ディップを購入するか、「リップ」を販売しますか？：S＆P500がクマ市場の領域をテストする次は何ですか

クリストファー氏は電話インタビューで、個人消費動向に対する投資家の懸念の中で株価が下落する中、この変化は過去１週間に見られたと語った。

同氏は「市場はついに景気後退を現実的に織り込み始めている」と述べた。

今のところ、消費者の気分は、市場への参入や市場からの撤退と同じくらい特定するのが難しいことがわかっています。

オンライン証券会社テイスティトレードの首席市場ストラテジスト、Ｊ・Ｊ・キナハン氏は電話インタビューで、不況を「乗り切るのは非常に難しい」と述べた。 「来る日も来る日もボクシングをして、ケツを蹴られているようなものだが、まだノックアウトされていない。 だから、戻ってボクシングをやり直す必要がある。」

株価はまだ「大幅安値」を経験しておらず、市場は弱気相場の上昇に対して脆弱であるため、 あらゆる「ぼったくり」を売ります。 とBofA Global Researchの投資ストラテジストに19月XNUMX日のメモでアドバイスした。 

金曜日、S＆P500インデックス
SPX、
+ 0.01％
米国株は弱気相場の領域に入ったが、弱気相場の領域で取引されることはなかったが、米国株はまちまちの終値で上昇を記録した。 それでも、S&P 500と他の主要ベンチマークはさらにXNUMX週間下落し、ダウ工業株XNUMX種平均は下落した。
DJIA、
+ 0.03％
XNUMX週連続の下落を記録 1932年XNUMX月以来最長の連敗記録.

ウェルズ・ファーゴ投資研究所は18月XNUMX日付のメモで、「可能性の高い」景気後退に備えて株式ガイダンスと目標株価を調整し、公益事業セクターを「最も不利」から「中立」に格上げしていると述べた。 メモによると、ウェルズ・ファーゴが消費者裁量セクターを「中立」から「不利」に格下げした消費者裁量セクターとは異なり、公益事業は防御的とみなされている。

消費者の裁量
SP500.25、
-1.53％
ダウ・ジョーンズ・マーケット・データによると、金曜はS&P500指数の中で最もパフォーマンスの悪いセクターで、値を下げて取引を終え、1996週連続の下落でXNUMX年XNUMX月以来最長の連敗を記録した。 

読む： S&P500が弱気相場の領域に近づく中、小売株の苦境が消費者セクターETFに打撃を与える

18月XNUMX日のレポートに記載されているウェルズ・ファーゴの株式セクターの選好は次のとおりです。

「粘り強い」インフレ

「インフレが購買力に打撃を与えている」とクリストファー氏は言う。 同氏は「この状況は非常に粘り強く、FRBが利上げした後もしばらくは続くだろう」と述べた。 

ウォルマートが発表した決算では利益が計上されていない。
WMT、
+ 0.11％
およびターゲット社
ターゲット、
+ 1.26％
この先週、高インフレが個人消費を圧迫し、企業の利益率を圧迫しているのではないかと投資家の懸念が高まった。 ウォルマートの株価は過去１週間で１９％以上急落し、ターゲットも約２９％急落した。

読む： ウォルマートによると、消費者は乳製品やベーコンなどの自社ブランドにトレードダウンしているという

Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングの米国首席エコノミスト、ベス・アン・ボビーノ氏は、「残念なことに、ガソリン価格は５月に再び過去最高値に回復し、ほとんどのカテゴリーでインフレが蔓延しているため、人々はより少ない品目により多くのお金を費やしている」と、５月に電子メールで送ったコメントで述べた。 17. 

S&P調整時 XNUMX月の米国小売売上高 インフレに関しては、「恐ろしい分裂がこのXNUMX年で現れ、XNUMX月まではさらに広がっただけだ」とボビーノ氏は語った。

「特に低所得世帯の購買力が圧迫されている」と彼女は言う。 「パンデミック中に蓄えられた貯蓄は、家計にこれらの物価上昇を吸収するための緩衝材を与えたが、最終的にはその緩衝材も枯渇してしまう。」

労働市場は依然として堅調だが、14月XNUMX日までの週の米国の新規失業保険申請件数は、 XNUMXヶ月ぶりの高値。 クリストファー氏は、ウェルズ・ファーゴ投資研究所は「穏やかな不況」が今年後半に始まる可能性があると考えていると述べた。 

彼らは一人ではありません。

米国の首席エコノミスト、マシュー・ルゼッティ氏率いるドイツ銀行のアナリストらは、2023月20日付のリサーチノートで、「FRBの政策によって引き起こされた金融環境の引き締めが、XNUMX年末までに景気後退につながる可能性が高いと引き続き予想している」と述べた。ここ数週間、米国の金融状況は急激に引き締まった。」

来週、投資家はインフレ、個人消費、可処分所得に関する最新の経済データを入手することになる。 の 米国の経済カレンダー 消費者心理、米国の製造業とサービス、初期の失業保険申請件数、連邦公開市場委員会の議事録も含まれます。 前回の政策会議.

神経質な投資家

投資家は神経をとがらせているが、株式市場の底値は「パニック的な下落」の後に形成される傾向があり、テイスティトレードのキナハン氏によると、これまでのところ最近の低迷は「秩序だった」という。

ファクトセットによると、S＆P500指数は今年金曜日までに約18％下落し、ダウ平均は14％下落し、テクノロジー株の多いナスダック総合指数は約27％下落した。

読む： S&P500は弱気相場をかろうじて回避した。 到着したらどれくらい持ちますか？

BofAの投資ストラテジストらは、強気の投資家の視点から見ると、弱気相場は「凶暴で恐怖に満ちたディストピア的な価格行動」を伴うとメモに書いている。 「テープはすでに大きなダメージを示している」と述べ、「インフレショック」は「金利ショック」とともにほぼ織り込まれている。

「景気後退ショック」が割り引かれれば、「安値は設定されるだろう」とストラテジストらは強気の見通しを引用して書いた。 

キナハン氏とウェルズ・ファーゴのクリストファー氏はともに、市場のタイミングを計ろうとすることに警告を発し、キナハン氏は底値を探ろうとする試みは「愚かな用事」だと述べた。

クリストファー氏は、市場が新たな安値に下落するにつれて投資家は少額の現金を時間をかけて運用し、損失を最小限に抑えるために優良株を購入することを検討する可能性があると述べた。 「長期投資家であれば、市場から資金を引き出したくないでしょう」と彼は言う。

報告書によると、景気後退リスクが高まる中、ウェルズ・ファーゴ投資研究所はS&P500種の年末目標株価レンジを4,200～4,400ドルから4,500～4,700ドルに引き下げた。 これは指数の金曜日終値である3,901を上回っている。