価に応じて高額の配当を支払う企業を含み、全体として特に優れた長期投資になる傾向があります。

そして同僚として フィリップ・ヴァン・ドーンは指摘する、 あるかもしれません 魅力たっぷり 機会 現在利用可能 ウォール街で。

しかし、退職者やインカム投資家が市場に足を踏み入れる前に、心に留めておくべきことが XNUMX つあります。

期待を裏切らないで

ウォール街の配当利回りは依然として低い。 投資の見返りに多くの収入を得ることはできません。

株式の配当利回りは、年間の配当額を支払った価格で割ったものです。 それは、債券や普通預金口座で得られる残りの利子と比較するのが最も明白です。 今日の S&P 500 全体の「利回り」
SPX、
-0.20％
FactSet によると、1.8% です。 つまり、SPDR S&P 100 などの S&P 500 インデックス ファンドを 500 ドル相当購入すると、
スパイ、
-0.23％
ETFは、今後1.80か月で約12ドルの配当（手数料と税金を除く）を取り戻すことが期待できます.

これは、現在のインフレ率を完全に 6.5 ポイント下回っています。 したがって、少なくとも配当に関しては、実際の購買力の面でお金を失っています.

これを大局的に見ると、SG証券の数値計算担当者アンドリュー・ラプソーンによると、インフレがこれほど高かったのは1980年代初頭で、S&P 500の利回りは約5%で、現在のXNUMX倍近い高さでした。今日。 言い換えれば、ペイアウトは価格に追いつくことにはるかに近づきました. 株も利益に対してずっと安かった。 株主は、はるかに大きな配当小切手を受け取り、株式市場のリスクを負うことではるかに多くの報酬を得ていました.

OK、完全に同じではありません。 それ以降の法的および文化的な変化のおかげで、企業は株の買い戻しと配当の支払いによって株主にお金を返そうとします。 しかし、買い戻しは配当と完全に同じではありません。 調査によると、企業は市場のピーク時に、より頻繁に自社株を買い戻す傾向があります。 買い戻しは断続的ですが、配当はより安定している傾向があります。 企業は現金を使って株式を購入しますが、多くの場合、CEO や最上階にいるその仲間のために、グッズの形で静かに大量の株式を回収しています。

私の最初のニュース編集者の XNUMX 人が、私がこのビジネスを始めた頃によく言っていたことですが、配当には、収益、収益、資産価値、負債など、他のほとんどすべての財務指標企業が報告するものよりも優れた利点が XNUMX つあります。 t 配当を偽造します。 小切手が出るか、出ないか。

（彼は自分が話したことを知っていました。彼はかつて、実際の印刷部数をはるかに上回る監査済みの発行部数を主張する雑誌出版社で働いていました。）

S&P 500 の現在の低い配当利回りは、何も支払わないハイテク「成長」銘柄だけの問題ではありません。

たとえば、S&P 500 の割安な「バリュー」半分の利回りは大きく変動することはありません。 iShares S&P 2.7 Value に関する FactSet データによると、約 500% です。
IVE、
-0.30％
ETF。

株と債券を混同してはいけない

これはポストイットに書いて、収入のために株をたくさん買おうと考えている人のバスルームの鏡に貼るべきです。

会社の所有権を表す株式は、国や企業が発行する IOU である債券とはまったく異なります。 債券には固定金利があり、破産した場合、株主に何かが行く前にクーポンが最初に支払われます。

その結果、債券は株式よりもはるかに変動が少ない傾向があります。

2008 年または 2020 年 1929 月にヒットし、XNUMX 年は言うまでもなく、ポートフォリオの株式は赤インクの海になります。

はい、債券投資家は今年同様の運命をたどっていますが、それはそれ自身の物語です. 史上最大の債券バブルから抜け出したところです。 債券は年初にブプキを支払ったが、その後、急上昇するインフレによって骨抜きにされてきた。 史上最大の債券暴落となった。

Barclays Aggregate Bond Index の損失総額
AGG、
-0.52％
ことし？ 約13%。

株式市場でのこのような損失は、弱気市場とは見なされません。 それらはかなり頻繁に発生します。 最悪のメルトダウンでは、S&P 500 またはそれに相当する株価は、その価値の半分以上を失う可能性があります。

2008 年、金融危機によるパニックのどん底で、バークレイズ指数はピーク時からわずか 12% 下落しました。

これには理由があります。単純なアニマルスピリットやウォール街でのパニックだけでなく、合理的な思考も同様です。 深刻な景気後退では、配当が削減される可能性があります。 あるいは、多くの場合、企業はお金を借りることによってのみ、企業を維持することができます。

収入を求めており、S&P 2 の 500% 未満のわずかな利回りについて考える投資家には、他の選択肢があります。 現在、「BAA」格付けの社債、つまり投資適格格付けが最も低い企業の IOU から安定して 5.7% の利益を得ることができます。 これは 2011 年以来の最高の利回りです。現在のインフレ率にはまだ達していませんが、かなり近くなっています。 4 年物米国財務省証券では、年に 5% 近くの利益を得ることができます。 そして (前に述べたように) 政府発行の TIPS 債を購入することで、インフレ率プラス 1.5% 以上の保証リターンを得ることができます。

「利回りに達する」ことに注意してください

このコンテキストで利回りを達成するということは、理論上の配当利回りが最も高い株を購入することを意味します。

ウォーレン・バフェットはそれに対して警告し、それを呼び出します 「とても人間的」なら「ばか」。

しかし、ウォール街の第一人者である故レイ・デヴォーは、それを最もよく表現しています。 De Voe は、おそらく、「銃を突きつけたときよりも多くのお金が利回りのために失われている」という言葉を最初に作り出した人物でした。

理論上の配当利回りが最も高い株式は、非常に正当な理由があります。ウォール街は、これらの配当が支払われるとは考えていません。 完全ではないか、まったくない可能性があり、次の期日までにない可能性があります。 会社が問題を抱えているか、リスクが非常に高いため、予想される配当に対して株価が安い。

「配当が高いほど、支払われる可能性は低くなります」と SG の Laphorne は報告しています。 1990 年代初頭にさかのぼる彼の計算によると、投資家は通常、利回りに関して言えば、パックの真ん中にある米国株を所有することで、最大の小切手を銀行に預けていました。 最も多くの利益を約束しているように見えた株は、平均してほとんど利益を上げませんでした。

収入のために株に投資することは何も悪いことではありません。 しかし、それには独自のリスクが伴います。