リチアモーターズ株を購入します。 中古車ディーラーは65％上昇する可能性があります。

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中古車の掘り出し物を見つけて幸運を祈ります。ただし、中古車ディーラーの在庫から入手することもできます。

リチアモーターズ
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今年は自動車株にとって悪い年だった。自動車小売りのリチウムア（ティッカー：LAD）も例外ではない。 生産量が少ない 価格を押し上げた 新車と中古車が対象ですが、販売台数が少なすぎるため販売も限定されています。 現在、懸念されているのは、自動車価格がピークに達し、自動車ディーラーの利益率もピークに達している一方、潜在的な景気減速により、十分な供給がある場合でも自動車販売が回復しない可能性があることだ。

投げ入れる 競争に対する懸念 のようなものから

ブルーム

(VRM) と

カルバナ

（CVNA）やその他のオンライン小売業者、そして全米に約280の販売店を所有し時価総額8.2億ドルを誇るリチウムア社の株価は、過去27カ月で12％下落した。

そうした心配は行き過ぎのようだ。 オレゴン州メドフォードに本拠を置くリスアは急速に成長しているが、品薄のため利益率は急上昇しており、市場が評価している以上に回復力がある可能性がある。 同時に、Lithia はオンライン中古車販売業者と競争するための措置を講じています。 リスアの評価額は一桁でバリュー株のように見えるが、成長株の可能性を秘めている。

確かに伸びてますね 成長株のような。 過去 20 年間、売上高は年平均約 38% で増加し、営業利益も同期間で年間約 XNUMX% とそれほど大きく伸びていません。

Amazon.com

(AMZN) は、同期間に売上高が 28%、営業利益が 43% 増加しました。 そして、Lithiaは29年に約2022億ドルの売上高を見込んでおり、50年までに2025億ドルの売上高を上げ、55株当たり利益は60～XNUMXドルになる予定だ。

しかし、株価は12カ月予想利益のわずか6,825倍で取引されており、市場はこれらの目標が達成可能であると信じていないようだ。 その理由の一つは利益率です。 リティアの2022年第3,600四半期のXNUMX台当たりの粗利益はXNUMXドルに達し、パンデミック前の利益率約XNUMXドルから増加した。 投資家は利益率が過去の平均にまで後退するのではないかと懸念している。

ウェルズ・ファーゴ証券のアナリスト、コリン・ランガン氏は、これは一度に起こる必要はない、と述べ、リチアのドライブウェイ・オンライン事業のおかげもあって、マージンは予想より長く高水準にとどまると予想しており、この2,000月には取引件数が550件から35,000件にまで増加した。しかし、Carvana は 2022 年の第 XNUMX 四半期に月平均約 XNUMX 台の車両を販売しました。「既存の事業を活用してオンライン顧客により良いサービスを提供し、おそらくオンライン顧客に優位性をもたらすため、[Lithia の] オムニチャネル戦略は説得力があると私たちは考えています」小売業者です」とランガン氏は言います。

投資家はまた、ガソリン車から電気自動車への移行により、整備すべき部品が少なくなる可能性があることを懸念している。 これは、2021年に部品・サービス事業から総利益の約XNUMX分のXNUMXを生み出したリスアにとって潜在的な問題である。しかしティナ・ミラー最高財務責任者（CFO）は心配していないと語った。 バロンズ Lithia では、EV による来店が減少しているものの、顧客維持率も向上しているとのことです。 彼女はまた、EV バッテリーが古くなったときにメンテナンスを行う機会があると予想しています。 リチアはまた、 電動化のトレンドに傾いている GreenCars イニシアチブを通じて、電気自動車の学習リソース、EV 市場、無料の EV 充電ネットワークがすべて XNUMX つに統合され、大規模な成果が得られました。

Lithia には、目標の達成を可能にする他の成長手段もあります。 同社は基本事業に投資しており、過去30年間で約15の既存ディーラーを買収しており、買収費用は主に既存事業からのキャッシュフローから支払われている。 さらに、ドライブウェイ・ファイナンスとして知られるリチアの自動車ローン事業は、販売された自動車の約４％から現在の１５％に成長する可能性がある。 これは「私たちにとって利益拡大の戦略であり、…[そして]私たちの収益性も拡大します」とミラー氏は付け加えた。

モーニングスターのアナリスト、デービッド・ウィストン氏によると、すべてがうまくいけば、リスアは57年までに2025株当たり467ドルの利益を得る可能性があり、これは同社のガイダンスのちょうど真ん中にあるという。 同氏はリスアを10株あたり2022ドルと評価しており、これは46.60年の予想利益約65ドルの283.13倍で、現在のわずか375倍から上昇している。 （極端に思えるかもしれないが、これはリスアのおよそXNUMX年間の平均だ。）ウィストンの価格は金曜日の終値XNUMXドルからXNUMX％上昇することになる。 推定利益のXNUMX倍でも株価は約XNUMXドルとなる。

「Lithia は、過剰な負債や大幅な希薄化を行わず、責任ある方法で行われた買収を通じて非常に順調に成長しているだけでなく、有機的に成長しています」とホイストン氏は言います。 「例えば、第 32 四半期の既存店粗利額は 12% の収益増加により XNUMX% 増加しました。」

現時点での鍵は、2025 年がそれほど良くなり得ると投資家に信じさせることだ。 リスアの歴史に基づくと、それは合理的な賭けのように思えます。

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