FMC（ティッカー：FMC）のシェアは、ロシアのウクライナ侵攻後の作物価格の上昇と、農薬メーカーの利益拡大につながるとの期待に支えられて、今年は9.2％上昇しました。 通常、これらの種類の動きは「衰退」する必要があります。これは、一般的な傾向に反する逆張りの戦略です。 結局のところ、一時的な供給の混乱（この場合は戦争）のために上昇するものは、通常は下降します。
しかし、FMCの場合、価格の上昇は、投資家が2021年に困難を極めた高品質の特殊化学品生産者を再検討する必要がある触媒となる可能性があります。
コルテバ
（CTVA）そして、かろうじて、
バイエルンの
2018年にモンサントを買収した（BAYN.Germany）、FMCの株は、その低い評価、突然の現金が豊富な農家、そして持続可能な作物保護ソリューションへの鋭い焦点の恩恵を受けるはずです。 より高いag価格が続く可能性は低いですが、FMCの株価は上昇を続ける可能性があるようです。
FMCは一般的な名前ではありません。 フィラデルフィアを拠点とする化学メーカーは、世界の食料供給を拡大しながら、供給ショックを相殺するのに役立つように設計された製品を作成しています。 業界は、除草剤、殺菌剤、殺虫剤とともに、従来の遺伝子組み換え種子を生産しており、農家が作物の収穫量を増やし、収穫量の変動を減らすのに役立ちます。
競合他社とは異なり、FMCはシードではなく化学物質を販売しています。 同社は、農薬の年間売上高が約5.4億ドルの市場で、2022年に約65億ドルの売上高を生み出すと予想されています。 バイエルがモンサントを買収したとき、そしてデュポンとダウケミカルが合併し、2019年にシードと化学事業を組み合わせてコルテバを形成したとき、投資家は化学物質のみを販売することは競争上の不利益になるのではないかと考えました。
FMCの最高経営責任者であるマークダグラスはその考えを拒否しています。 「競合他社が販売するシードや、顧客が購入するシードについては、不可知論者です」と彼は言います。 「私たちの仕事は、最新のテクノロジーを活用することです。」
しかし、2021年にはそうではありませんでした。 FMCの株価は昨年4％下落しましたが、
S&P 500
27％増加しました。 コルテバが約22％上昇したため、農薬会社の問題ではありませんでした。 FMCの株価は、12年と比較して収益が約2020％増加したにもかかわらず、下落しました。
ダグラスはそれを誤解のせいにしている。 アナリストは、「インフレを相殺するために価格を上げるのではなく、量を増やすつもりであるという考えを理解しました」と彼は言います。 「私たちは価格を上げていました。 私たちはいつもそうします。 私たちはテクノロジーを通じてシェアを拡大しています。 人々が本当のメッセージを受け取るのに数四半期かかりました。」
その新たな自信は2022年の残りの部分にも引き継がれる可能性がある、とFermiumResearchのアナリストであるFrankMitschは述べています。 FMCの本源的売上高は5％から7％の間で上昇するように設定されています。 利息、税金、減価償却、および償却前の収益、またはEbitdaは、7％から9％増加するペースで進んでいます。 一株当たり利益は10％増加する可能性があると彼は言います。 「2022年の初期の調査は、FMCが長期的な売上/利益目標に戻っていることを示唆しています」と株式のホールド評価を持っているMitschは言います。
農場価格の上昇はFMC株を購入するのに十分な理由ではありませんが、長期的には収益を押し上げる可能性があります。 ロシアのウクライナ侵攻は、天候に起因する供給ショックのように機能し、農産物価格を押し上げる傾向があります。 これらの価格は、米国の農家のポケットにより多くの現金を投入し、FMCなどの農業サプライヤーが価格を引き上げることを容易にします。
インフレは両方の方法を削減し、価格と数量の増加がコストの上昇を相殺できるかどうかは注目に値します。 FMCは2021年の第2022四半期にこれにうまく対処し、RBCのアナリストであるArunViswanathanはそれがXNUMX年も続くと信じています。
それでも、商品価格の高騰を頼りにすることは、価値創造のための長期的な戦略ではありません。 ダグラスはそれを認識しており、FMCが年間売上高の約6％を研究開発に費やしていることを指摘しています。 さらに、彼の会社は、害虫、雑草、菌類を防除するためのより持続可能な技術に移行しています。 「私たちはペプチド、酵素に投資しました。これはすべて農業分野では新しいことです」とダグラスは言います。
それらの投資は報われ始めるはずです。 「長期的には、生物製剤、殺菌剤、およびそのパートナーシップへのFMCの投資に興奮しています。これらはすべて、FMCの市場アクセスを拡大し、トップラインとEbitdaの上昇につながる可能性があります」とViswanathanは書いています。在庫のターゲット。
FMCには、やるべきことがいくつかあります。 株式は、ウォール街の15年の推定2022株あたり7.73ドルのわずか20倍で取引されています。 これは、Cortevaの500倍の収益、およびS＆P18のXNUMX倍の収益よりも安価です。
Cortevaはプレミアムに値するかもしれませんが、S＆P 17は、今後500年間で年平均約8％の収益成長が見込まれていますが、S＆P 10は、今後XNUMX年間でわずかXNUMX％からXNUMX％の収益成長が見込まれています。
FMC株では、投資家は市場価格を下回る価格で市場を上回る成長を遂げているように見えます。 株式が市場の倍数を獲得できる場合、株式は年末までに157株あたり約31ドルで取引される可能性があり、最近の120ドルからXNUMX％増加します。
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